Kas katram investoram būtu jāzina par ienesīguma līkni

Gandrīz noteikti gaidāma lejupslīde, un mēs slēgtais fonds (EISI) investoriem ir a liels pārsvaru pār galvenajiem investoriem.

Šī priekšrocība ir mūsu augstās, uzticamās (un bieži vien ikmēneša) CEF dividendes. Pateicoties šīm lielajām izmaksām, mēs varam tērēt savu laiku, iekasēt dividendes un iegādāties CEF par izdevīgām cenām.

Patiesībā mums nav ilgi jāgaida: es jums piedāvāšu konservatīvu CEF izvēli, kas ir zemāka par 9%, kas satur pārpārdotas lielas kapitalizācijas tehnoloģiju akcijas, piemēram, microsoft
MSFT
(MSFT) un Manzana
AAPL
(AAPL), un tas ir izdevīgs darījums.

Bet vispirms, kā ir ar šo lejupslīdi, par ko visi runā? Protams, tā būs visvairāk telegrafēta lejupslīde mūsu dzīves laikā. Un ir vēl viena ar recesiju saistīta detaļa, ko, iespējams, pēdējā laikā esat dzirdējuši: ka “ienesīguma līkne” ir apgrieztāka nekā jebkad agrāk.

Daudzi cilvēki to uzskata, ka gaidāmā lejupslīde būs sliktāka par jebkuru, ko esam piedzīvojuši. Bet vai tā ir taisnība? Lai iegūtu atbildi, apskatīsim, kas ir apgrieztā ienesīguma līkne un ko tā nozīmē iespējamai 2023. gada lejupslīdei. Pēc tam mēs apspriedīsim to augsti ienesīgo (un pievilcīgi novērtēto) CEF, par kuru es minēju pirms sekundes.

Apgrieztas ienesīguma līknes un lejupslīdes

Kad cilvēki runā par apgriezto ienesīguma līkni, viņi atsaucas uz retiem gadījumiem, kad īsāka termiņa valsts parādzīmju ienesīgums (es skatos uz trīs mēnešu valsts kasi, apsverot ienesīguma līknes) ir augstāks nekā ilgtermiņa vai 10. -gads, Valsts kases.

Tāda ir situācija, kādā mēs šobrīd atrodamies. Un mums ir bijuši līdzīgi iestatījumi 1989., 2000., 2006. un 2019. gadā. Citiem vārdiem sakot, tieši pirms 1990., 2001., 2007. un 2020. gada lejupslīdes.

Katru reizi, kad rodas šāda situācija, nākamo 24 mēnešu laikā un parasti nākamo 12 mēnešu laikā notiek lejupslīde. Un tagad, kā saka daudzi eksperti, atšķirība starp 10 gadu un 3 mēnešu ienesīgumu ir lielāka nekā jebkad agrāk: 83 bāzes punkti.

Virspusēji šķiet, ka tas varētu nozīmēt, ka 2023. gada lejupslīde būs dziļāka par visu, ko esam redzējuši. Taču ātrs ieskats vēsturē liecina, ka inversijas lielumam nav nozīmes.

Piemēram, kā redzat iepriekš, mēs esam tikai par sešiem bāzes punktiem virs 2001. gada recesijas, kas ilga astoņus mēnešus, savukārt mazākā inversija 2007. gadā (23 bāzes punkti) piedzīvoja 18 mēnešus ilgu lejupslīdi. Tātad, jā, mums ir stipri apgriezta ienesīguma līkne, taču tas nenozīmē, ka nākamgad mums noteikti būs vētraina lejupslīde.

Kāpēc mēs nesaskaramies ar Dot-Com jucekli

Vēl viens jautājums, ko jūs varētu uzdot, ir šāds: ja mūsu ienesīguma līknes inversija ir līdzīga 2001. gadam, vai mums vajadzētu uztraukties, ka Ka gads rit? Tas varētu šķist īpaši iespējams, piemēram, kriptovalūtu un dažu tehnoloģiju akciju sabrukumi Meta (META) un Snap (SNAP), ļaujiet tai justies kā dot-com burbuļa atkārtošanai.

Izņemot to, ka tagad lietas ir ļoti atšķirīgas nekā pirms 21 gada.

2001. gadā krājumi izdarīja sākt kristies dažus mēnešus pirms lejupslīdes sākuma. Bet, ja mēs tālinām, mēs redzam, ka iepriekšējais skrējiens toreiz bija tālu pārsniedz pašreizējās tendences.

Vēl 2001. gadā NASDAQNDAQ
100 pieauga par 400% diagrammā, kas šodien vairāk atgādina kriptovalūtu, nevis akciju tirgu (zilā līnija augšā). Tāpēc NASDAQ milzīgajam kritumam, kas iestājās 2001. gada lejupslīdē, bija jēga.

Sarkanā līnija, kas apzīmē dažus pēdējos gadus, kas ieiet prognozētajā 2023. gada recesijā, stāsta par citu stāstu. Jā, viss acīmredzami kļuva nedaudz traks 2021. gadā, kad sākas šis lielais trieciens. Taču nesenā izpārdošana nozīmē, ka esam tikko atgriezušies pie tendences līnijas, no kuras novirzījāmies pandēmijas laikā.

Taču vissvarīgākais ir tas, ka šī diagramma mums parāda, ka mēs ne tuvu neatrodamies burbulīša tirgus, kas arī nozīmē, ka NASDAQ nožēlojamā dot-com burbuļa veiktspēja (kritums par 80.2% no augšas!), visticamāk, neatkārtosies.

Pārdomāts veids, kā ieguldīt, lai iegūtu 9% dividendi

Jebkurā gadījumā, ja jūs joprojām esat nemierā par šo tirgu, es pilnībā saprotu. Par laimi, ir veidi, kā iegūt darījumus ar akcijām ar nelielu apdrošināšanu un 9% dividenžu ienesīgums. Viens no tiem ir CEF, ko sauc par Nuveen NASDAQ 100 Dynamic Overwrite Fund (QQQX), kas, kā saka nosaukums, tur akcijas NASDAQ 100 indeksā.

Sāksim ar novērtējumu: QQQX dara tirgoties ar piemaksu pret neto aktīvu vērtību (NAV) — šajā gadījumā — 2.6%, taču pagātnē tas ir bijis daudz dārgāks, jo īpaši tad, kad beidzas likmju paaugstināšanas cikls un investori paredz lejupslīdi.

2018. gadā, tuvojoties pēdējā likmju paaugstināšanas cikla beigām, QQQX prēmija pieauga līdz vairāk nekā 10%, un tas tika atkārtots arī šogad, kad līdzīgs pieprasījums pēc fonda palielināja tā cenu. Tagad, kad šī prēmija ir nedaudz samazinājusies, QQQX ir vēl viena pārliecinoša iespēja gūt ienākumus un kāpināt.

Runājot par ienākumiem, kā minēts, fonda ienesīgums ir 9%, taču ir vēl viens pagrieziens: šo izmaksu nodrošina QQQX segto zvanu stratēģija. Būtībā fonds pārdod investoriem iespēju iegādāties savas akcijas par fiksētu cenu un noteiktu datumu nākotnē. Neatkarīgi no tā, vai šie darījumi tiek īstenoti, QQQX patur naudu, ko tā iekasē par šīm opcijām. Tas ir lielisks veids, kā nopelnīt papildu ienākumus no portfeļa, un tas īpaši labi darbojas nestabilos tirgos. Šī opciju pārdošana arī palīdz stabilizēt fondu, jo tas vairāk gūst peļņu skaidrā naudā.

Saliekiet to kopā, un jūs iegūsit augšupvērstu potenciālu, ko sniedz sliktās tehnoloģiju akcijas, nelielu negatīvo ietekmi no šo uzņēmumu zemajiem novērtējumiem un QQQX segto zvanu stratēģijas, kā arī ienākumu plūsmu, kas, visticamāk, saglabāsies neatkarīgi no 2023. gada. mums.

Maikls Fosters ir vadošais pētījumu analītiķis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, noklikšķiniet šeit, lai skatītu mūsu jaunāko ziņojumu “Neiznīcināmi ienākumi: 5 izdevīgi līdzekļi ar stabilām 10.2% dividendēm."

Informācijas atklāšana: nav