Vēsturiski slikti. Tā arī mamuts 53 triljonu dolāru ASV fiksētā ienākuma tirgus šogad ir veikusi, Federālo rezervju sistēmai strādājot, lai samazinātu augsto inflāciju, kas draud sagraut ekonomiku.
Lai palielinātu pūles, Fed trešdien veica lielāko etalona procentu likmju pieaugumu gandrīz trīsdesmit gadu laikā. Bet ko tas nozīmē fiksētā ienākuma investīcijām, kas jau ir dziļi mīnusā?
MarketWatch uzdeva jautājumu vairākiem fiksēta ienākuma profesionāļiem, lai novērtētu, kas notiks tālāk, ņemot vērā sliktākais ASV obligāciju tirgus pēdējo gadu desmitu laikā.
Ko nozīmē likmju paaugstināšana par 75 bāzes punktiem
Fed beidzot šķita gatava noplēst Band-Aid, lai palīdzētu atdzesēt inflāciju līdz četru desmit gadu augstākajam līmenim, ar savu milzīgo likmes pieaugumu šonedēļ.
Investori sacīja, ka šī rīcība varētu radīt dziļākas sāpes finanšu tirgos gada otrajā pusē. Vai arī tas varētu pavērt ceļu lielākai stabilitātei tirgos, potenciāli liecinot, ka vētra ir pagājusi.
“Likmes palielinājums par 75 bp nozīmē lielāku komfortu un pārliecību, ka Fed tvēra inflāciju,” MarketWatch sacīja Daniela Mardaroviči, Macquarie Asset Management daudznozaru fiksētā ienākuma nodaļas vadītāja.
"Pie iepriekšējā tikšanās, priekšsēdētājs Pauels paziņoja pasaulei, ka Fed saprot inflācijas ietekmi. Šoreiz šie vārdi kļuva par darbībām,” sacīja Mardaroviči.
Tomēr viņa arī teica, ka ir "ļoti maz ticams, ka mēs esam redzējuši aizturēšanas beigas un nelikviditāte tirgū”, ņemot vērā, ka likmju paaugstināšana ir diezgan liela, pirms Fed nonāks pie savas jaunās dot-plot prognozes gandrīz 4% etalonlikmi līdz nākamā gada beigām.
Lasīt: Tā kā Fed agresīvi paaugstina likmes, šeit ir 4 izņēmumi no Džeroma Pauela preses konferences
Cik slikta ir obligāciju atdeve?
Saskaņā ar CreditSights datiem aptuveni 2022 triljonu ASV dolāru vērtais ASV korporatīvo obligāciju tirgus līdz šim šogad ir uzrādījis negatīvu 10% kopējo atdevi, lai gūtu priekšstatu par 15.8. gadā notikušo situāciju.
Runājot par dolāriem, šokējošajā izpārdošanā ir vairāk nekā 300 miljardu ASV dolāru augsta reitinga uzņēmumu obligāciju tirdzniecība par cenām, kas ir zemākas par 75 ASV dolāriem no Apple Inc.
AAPL,
uzņēmumam JP Morgan Chase & Co.
JPM,
saskaņā ar BofA Global.
Saskaņā ar Nuveen fiksētā ienākuma komandas jaunāko informāciju, ASV kopējā obligāciju indeksa peļņa no gada līdz 10.7. iknedēļas pārskats.
" "Tas, kas dažiem var būt tirgus nestabilitāte, ir iespēja pabarot bērnus, braukt uz darbu un palikt mājās miljoniem citu cilvēku tikai ASV." "
"Visticamāk, 2022. gads būs vēsturiski slikts fiksētā ienākuma gads," portālam MarketWatch sacīja Kristofers Heksers un Viljams Hainss, abrdn fiksētā ienākuma ieguldījumu pārvaldnieki.
Neskatoties uz to, kāda veida atdeves piedāvājumi ar fiksētu ienākumu pārējā 2022. gadā būs aktuālāki, viņi sacīja, ņemot vērā pieaugošo ienesīgumu visā obligāciju pasaulē. ASV investīciju kategorijas obligāciju ienesīgums palielinājās līdz gandrīz 5% šonedēļ, no aptuveni 2% pirms gada. Viņi bija pieķerti gandrīz 8.5% šonedēļ augstas ienesīguma obligācijām vai "nevēlamajām obligācijām".
Mazākas peļņas likmes varētu palīdzēt fiksētā ienākuma maksātājiem atgūt daļu no negatīvajiem rādītājiem, taču Hainss un Heksers joprojām uzskata, ka investīciju līmeņa korporatīvās obligācijas varētu reģistrēt 10% negatīvu kopējo atdevi visam 2022. gadam. No otras puses, viņi teica, ka pašreizējais mīnuss 16% līmenis varētu saglabāties, ja ilgāka termiņa likmes turpinās paaugstināties.
"Diemžēl ārkārtīgi spēcīgais ienesīgums 2019. gadā (+14.5%) un 2020. gada (+9.9%) kādā brīdī bija jāatdod, gan likmēm, gan starpībām, kas tika nospiestas līdz ārkārtīgi zemam līmenim — liela daļa no tā ir Fed darīšana. ,” sacīja komanda.
Lāču tirgus
Šā gada likmju kāpums ir bijis galvenais negatīvā fiksētā ienākuma atdeves vaininieks, sākot no novembra, kad Fed sāka signalizēt, ka inflācija kļūs stingrāka.
10 gadu Valsts kase
TMUBMUSD10Y,
ienesīgums piektdien samazinājās līdz 3.2%, sasniedzot an 11 gada augstums nedēļas sākumā. Akcijas atdeva visus savus pēc Fed ieguvumus un vairāk, liekot S&P 500 indeksu
SPX,
tempā par 6% iknedēļas kritumu, liecina FactSet. Routs oficiāli pievienojās Nasdaq Composite indeksam
COMP,
lāču tirgū.
Lasīt: Cik liela ir akciju tirgus izpārdošana? S&P 500 no savas tirgus vērtības izdzēsa 9.3 triljonus USD
Ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās kopā ar uzņēmumu peļņas samazināšanos, ko izraisa augstākas procentu likmes un inflācijas aizkavēšanās, varētu atkal pievērsties kredītu problēmām Amerikas korporācijām. Tomēr papildus Volstrītai ir bijušas arī izmaksas, kas jāņem vērā.
"Stingrākiem finanšu nosacījumiem ir absolūti sudrabs," sacīja Mardaroviči no Macquarie Asset Management.
"Inflācijas pamatā esošā ietekme uz miljardiem cilvēku visā pasaulē ir bijusi tik smaga un tik negatīva, ka Fed bija gandrīz spiesta rīkoties, lai atgrieztos pie veselīgākas globālās ekonomikas vides," viņa sacīja.
"Tas, kas dažiem var būt tirgus nestabilitāte, ir iespēja pabarot bērnus, braukt uz darbu un palikt mājās miljoniem citu cilvēku tikai ASV."
Lasīt: Lejupslīdes iespējamība pieaug, bet ASV ekonomika nav lemta lejupslīdei
Avots: https://www.marketwatch.com/story/what-the-feds-biggest-rate-hike-in-decades-means-for-the-bear-market-in-bonds-11655485918?siteid=yhoof2&yptr= Yahoo