Rivian (RIVN) akcijas otrdien sasniedza visu laiku zemāko līmeni pēc tam, kad uzņēmums paziņoja par pārdošanu 1.3 miljardu dolāru konvertējamo zaļo obligāciju piedāvājumā termiņš 2029.
Elektrisko transportlīdzekļu ražotājs ir tikai jaunākais uzņēmums, kas pārdod ar ilgtspējību saistītus parāda piedāvājumus. Citas korporācijas ir emitējušas savas zaļās obligācijas, tostarp Apple (AAPL), Walmart (WMT), Comcast (CMCSA), un Mikrons (MU).
Tātad, kas vispār ir zaļā obligācija?
Zaļā obligācija ir fiksēta ienākuma aktīvs, kas paredzēts, lai piesaistītu naudu projektiem, kas saistīti ar klimata pārmaiņām un vidi. Investoru peļņa no zaļajām obligācijām tiek nodrošināta ar emitenta kredītu, bet ieņēmumi tiek rezervēti konkrētiem, atbilstīgiem zaļajiem projektiem.
Riviana gadījumā akciju kritumu, visticamāk, izraisīja investori piesardzīgi pret konvertējamajām zaļajām obligācijām, jo tās var tikt tirgotas pret akcijām kādā brīdī nākotnē. Tas palielinātu kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu, tādējādi samazinot krājumus.
Rivian paziņoja, ka tās zaļās obligācijas tiks izmantotas, lai finansētu virkni projektu, kas ietver tīru transportu, atjaunojamo enerģiju, materiālu pārstrādi un piesārņojuma novēršanu, lai gan zaļās notis var finansēt arī citus pasākumus, kas saistīti ar tīru ūdeni, ekosistēmu saglabāšanu un ilgtspējīgu lauksaimniecību.
Dažkārt sauktas par ilgtspējīgām obligācijām vai klimata obligācijām, šos finanšu instrumentus var emitēt korporācijas, bankas, valdības un bezpeļņas organizācijas. Daži ASV likumdevēji pat ir ierosinājuši zaļās obligācijas pēc parauga Otrā pasaules kara kara obligācijas lai finansētu cīņu pret klimata pārmaiņām.
Pirmās zaļās obligācijas 2007. gadā izlaida Eiropas Investīciju banka un Pasaules Banka, un kopš tā laika ilgtspējīgs parādu tirgus ir uzņēmies apgriezienus.
Kas 2021, globālais zaļo obligāciju tirgus pieauga līdz rekordlielam 596 miljardu dolāru līmenim, vairāk nekā divkāršojot tirgus vērtību 2019. gadā. Pagājušajā gadā zaļo obligāciju piedāvājums samazinājās līdz 443 miljardiem ASV dolāru, bet ir sagaidāms, ka 2023. gadā tas atjaunosies, liecina S&P Global. Līdz šim ir kumulatīvi emitēti vairāk nekā USD 2 triljoni zaļo obligāciju Klimata obligāciju iniciatīva.
Tāpat kā to tradicionālie partneri, zaļās obligācijas var piedāvāt investoriem regulārus vai fiksēta ienākuma maksājumus, vienlaikus atbalstot projektus, kas dod labumu videi. Tomēr daudzi ir norādījuši, ka šim instrumentam, tāpat kā daudzām citām ilgtspējīgas finansēšanas jomām, ir acīmredzama problēma, kas saistīta ar zaļo mazgāšanu, kas ir pārspīlēta vides aizsardzības prasību prakse.
Nesen veiktais pētījums par gandrīz 1,000 zaļo obligāciju piedāvājumiem atklāja, ka daudzi nepilda savus solījumus. 2022. gadā tikai 28% zaļo obligāciju ietvēra izteicienus, kas liek emitentiem atbildēt par savām saistībām. Axios ziņoja.
"ESG obligāciju atdeve, šķiet, ir aptuveni tāda pati kā parastajām obligācijām," raksta autori. “Ieguldītājiem, kuriem rūp ilgtspējīgu ieguldījumu atbalstīšana, šīs var būt lieliskas ziņas. Viņi var ieguldīt lietderīgi, neciešot finansiālas izmaksas. Bet varbūt tas ir pārāk labi, lai būtu patiesība. Iespējams, zaļās obligācijas maksā būtībā tāpat kā parastās obligācijas, jo to pamatā esošie solījumi būtībā ir vienādi.
Investoriem jāzina, ka nozare lielā mērā ir pašregulēta, kas nozīmē, ka emitenti informāciju par zaļajām obligācijām atklāj brīvprātīgi. Tomēr ir resursi, lai palīdzētu investoriem nodalīt augstas kvalitātes obligācijas no zemas kvalitātes obligācijām.
Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Zaļās obligācijas principi Starptautiskās kapitāla tirgus asociācijas izstrādātās vadlīnijas, kas palīdz investoriem novērtēt dažādu piedāvājumu pilnvaras. Šis regulējums iesaka emitentiem skaidri paziņot četras galvenās informācijas atklāšanas ziņas: ieņēmumu izlietojums, zaļo projektu atlases process, ieņēmumu izsekošana un projektu paredzamā ietekme.
Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Eiropas Savienība ir arī vienojusies par stingrāku noteikumu kopumu par pārredzamību un zaļo obligāciju marķējumu, lai gan arī šīs vadlīnijas ir brīvprātīgas.
ASV finanšu ministre Dženeta Jellena iepriekš ir norādījusi uz zaļajām obligācijām kā galveno instrumentu zaļās pārejas finansēšanā, lai samazinātu oglekļa emisijas, un nepieciešamību pēc pārredzamības tirgū.
"Teorētiski kapitāla mobilizācijai nevajadzētu būt ļoti sarežģītai," Jellena sacīja Starptautisko finanšu institūtā 2021. gadā. “Investoru pieprasījums pēc klimatam pielāgotām investīcijām, tostarp zaļajām obligācijām un ilgtspējīgiem aktīviem, strauji pieaug. Tomēr galvenais izaicinājums, kā jūs zināt, ir tas, ka pašreizējā finanšu pārskatu sistēma nesniedz uzticamu, konsekventu un salīdzināmu informāciju, kas nepieciešama, lai ieguldītāji varētu precīzi salīdzināt ar klimatu saistītos riskus un iespējas dažādos uzņēmumos.
Sākot no
Avots: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html