Ko jūsu portfelim nozīmē apgrieztā ienesīguma līkne

Kamēr investori sagremo vēl vienu Federālo rezervju sistēmas procentu likmju paaugstināšanu par 0.75 procentu punktiem, valdības obligācijas var liecināt par satraukumu tirgos.

Apsteidzot ziņas no Fed, politikas jutīgie 2 gadu kase Trešdien ienesīgums pieauga līdz 4.006%. augstākais līmenis kopš 2007. gada oktobra, un etalons 10 gadu kase sasniedza 3.561% pēc tam šonedēļ sasniedzot 11 gadu augstāko līmeni.

Kad īsāka termiņa valsts obligācijām ir augstāks ienesīgums nekā ilgtermiņa obligācijām, kas pazīstams kā ienesīguma līknes inversijas, tā tiek uzskatīta par brīdinājuma zīmi turpmākai lejupslīdei. Un cieši vērotā starpība starp 2 un 10 gadu valsts kasēm joprojām ir apgriezta.  

Vairāk no Personal Finance:
Lūk, kā augsta inflācija var ietekmēt jūsu nodokļu grupu
Ko jums nozīmē vēl viens būtisks procentu likmju paaugstinājums no Fed puses
Inflācija liek dažiem tūkstošgades un Zers paaudzes pārstāvjiem slēgt ieguldījumu kontus

"Augstāks obligāciju ienesīgums ir sliktas ziņas akciju tirgum un tā investoriem," sacīja sertificēts finanšu plānotājs Pols Vinters, uzņēmuma Five Seasons Financial Planning īpašnieks Soltleiksitijā.

Augstāks obligāciju ienesīgums rada lielāku konkurenci par fondiem, kas citādi varētu nonākt akciju tirgū, sacīja Vinters, un ar augstāku Valsts kases ienesīgumu, ko izmanto aprēķinos, lai novērtētu krājumus, analītiķi var samazināt nākotnes paredzamās naudas plūsmas.

Turklāt uzņēmumiem var būt mazāk pievilcīgi emitēt obligācijas akciju atpirkšana, veids, kā ienesīgi uzņēmumi var atgriezt naudu akcionāriem, sacīja Vinters.

Tirgus procentu likmes un obligāciju cenas parasti pārvietoties pretējos virzienos, kas nozīmē, ka augstākas likmes izraisa obligāciju vērtības kritumu. Pastāv arī apgriezta sakarība starp obligāciju cenām un ienesīgumu, kas palielinās, krītoties obligāciju vērtībai.

Fed likmju paaugstināšana ir zināmā mērā veicinājusi augstāku obligāciju ienesīgumu, sacīja Vinters, un ietekme uz Valsts kases ienesīguma līkni ir atšķirīga. 

"Jo tālāk jūs virzāties uz ienesīguma līkni un jo vairāk samazināsies kredītu kvalitāte, jo mazāk Fed likmju paaugstināšana ietekmē procentu likmes," viņš teica.

Viņš teica, ka tas ir liels iemesls apgrieztajai ienesīguma līknei šogad, jo 2 gadu ienesīgums pieaug dramatiskāk nekā 10 vai 30 gadu ienesīgums.  

Piemērots laiks pārskatīt sava portfeļa diversifikāciju, lai noskaidrotu, vai ir nepieciešamas izmaiņas, piemēram, aktīvu pārkārtošana, lai tie atbilstu jūsu riska tolerancei, sacīja Džons Ulins, CFP un Ulin & Co Wealth Management izpilddirektors Boka Ratonā, Floridā.

No obligāciju puses konsultanti skatās tā saukto ilgumu, mērot obligāciju jutīgumu pret procentu likmju izmaiņām. Izteikts gados, kupona ilguma faktori, laiks līdz dzēšanai un termiņa laikā izmaksātā peļņa. 

Lai gan klienti atzinīgi vērtē augstāku obligāciju ienesīgumu, Ulins iesaka saglabāt īsu termiņu un līdz minimumam samazināt ilgtermiņa obligāciju risku, likmēm pieaugot. "Ilguma risks nākamā gada laikā var ietekmēt jūsu uzkrājumus neatkarīgi no nozares vai kredīta kvalitātes," viņš teica.

Ziema iesaka novirzīt akciju sadalījumu uz "vērtību un kvalitāti", parasti tirgojot par mazāku vērtību, nekā ir vērts, nevis augšanas akcijām, kas varētu nodrošināt atdevi virs vidējā. Bieži vien vērtības investori meklē nepietiekami novērtētus uzņēmumus, kas laika gaitā varētu novērtēties. 

"Pirmkārt, investoriem ir jāpaliek disciplinētiem un pacietīgiem, kā vienmēr, bet konkrētāk, ja viņi uzskata, ka likmes turpinās pieaugt," viņš piebilda.