ASV akcijas ceturtdien pieauga pēc tam, kad oktobra patēriņa cenu indekss uzrādīja inflācijas pieaugumu mazāk agresīvā gada tempā, nekā gaidīts, radot cerības, ka Federālo rezervju sistēmas inflācijas lidojums varētu beidzot gūt zināmu progresu.
Taču, iespējams, joprojām ir pāragri steigties ar sagrautām akcijām, jo ASV ekonomika ir "mazāk jutīga pret tādiem neasiem instrumentiem kā procentu likmju paaugstināšana" nekā agrāk, brīdināja BofA Global analītiķi iknedēļas klientu piezīmē.
Lai gan joprojām ir paaugstināts, mēneša dati sPCI ar 7.7% gada likmi, kas ir samazinājies no 9.1% augstākā līmeņa šajā vasarā. Tas pacēla noskaņojumu Volstrītā ar Dow Jones Industrial Average
DJIA,
šaušanas par vairāk nekā 1,000 punktiemSaskaņā ar Dow Jones tirgus datiem, akcijas ir sasniegušas labāko procentuālo pieauguma dienu kopš 2020. gada.
Tomēr ASV ekonomika, visticamāk, ātri nereaģēs uz krasi augstākām procentu likmēm, daļēji tāpēc, ka 95% mājokļu kredītu ir hipotēkas ar fiksētu procentu likmi, patērētāji kopumā joprojām ir noturīgi ar naudas pārpalikumu un bezdarba līmenis joprojām ir zems, liecina BofA Global.
Turklāt pandēmijas laikā korporācijas arī piesaistīja daudz zemu izmaksu fiksētas likmes finansējuma, un ekonomiku tagad virza pakalpojumu sektors, kas ir mazāk jutīgs pret procentu likmju pieaugumu nekā rūpniecisko preču sektors.
Ieskats vēsturē arī liecina, ka inflācija varētu aizņemt ilgāku laiku, nekā gaidīts (sk. diagrammu), lai atgrieztos normālā līmenī – aptuveni 3%. BofA komanda domā, ka tas varētu notikt 2024. gadā.
Normāla atgriešanās inflācijas frontē varētu aizņemt ilgāku laiku, nekā gaidīts
BofA globālais pētījums, Bloomberg
"Mēs to esam redzējuši iepriekš," BofA Global pētījums rakstīja 8. novembra ziņojumā, piebilstot, ka 1967.–1980. gada periodu raksturoja "nerimstošs inflācijas temps", kā rezultātā patēriņa cenu indekss pieskārās "virkni augstāku cenu". augstākie un augstākie kritumi”, jo enerģētikas krīze un algu inflācija paaugstināja cenas.
Lai gan komandas ziņojums tika sagatavots pirms ceturtdienas jaunās inflācijas rādījuma, tās brīdinājumi pēc PCI ziņojuma izskanēja arī citviet Volstrītā, analītiķiem un politikas veidotājiem atkārtojot, ka Federālo rezervju sistēmas cīņa par inflāciju, visticamāk, vēl nebūt nav beigusies.
Raiens Svīts, ASV Oksfordas ekonomikas galvenais ekonomists, ceturtdienas piezīmē nosauca oktobra PCI rādījuma palēnināšanos par "nedaudz maldinošu" un ka tas netraucēs Fed vēl vairāk paaugstināt politikas procentu likmi.
Džošs Džemners, ClearBridge Investments investīciju stratēģijas analītiķis, sacīja, ka, iespējams, būs nepieciešama lielāka inflācijas palēnināšanās, lai Fed iegūtu pārliecību par "bremzēšanu turpmākajiem likmju paaugstinājumiem, kas varētu notikt nākamā gada pirmajā ceturksnī, ja dati sadarbojas,” e-pastā nosūtītajā komentārā.
Taču lielāks risks akciju investoriem, pēc viņa teiktā, bija peļņas un plašākas lejupslīdes negatīvā ietekme 2023. gadā.
BofA Global komanda gāja soli tālāk, iesakot investoriem "izvairīties no izaugsmes akcijām, līdz tiek atjaunots novērtējums un inflācijas maksimums", bet arī pabeigt gadu ar skaidru naudu un izmantot lāču tirgus mītiņus, lai rotētu enerģētikas un kredītu jomā.
S&P 500 indekss
SPX,
Ceturtdien pieauga par 4.8%, savukārt Nasdaq Composite indekss
SPX,
bija par 5.5% augstāks.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo