Vētras pārvarēšana lāču tirgū

Kad 2. gada 2008. janvārī telekomunikāciju uzņēmums ar nosaukumu APA Enterprises tika pārkristīts par Klīrfīldu, tas bija tuvu izzušanai, jo tas bija viens no avarējušo uzņēmumu sarakstu. Labākās dienās tas bija palielinājis 40 miljonus ASV dolāru, bet nekad nav guvis nekādu peļņu, un tā akcijas tirgojās tikai ar USD 1 par akciju, kas ir par 98% mazāk nekā 2000. gadā, kad tas bija 54.50 USD.

Tika iecelts jaunieceltais izpilddirektors Cheri Beranek, kuram ir gadu desmitiem ilga pieredze telekomunikāciju un tīklu uzņēmumu vadītāja amatā, lai mēģinātu atgriezt uzņēmumu no sliekšņa. Viņa pārorientēja uzņēmumu uz "kopienas platjoslas pakalpojumiem", paredzot, ka šķiedru tehnoloģija, ko tas ražo, lai nodrošinātu ātrgaitas internetu un kabeļtelevīziju ASV rajonos, būs uzņēmuma nākotnes atslēga.

Beraneks uzcēla Klīrfīldu Lielās lejupslīdes laikā, taču tas ātri atgriezās pie rentabilitātes un guva labumu, kad Baraka Obamas 2009. gada Atveseļošanas aktā tika iekļauti miljardiem dolāru stimuli platjoslas piekļuves paplašināšanai. Atrodoties Plimutā, Minesotas štatā, Mineapolisas priekšpilsētā, Klīrfīlda savlaicīgi atgriezās kājās, lai kļūtu par vienu no pandēmijas laikmeta lielākajiem ieguvējiem. Kopš 2020. gada marta tas ir desmitkārtīgi pieaudzis līdz 95 ASV dolāriem par akciju pēc tam, kad ieņēmumi pieauga par vairāk nekā 70% divus gadus pēc kārtas un pēdējos 210 mēnešos pārdoti 12 miljoni USD. Šie rādītāji veicināja tā parādīšanos trešo reizi pēc kārtas Forbes ' gada Amerikas labāko mazo uzņēmumu sarakstu, kas šogad ieņem 4. vietu.

Clearfield pārdod savus šķiedras produktus simtiem izplatītāju un mazo operatoru, kas palīdzēja iedzīvotājiem iegūt ātrgaitas interneta piekļuvi, kas viņiem bija nepieciešama, lai pandēmijas laikā strādātu no mājām. Beranek saka, ka Klīrfīldas šķiedra var sasniegt vairāk māju dienā un savienot mājas ar platjoslas tīkliem ātrāk nekā konkurenti, un tas guva labumu no vēl 65 miljardiem ASV dolāru, kas tika piešķirti platjoslas pakalpojumiem pagājušā gada infrastruktūras likumā.

"Šī ir vienreizēja šķiedru iespēja mūžā," saka Beraneks. "Tas ir kā elektrības izbūve pirms 100 gadiem vai telefons. pirms tam."

Klīrfīldas akciju vērtības kāpums ir samazinājis tendenci lielākajā daļā mazo kapitālsabiedrību, kas parasti ir sliktāki, sākoties lejupslīdei un ekonomikas vājuma periodiem. Mazās kapitalizācijas akciju Russell 2000 indekss ir samazinājies par 23% no augstākā līmeņa pagājušā gada novembrī, savukārt lielas kapitalizācijas akciju indekss S&P 500 ir samazinājies par 17% no augstākā punkta.

Ilgtermiņā paaugstinātais risks, kas saistīts ar ieguldījumiem mazās kapitalizācijas akcijās, ir devis lielāku atlīdzību. Jēlas profesors Rodžers Ibotsons un finanšu konsultāciju uzņēmums Duff & Phelps lēš, ka laika posmā no 1926. līdz 2020. gadam mazas kapitalizācijas akcijas atdeva 11.9% gadā, pārspējot lielo uzņēmumu 10.3% sniegumu. Lai sarindotu 100 labākie pagājušajā gadā, Forbes analizēja vairāk nekā 1,000 uzņēmumu ar tirgus kapitalizāciju no 300 miljoniem līdz 2 miljardiem ASV dolāru, pārbaudot akciju atdevi, pārdošanas pieaugumu, kapitāla atdevi un peļņas pieaugumu pēdējo 12 mēnešu un piecu gadu laikā.

Lai kvalificētos sarakstā, uzņēmumam bija jābūt pozitīvam pārdošanas apjoma pieaugumam pēdējo 12 mēnešu laikā, un 97 no 100 uzņēmumiem šajā laika posmā arī palielināja savu peļņu uz akciju, taču spēcīgie ienākumu pārskati ne vienmēr iepriecināja investorus. Pēdējā gada laikā palielinājusies tikai puse no krājumiem.

"Mēs esam bijuši šajā vidē, kuru pilnībā ir virzījusi tirgus psiholoģija un vērtēšana, nevis uzņēmuma pamati," saka Rayna Lesser Hannaway, Polen Capital Management portfeļa menedžere. "Neviens faktiski nešķiro, kas ir labie un kas ir sliktie, un tieši tur ir iespēja."

Sarakstā populārākais uzņēmums ir SIGA Technologies, farmācijas uzņēmums, kas ražo pretvīrusu līdzekļus tādām slimībām kā pērtiķbakas, kas vasaras uzliesmojuma laikā pieauga, bet kopš tā maksimuma augustā ir samazinājies par 63%. Nākamais ir Vaalco EnergyEGY
, Hjūstonas uzņēmums, kas veic naftas urbumus Rietumāfrikā, galvenokārt mazajā Gabonas valstī. Vaalco ir guvis labumu no šī gada pieaugošajām enerģijas cenām un pēdējo 5,000 mēnešu laikā ir palielinājis savu ražošanas jaudu no aptuveni 20,000 barelu dienā līdz 18 307 barelu dienā, daļēji pateicoties Kanādas naftas ražotāja TransGlobe iegādei par XNUMX miljoniem ASV dolāru, par ko tā paziņoja jūlijā. .

Vaalco ieņēmumi pagājušajā gadā ir pieauguši par 150%, un uzņēmums nesen apstiprināja 30 miljonu ASV dolāru akciju atpirkšanas programmu un gandrīz divkāršoja gada dividendes līdz 0.25 ASV dolāriem, kas atbilst pašreizējam ienesīgumam 4.5%.

“Mēs cenšamies piedāvāt tirgum kaut ko nedaudz atšķirīgu no mūsu vienaudžu grupas. Mēs vēlamies būt tikai Panāfrikas investīciju iespēja,” saka izpilddirektors Džordžs Maksvels, kurš laiku sadala starp Hjūstonu un Londonu. "Mēs vēlamies piesaistīt enerģētikas fondus, jaunattīstības tirgus fondus un parādīt, kā mēs palīdzam jaunattīstības valstīm efektīvi un iedarbīgi izmantot savus resursus."

Daudzi sarakstā iekļautie uzņēmumi pagātnē ir pārdzīvojuši daudzas lejupslīdes un pielāgojas, lai veiksmīgi attīstītos. Elektroinženieru firmu Richardson Electronics, kas ir saraksta 21. vietā, 1947. gadā dibināja Arturs Ričardsons šķūnī Veinā, Ilinoisas štatā, aptuveni 10 jūdžu attālumā no tā pašreizējās galvenās mītnes Lafoksā Čikāgas priekšpilsētā.

Artura dēls Edvards Ričardsons (80) pievienojās ģimenes uzņēmumam pirms 61 gada un ir bijis izpilddirektors gandrīz pusgadsimtu kopš pārņemšanas no tēva 1974. gadā. Ričardsons ražo mikroviļņu lampas, kas rada siltumu ar lielu jaudu, ko var izmantot vairākās jomās. nekā tikai mikroviļņu krāsnis. Viens no lielākajiem klientiem, Indijas uzņēmums Carbon Craft, izmanto tos, lai pārvērstu oglekli no lietotām riepām flīzēs.

Taču Ričardsonu visvairāk sajūsmina uzņēmuma jaunais zaļās enerģijas risinājumu segments. Tas saņēma 10 miljonu dolāru pasūtījumu no NextEra EnergySEN
pagājušajā gadā nomainīja svina skābes akumulatorus vēja turbīnās ar uzticamākiem un ilgstošākiem ultrakondensatoriem un paātrina enerģijas uzkrāšanas sistēmu ražošanu, ko izmantot visu veidu atjaunojamās enerģijas tīklos. Tā pārdošanas apjomi pēdējos 12 mēnešos ir pieauguši par 24% līdz 238 miljoniem ASV dolāru, un Ričardsons domā, ka tā zaļās enerģijas produkti nākamajos piecos gados palīdzēs ieņēmumiem pieaugt par 15% līdz 20% gadā, kas palielinātu tos vairāk nekā 500 miljonus ASV dolāru. Tā krājumi šogad pieauguši par 85%.

"Mana māte strādāja uzņēmumā līdz 95 gadu vecumam, un mana ambīcija ir strādāt ilgāk nekā viņa," saka Ričardsons. "Šobrīd tas ir pats jautrākais, kāds šajā biznesā bijis gadiem un gadiem."