Vorena Bafeta lielās likmes uz naftu nodod klimatu — kvarcu

Vorens Bafets nopelnīja savus miljardus, būdams a pretrunīgs investors. “Esiet bailīgs, kad citi ir mantkārīgi, un mantkārīgs, kad citi baidās,” valda viena Bafeta dogma; "Atvienojiet sevi no pūļa," viņš teica kaut kur citur. Taču viņa nesenās likmes par naftas kompānijām ir pretrunīgas jaunā veidā, dubultojot fosilo kurināmo, kad pārējā pasaule cenšas no tā atteikties.

Līdz 2021. gada beigām vairāk nekā 1,400 iestādes (pdf), pārvaldot aktīvus 39.2 triljonu dolāru apmērā, bija apņēmušies pārdot daļu vai visas savas daļas fosilā kurināmā. Tomēr Buffet rīkojas pretēji. Viņa investīciju kompānija Berkshire Hathaway kļuva par Chevron's ceturtā lielākā akciju ieinteresētā persona aprīlī tās ieguldījumu vērtība pieauga līdz 25.9 miljardiem ASV dolāru, salīdzinot ar 4.5 miljardiem ASV dolāru 2021. gada decembrī.

Berkshire vienlaikus ir iegādājusies Occidental Petroleum akcijas. Pēc tam, kad 10. gadā pirmo reizi iegādājās 2019 miljardus ASV dolāru priekšrocību Occidental akcijās, Bafets šogad atkārtoti palielināja savu akciju daļu, kļūstot par uzņēmuma akciju. lielākais akcionārs ar gandrīz 19% no tā. Un pēc vismaz viena analītiķa domām, Berkshire varētu vēlēties lai iegādātos visu Occidental.

Kāpēc Vorens Bafets pērk naftas krājumus?

Bafetam nav dziļas radniecības ne ar naftu un gāzi, ne arī ar kādu citu nozari. Viņš, kā saka frāze, ir “vērtības investors”, kurš izvēlas akcijas tikai tāpēc, ka viņš domā, ka tās tirgo par mazāku cenu, nekā tās ir vērtas. Bet viņam ir sena vēsture investīcijās fosilajā kurināmā.PetroĶīnā, piemēram, vai dabasgāzes cauruļvadu bizness.

Viens no viņa agrākajiem Bafeta rakstiem, jo 1957, apgalvoja, ka Oil & Gas Property Management, kas rūpējās par naftas un gāzes iekārtām, bija viņa iecienītākais inflācijas nodrošinājums. Šī loģika ir spēkā arī šodien. Naftas cenas kāpums faktiski ir viens no inflācijas faktoriem, tāpēc Berkshire Hathaway uzskata naftu par labu ieguldījumu laikā, kad cenas kāpj. Tādos uzņēmumos kā Chevron un Occidental ir daudz naudas. Turklāt Bafets no Krievijas un Ukrainas kara izraisītā haosa enerģijas tirgos būs redzējis, ka pasaule nav atradis sevi izslēdziet naftu un gāzi, cik vien gribētos ticēt. Bafets zina, ka naftas laikmets vēl nav beidzies.

Taču viena lieta, kas paātrinās lielo enerģētikas pāreju, ir tāda, ka tādi investori kā Bafets liks naftas un gāzes kompānijām kapitāla badu — pat ja attiecīgais naftas un gāzes uzņēmums ir Occidental, viens no apzinīgāki specialitātes apkārt. Bafeta aizstāvji var iebilst, ka viņš nostāda sevi tādā stāvoklī, lai ietekmētu Occidental un Chevron, lai virzītu tos uz zaļās enerģijas sektoru tā, lai izvairītos no dziļa, pēkšņa enerģijas trūkuma. Piemēram, riska ieguldījumu fonds Engine Nr. 1, darīja tieši to ar ExxonMobil.

Bet Bafetam nav pieredzes, lai būtu šāda veida aktīvistu investors. Martā otro gadu pēc kārtas tika piešķirts Berkšīras rekords klimata jomā zemākais iespējamais rezultāts grupa Climate Action 100+ kopā ar Saudi Aramco. Uzņēmumam ir arī ilgi noraidīts akcionārs aicina atklāt savu klimata risku.

Bafeta tiekšanās pēc naftas peļņas masveida klimata pārmaiņu laikā ir pretrunā ar viņa dāsno filantropiju. Taču tas ir arī neveiksmīgs modelis citiem investoriem, kuri nonākuši pie žoga par atteikšanos no fosilā kurināmā un kuri, noskatījušies citādi progresīvo Bafetu un viņa nesenās derības, var nolemt nolaisties netīrās enerģijas pusē.