Lai akciju kāpums būtu nepieciešams, ir kapitulācija, taču tas var nākt no negaidītiem avotiem, saka stratēģis

Bet 10 gadu Valsts kases ienesīgums
TMUBMUSD10Y,
4.280%
kāpums līdz 4.25% pirmo reizi kopš lielās finanšu krīzes ir draudošs atgādinājums, ka to darīt būtu cīņa pret Fed.

Kā pēc sarunām ar klientiem šonedēļ saka Toms Lī, Fundstrat pētījumu vadītājs: “Galvenais jautājums ir, kāpēc investoram vajadzētu sagaidīt, ka akciju cenas no šejienes gūs kādu nozīmīgu peļņu FED stingrības cikla vidū un vidū liela nenoteiktība saistībā ar Krievijas un Ukrainas karu, pieaugošais stress finanšu tirgos (apvienotās Karalistes jautājums pašlaik ir iesniegts) un centrālo vadītāju, amerikāņu un investoru masveida drūmums.

Lai viņi justos labāk, tirgum ir nepieciešams katarsisks trieciens. Pēdējais pārdošanas neprāts, kas nogurdina lāčus un rada pamatu ilgtspējīgam rallijam. Citiem vārdiem sakot, jā: kapitulācija!

Problēma, norāda Lī, ir tāda, ka investori uzskata, ka mazākās pretestības ceļš tirgū ir akciju kapitulācija. Scenārijs, kurā CBOE Vix indekss
VIX,
-0.07%,
sagaidāmā S&P 500 svārstīguma rādītājs, lēcieni virs 40, akcijas krītas vēl par 20%, un notiek sava veida finanšu negadījums, piemēram, riska ieguldījumu fonda sabrukums.

"Bet šī nav vienīgā "kapitulācija", kas varētu būt priekšā," viņš apgalvo savā jaunākajā piezīmē. "Ir arī citi "kapitulācijas" veidi, kas līdzīgi varētu vairot investoru uzticību, savukārt, veicinot stingru pamatu akcijām."

Un viņam ir saraksts. Pirmkārt, "Inflācijas "cietie dati" varētu kapitulēt, sinhronizējoties ar "vieglajiem datiem", kas liecina par pieaugošām inflācijas samazināšanās pazīmēm."

Tas savukārt varētu likt Fed reakcijas funkcijai kapitulēt un novirzīt centrālo banku no kāpuma par 75 bāzes punktiem pēc katra spēcīga patēriņa cenu indeksa ziņojuma.

Tālāk, cita veida Fed kapitulācija ir tad, ja tā pāriet uz "inflācijas tolerances" skatījumu, atzīstot, ka daļa no pamatinflācijas atspoguļo piegādes ķēdes saspringumu (transporta pakalpojumi) un atzīstot nopietnus datu, piemēram, pajumtes/īres PCI komponenta, nobīdes.

Kā tad, ja saspringtais darba tirgus beidzot kapitulētu, saka Lī, samazinoties darba vietu skaitam un mazākam algu pieauguma spiedienam (lai gan viņš piekrīt, ka pašlaik spēcīgie bezdarbnieku pieprasījumu dati pašlaik neatbalsta šo scenāriju).

Turklāt var būt iespējams, ka, ņemot vērā ienesīguma kāpumu pēdējā laikā, fiksētā ienākuma vērši sāk uzskatīt obligāciju tirgu arvien pievilcīgāku pat pirms datu pagrieziena vai Fed signālu pagrieziena. “Procentu likmes varētu pārstāt palielināties”, ja vēlaties, “pakāpieties no ienesīguma”.

Visbeidzot, investīciju noskaņojums lielā mērā jau ir kapitulējis. "BofA fondu pārvaldnieku aptauja liecina, ka institucionālie investori vairāk nekā 20 gadu laikā ir mazinājuši akcijas," atzīmē Lī.

Viņš rezumē: “Tirgiem ir vairāki ceļi, kā virzīties augstāk. Un, lai gan investori lielākoties sagaida, ka akciju tirgi kapitulē. Ir arī citas kapitulācijas, kas varētu paaugstināt aktīvu cenas.

Markets

10 gadu Valsts kases ienesīguma kritērijs
TMUBMUSD10Y,
4.280%
pieauga par 7.2 bāzes punktiem līdz 4.302%, kas ir augstākais rādītājs kopš 2008. gada, jo investori noteica cenu noturīgo inflāciju un vairāk Federālo rezervju likmju paaugstināšanas. Tomēr ziņojumi, ka Fed plānoja līdz decembrim pāriet uz kāpumu par 50 bāzes punktiem, palīdzēja akciju fjūčeriem mainīt agrīnos zaudējumus ar S&P 500 fjūčeriem.
ES00,
-0.12%
samazinājās tikai par 0.3% līdz 3666.

Buzz

Snap akcijas
SNAP,
-29.98%
pēc ziņojumapmaiņas lietotnes pēc ceturtdienas slēgšanas krītas par vairāk nekā 25%, lai tirgotos zemākajā līmenī kopš 2019. gada sākuma, paziņoja par pieaugošiem zaudējumiem un paziņoja, ka ieņēmumu pieaugums palēnināsies.

Twitter akcijas
TWTR,
-4.04%
samazinājās par vairāk nekā 8% līdz aptuveni 48 USD par akciju pirmspārdošanas pasākumos pēc tam, kad Elons Masks teica, ka viņš samazināt 75% darbaspēka. Paredzams, ka Muskam par akciju ir jāmaksā 54.20 USD, lai viņš varētu īstenot šādus draudus, tāpēc tiek uzskatīts, ka slaids ir vairāk saistīts ar ziņojumiem ASV apsver nacionālās drošības pārbaudes attiecībā uz dažiem Muska pasākumiem.

ASV trešā ceturkšņa peļņas sezona turpinās ar Verizon
VZ,
-4.27%,
American Express
AXP,
-4.14%,
Seagate
STX,
+ 2.30%,
un Šlumbergers
SLB,
+ 4.71%
 starp tiem, kas prezentēja savus skaitļus.

Dolāra kurss pacēlās virs 150 jenām
USDJPY,
+ 0.83%
jo Japānas Bankas apņēmība saglabāt savu brīvo monetāro politiku palielināja ienesīguma starpību starp ASV un Japānas valdības 10 gadu obligācijām
TMBMKJP-10Y,
0.256%
virs 4%.

Nedēļu ilgi politiskie un finanšu tirgus satricinājumi, inflācijai atkal sasniedzot pēdējo 40 gadu augstāko līmeni – 10.1%, Apvienotās Karalistes patērētāju noskaņojumu ir padarījis sliktākajā pusgadsimta laikā. Mazs pārsteigums, ka valsts mazumtirdzniecības apjoms septembrī samazinājās par 1.4%., daudz sliktāk nekā gaidītais 0.5% kritums.

Gilts
TMBMKGB-10Y,
4.029%
un mārciņa
GBPUSD,
-0.69%
bija atkāpušies pēc pārdošanas datiem un pirms nedēļas nogales grūstīšanās, lai kļūtu par valdošās Konservatīvās partijas nākamo vadītāju un tādējādi arī jauno Apvienotās Karalistes premjerministru.

Labākais no tīmekļa

Toksiskas darba vietas ir kaitīgas jūsu veselībai, saka ģenerālis ķirurgs.

Seši veidi, kā pasargāt sevi no tiešsaistes krāpniekiem.

Lizas Trusas krišanas mācības citiem Eiropas līderiem.

Diagramma

"Šķiet, ka akciju investori ir ļoti koncentrējušies uz inflācijas maksimuma un centrālās bankas neveiksmes sasniegšanu. Un, tā kā ekonomiskie dati joprojām ir vēsturiski nepastāvīgi un grūti prognozējami, ekonomikas datu publiskošanas nozīme ir pieaugusi līdz līmenim, kāds nav pieredzēts pēdējos gados, ja jebkad, ”saka Bank of America globālā akciju atvasināto instrumentu komanda.

Kā redzams zemāk redzamajā diagrammā, tas ir licis akciju tirgum arvien vairāk reaģēt uz ekonomikas datu pārsteigumiem. “Pēdējos divos ceturkšņos bija vērojams vislielākais S&P fjūčeru dienas laikā realizētais svārstīgums galveno datu izdrukās vismaz kopš 2018. gada, un pēdējie trīs ceturkšņi ir bijuši vieni no pieciem augstākajiem,” saka BofA.

Labākie svārki

Šeit bija aktīvākie akciju tirgus rādītāji MarketWatch pulksten 6 no rīta.

Izlases gadījumi

Kelpie suni Ieva pārdod par 49,000 XNUMX USD.

Šaha brīnumbērns apsūdzēts par krāpšanos ar 100 miljonu dolāru apmelošanu.

Pols Makartnijs filmā Dendijs.

Nepieciešamība zināt sākas agri un tiek atjaunināta līdz zvana sākumam, bet reģistrēties šeit lai to saņemtu vienu reizi uz jūsu e-pasta lodziņu. Nosūtītā versija pa e-pastu tiks izsūtīta aptuveni plkst. 7:30 no Austrumiem.

Klausieties Labākās jaunās idejas naudas aplāde ar MarketWatch reportieri Čārlzu Pasiju un ekonomisti Stefāniju Keltoni