Kas Fed!? Paziņojums par jauktu ziņojumu tarifu nosūta tirgus vērienu

Atslēgas

• Kā jau gaidīts, Fed atkal paaugstināja procentu likmes par 0.75 procentpunktiem
• Priekšsēdētājs Džeroms Pauels paziņoja, ka viņi var palēnināt tempu, kādā viņi veic pārgājienu likmes, taču galu galā tie var tikt nosūtīti augstāki nekā iepriekš gaidīts.
• Šis ir mulsinošs laiks investoriem, jo ​​Fed mēģina iedzīt adatu, lai samazinātu inflāciju, nesabojājot ekonomiku.

Kā jau bija gaidāms, Federālo rezervju sistēma paaugstināja bāzes procentu likmi par 0.75 procentpunktiem šonedēļ jau ceturto reizi pēc kārtas. Tas ir milzīgs pieaugums tik īsā laikā, jo priekšsēdētājs Džeroms Pauels cīnās ar inflācijas līmeni, kas nav pieredzēts gadu desmitiem.

Pat ņemot vērā to un jaunākos inflācijas rādītājus, kas liecina, ka to līmeņu samazinājumam nav izdevies samazināties, Pauels norādīja, ka Fed varētu palēnināt likmju paaugstināšanas tempu.

No pirmā acu uzmetiena tas ir nedaudz dīvaini. Jo īpaši, ņemot vērā viņa pēdējo mēnešu komentārus, ka Fed izmantos visus tās rīcībā esošos instrumentus, lai inflāciju atkal samazinātu līdz mērķa diapazonam no 2 līdz 3%, no pašreizējās pozīcijas 8.2%.

Bet tas vēl nav viss.

No vienas puses, Pauels norādīja, ka Fed, visticamāk, palēninās likmju paaugstināšanas tempu. No otras puses, viņš arī sacīja, ka procentu likmes, visticamāk, sasniegs augstāko līmeni, nekā tika sākotnēji prognozēts.

Apjucis? Neuztraucieties, mēs paskaidrosim, ko tas viss nozīmē, taču galvenais, kas tajā tiek uzsvērts, ir tas, ka Fed šobrīd staigā pa virvi. 100 stāvus uz augšu. Bez siksnām. Pērkona negaisa laikā. Tautsaimniecības līdzsvarošana uz pleciem.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām. Iemaksājot 100 ASV dolārus, mēs jūsu kontam pievienosim papildu USD 100.

Cik Fed paaugstināja procentu likmes?

Kā minēts iepriekš, Fed ir palielinājusi procentu likmes par 0.75 procentpunktiem. Paaugstinājums iezīmē ceturto kāpumu pēc kārtas šajā līmenī un iezīmē strauju pavērsienu no zemo procentu likmju vides, kas pastāv kopš 2008. gada finanšu krīzes.

Bāzes likme tagad ir mērķa diapazonā no 3.75 līdz 4%, un tā ir lielākā procentu likmes palielināšana kopš 1980. gadiem.

Tātad ar tik strauju un izšķirošu tendenci un inflāciju joprojām ir rekordaugstā līmenī, kāpēc Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels ir paziņojis, ka likmju paaugstināšana var palēnināties.

Fed dilemma

Pauels ir skaidri norādījis, ka inflācijas samazināšana ir Fed galvenais mērķis. Bet tas nav viss attēls. Inflācija ir ļoti postošs spēks valsts un tās iedzīvotāju bagātībai, taču likmju kāpums kaitē arī ekonomikai.

Viss mērķis, palielinot likmes, ir palēnināt ekonomiku. Augstāka bāzes likme nozīmē parāda procentu likmes pieaugumu. Pieaug hipotēkas, kredītkartes, privātpersonu kredīti un studentu kredīti, kas nozīmē, ka mājsaimniecībām ir mazāk naudas, ko tērēt precēm un pakalpojumiem.

Mazāki tēriņi nozīmē mazāku pieprasījumu, kas palēnina biznesa izaugsmi un stagnē algas un izdevumus. Tas viss palīdz ierobežot cenas vai, cerams, šajā gadījumā tās pazemināt.

Ne tikai tas, bet arī likmju paaugstināšana padara naudas ietaupījumu pievilcīgāku, jo bankas konti un uzkrājumu produkti ir saistīti arī ar Fed bāzes likmi. Ar īpaši zemām likmēm krājkonti un kompaktdiski šķiet mazliet lieka laika izšķiešana, kas attur no taupīšanas un palielina tēriņus.

Kad likmes sāk augt, pēkšņi patērētāji sāk divreiz pārdomāt, vai iztērēt visu savu brīvo naudu, un tā vietā meklē papildu procentus no bankas.

Tas viss ir labi un labi parastajos laikos. Parasti inflācija ir karsta, kad ekonomika plaukst. Tālāk redzamajā diagrammā var redzēt, ka līdz šim augstākais inflācijas līmenis pēdējo 25 gadu laikā bija tieši pirms 2008. gada kraha.

Labajos laikos tēriņi ir lieli, algas ir bagātīgas un nauda plūst. Tas nozīmē, ka mājsaimniecībām parasti ir brīvais laiks, ar ko paspēlēties, kad iestājas neizbēgami likmju kāpumi. Tagad 2008. gads nesekoja šai rokasgrāmatai ekonomikas sabrukuma dēļ, kas apturēja partiju, taču bez tā Fed būtu bijis spiests paaugstināt likmes, lai palēninātu ekonomiku.

Patiesībā jūs varat redzēt, ka tas ir tieši tas, ko viņi darīja gados līdz 2008. gadam, mēģinot palēnināt bēgošo ekonomiku.

Šobrīd problēma ir tā, ka ekonomika nav uzplaukusi. Vismaz ne tradicionālajā izpratnē. Liela daļa pašreizējo inflācijas problēmu izriet no piegādes ķēdes un loģistikas problēmām, kas radušās Covid pandēmijas aizmugurē.

Rūpnīcas ir slēgtas, globālais transports ilgstoši kavējas, un tagad tiek apstrādāts milzīgs pasūtījumu daudzums. Tas viss laikā, kad darba pasaule daudziem ir mainījusies, attālinātās iespējas kļūstot populārākas nekā jebkad agrāk.

Mājsaimniecības jau tagad ir pakļautas lielam spiedienam, un, lai gan bezdarba līmenis joprojām ir zems un patērētāju noskaņojums saglabājas pārsteidzoši labi, valstī pastāv pastāvīgi lejupslīdes draudi.

Tātad Fed un Džeroms Pauels ir iestrēguši starp mazliet akmeņu un cietu vietu. Viņiem ir jāpaaugstina likmes, lai atkal samazinātu inflāciju, un viņi to nevar ignorēt, jo tā joprojām ir traki augsta. Bet viņiem arī jācenšas izvairīties no ekonomikas sabrukuma, ko varētu darīt likmju paaugstināšana.

Kas mūs noved pie Pauela komentāriem.

Džeroms Pauels jauktas ziņas

Pauels norādīja, ka Fed pašreizējā likmju paaugstināšanas ciklā joprojām ir "daži ceļi". Tas nav nekāds pārsteigums. Viņš teica: "Dati kopš mūsu pēdējās sanāksmes liecina, ka procentu likmju galīgais līmenis būs augstāks, nekā gaidīts."

Tas nozīmē, ka tuvāko divu gadu laikā mērķa bāzes likme varētu sasniegt augstāko līmeni līdz 5%.

Tātad likmes kļūs augstākas. Tas nav pārāk šokējoši, ņemot vērā, ka līdz šim inflācija ir samazinājusies tādā līmenī, ko optimistiski varētu raksturot kā ledāja tempu.

Pārsteigums ir tas, ka Pauels arī ierosināja, ka mēs, iespējams, redzēsim kādu atelpu no 0.75 procentu punktu pieauguma, ko esam piedzīvojuši pēdējo četru sanāksmju laikā. "Tas var notikt jau nākamajā sanāksmē vai nākamajā sanāksmē," sacīja Pauels.

Tas viss tiek darīts, lai nodrošinātu ekonomiku ar mīkstu piezemēšanos. Lēnāka un ilgāka likmju paaugstināšana varētu palīdzēt atvieglot tūlītēju slogu mājsaimniecībām un dot ikvienam laiku pielāgoties. Tomēr, lai palēninātu ekonomikas kritumu, sāpes, visticamāk, būs jāpagarina.

Pašlaik Fed cenšas atrast līdzsvaru starp ekonomikas atvēsināšanu, lai inflācija atkal samazinātos, vienlaikus nesagraujot ekonomiku.

Viņu centieni, visticamāk, tiks palīdzēti, jo globālā piegādes ķēde tuvojas normālai situācijai. Šajā jomā joprojām ir daudz problēmu, taču laika gaitā daudzu preču cenas, iespējams, samazināsies vai stabilizēsies tikai tāpēc, ka piedāvājums ir tāds.

Kā tirgus reaģēja

Viņi to nemīlēja. S&P 500 pēc paziņojuma nokritās par 4.8% no pēdējā augstākā līmeņa, un tas galvenokārt bija saistīts ar komentāriem par ilgtermiņa likmēm. Kopumā tika gaidīts 0.75 procentu punktu pieaugums, kas nozīmē, ka tas jau bija novērtēts tirgos.

Tas, kas nebija norādīts, bija prognoze, ka likmes kļūs augstākas un ilgākā laika periodā. Likmes kāpums jau tagad ir izaicinājums daudziem uz izaugsmi vērstiem uzņēmumiem, un doma, ka šīs sāpes varētu būt vēl lielākas un ilgt ilgi, netika labi uztverta.

Kā investori var orientēties šajā ekonomikā?

Sarežģītos ekonomiskajos laikos ir ļoti maz augļu, kas karājas zemā līmenī. Pēdējo desmit gadu laikā, metot šautriņu uz NASDAQ 100 vai S&P 500 un investējot tur, kur tā ir nokļuvusi, investoriem, iespējams, būtu bijis diezgan labi.

Maz ticams, ka tas tā būs nākamajā desmitgadē.

Pat ja Fed izdosies sasniegt otru virves galu neskartam, mēs, visticamāk, redzēsim ilgstošu zemas ekonomiskās izaugsmes periodu. Šajā ekonomikā ir darījumi, kas var darboties, ja zināt, ko meklēt.

Par laimi, tā ir viena no mūsu specialitātēm. Viens piemērs, ko esam ieviesuši, ir mūsu lielo vāciņu komplekts. Zemas ekonomiskās izaugsmes periodos vai bez tās, lielie uzņēmumi mēdz pārspēt mazākus uzņēmumus. Viņiem parasti ir lielākas, daudzveidīgākas ienākumu plūsmas, vairāk naudas kasē un mazāka atkarība no jauniem klientiem, lai gūtu ieņēmumus.

Tas nenozīmē, ka tie ir imūni pret nepastāvību, taču viņi var labāk izturēt. Lai izmantotu šo vāciņu, Liela vāciņa komplekts ieņem garu pozīciju Russell 1000, kas ir 1000 lielāko uzņēmumu ASV. Tajā pašā laikā mēs ieņemam īso pozīciju Russell 2000, kas ir nākamais 2000 lielākais.

Tas nozīmē, ka investori var gūt peļņu no relatīvajām pārmaiņām starp lielajiem uzņēmumiem un mazajiem un vidējiem uzņēmumiem. Pat ja kopējais tirgus krīt uz leju vai uz sāniem, tik ilgi, kamēr lielie uzņēmumi izturēs labāk nekā mazākie, var gūt peļņu.

Mūsu mākslīgais intelekts katru nedēļu automātiski līdzsvaro šo darījumu, un, kad mēs uzskatām, ka iespēja vairs nav, mēs slēgsim darījumu jūsu vietā.

Investoriem, kuri vēlas vairāk lidojumu uz drošību, mūsu Dārgmetālu komplekts ir ar AI darbināms investīciju komplekts, kas iegulda zeltā, sudrabā, platīnā un pallādijā. Katru nedēļu mūsu mākslīgais intelekts izmanto virkni vēsturisku datu, lai prognozētu katra metāla veiktspēju, un pēc tam līdzsvaro portfeli, lai iegūtu vislabāko ar risku pielāgoto peļņu.

Tā ir ideāla pasaulē vecākās līdzekļu klases un vismodernākās tehnoloģijas kombinācija.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām. Iemaksājot 100 ASV dolārus, mēs jūsu kontam pievienosim papildu USD 100.