Viens no Vorena Bafeta sliktākajiem ieguldījumiem citādi pasakainajā karjerā bija
Ņemot vērā kopš tā laika notikušo ralliju šajās akcijās, jo īpaši Wells Fargo (ticker: WFC), Barrons lēš, ka
Tas nav liels skaitlis salīdzinājumā ar Berkshire tirgus vērtību 715 miljardu ASV dolāru apmērā vai pat tās akciju portfeli 325 miljardu ASV dolāru apmērā, taču tas izceļ Bafeta nespēju izmantot akciju tirgus iespējas pēc pandēmijas, kas sākās 2020. gada martā. Viņš neņēma vērā viņa ilggadējos padomus. “Esi bailīgs, kad citi ir mantkārīgs, un mantkārīgs, kad citi baidās”.
91 gadu vecais Bafets, kurš nevēlas risku, bija akciju neto pārdevējs gan 2020. gadā, gan 2021. gada pirmajos deviņos mēnešos. Berkshire kopējais neto apgrozījums šajā periodā sasniedz aptuveni 15 miljardus USD.
Berkshire bija ilggadējs akcionārs
Wells Fargo
,
datēta ar trīs gadu desmitiem, un 345. gada beigās viņam piederēja 2019 miljoni bankas akciju. Gadu gaitā Bafets regulāri slavēja bankas vadību.
Tāpēc daudziem Berkshire vērotājiem tas bija pārsteigums, kad Bafets 2020. gadā nolēma atbrīvot no Wells Fargo līdzdalības, cenšoties samazināt Berkshire ievērojamo ietekmi uz finanšu sektoru. Berkshire turpina turēt lielas likmes
Bank of America
(BAC) un
American Express
(AXP).
Wells Fargo akciju vērtība 20. gada otrajā ceturksnī plašā finansiālā izpārdošanā nokritās līdz 50 ASV dolāru vidum no 2020 USD, un tieši tad Bafets sāka izņemt akciju.
Mēs lēšam, ka Berkshire par savu akciju vidējo cenu bija aptuveni 26 USD. Pēc mūsu aprēķiniem, Wells Fargo akciju vērtība piektdien pieauga par 2 ASV dolāriem līdz 58 $ par akciju pēc spēcīga ceturtā ceturkšņa peļņas pārskata, Berkshire ir zaudējusi aptuveni 10 miljardus dolāru. Berkshire savā ilgajā turēšanas periodā Velsfargo nopelnīja salīdzinoši maz, ņemot vērā, ka tās vidējās izmaksas bija aptuveni 20 USD par akciju.
UBS analītiķe Ērika Najarana piektdienas rītā rakstīja, ka Wells Fargo rezultāti liecina par bankas atveseļošanos, jo bankas prognozes 2021. gada tīrajiem procentu ienākumiem pārsniedza aplēses un tās izdevumu prognozes tām atbilst. Viņa rakstīja, ka rezultāti, tostarp USD 1.25 par daļu no pamatpeļņas ceturtajā ceturksnī, atbilst "beat-and-raise" stāstam.
Berkshire arī pārdeva aptuveni 60 miljonus JPMorgan (JPM) akciju un 12 miljonus Goldman Sachs (GS) akciju 2020. gadā par krietni zem pašreizējām cenām.
JP Morgan pārdošana bija arī pārsteigums, jo Bafets jau sen ir bijis liels izpilddirektora Džeimija Dimona fans. Bafets 2019. gada sākumā sacīja CNBC, ka, ņemot vērā JPMorgan augsto peļņu, tam vajadzētu tirgoties par trīs reizes reālo uzskaites vērtību, kas sastādīja aptuveni 170 USD par akciju laikā, kad akcijas bija aptuveni 100 USD. Bankas akcijas nesen sasniedza 170 USD.
Mēs lēšam, ka Berkshire saņēma aptuveni 95 USD par akciju par JPMorgan akciju, salīdzinot ar pašreizējo cenu 160 USD un aptuveni 200 USD par akciju Goldman Sachs, salīdzinot ar 383 USD tagad. Berkshire, iespējams, atstāja aptuveni 5 miljardus USD uz šī galda ar šiem diviem pārdošanas apjomiem.
Šo pārdošanu veidoja Bafeta nepiespiestās kļūdas, jo Berkshire nebija nepieciešama likviditāte, jo 130. gada marta beigās tai bija vairāk nekā 2020 miljardi dolāru skaidrā naudā.
Bafeta vienīgais nozīmīgais akciju pirkums kopš pandēmijas ir bijis 8 miljardu dolāru pirkums
Verizon Communications
(VZ), kas ir par aptuveni 10% mazāk nekā Berkshire izmaksām un slikti atpaliek no kopējā tirgus.
Tomēr Berkshire akcijas šogad līdz šim ir bijušas kāpumā, jo investori rotē uz vērtīgām akcijām. Berkshire ir viens no lielākajiem vērtību nosaukumiem
S&P 500
rādītājs. Spēks iekšā
Manzana
(AAPL) akcijas, Berkshire lielākais akciju turējums aptuveni 150 miljardu ASV dolāru apmērā, ir arī palielinājušas Berkshire akcijas. Ar daudzajiem ar rūpniecību un mājokli saistītajiem uzņēmumiem Berkshire gūst labumu no ekonomikas spēka.
Berkshire A klases akcijas, kas piektdien samazinājās par 0.4% līdz 482,118 7 ASV dolāriem, šogad ir pieaugušas par 37% un pēdējo 52 nedēļu laikā ir palielinājušās par 15%, kas ir par aptuveni 500 procentpunktiem apsteidzot S&P 0.3 indeksu. B klases akcijas piektdien samazinājās par 320.37% līdz XNUMX USD.
Rakstiet Endrjū Barijam plkst [e-pasts aizsargāts]