(Bloomberg) — Austrālijas milzīgā pensiju nozare pārdomā ieguldījumus no obligācijām uz akcijām un skaidru naudu privātajos tirgos, jo tā cenšas panākt lēnāku globālo izaugsmi.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Lai gan pati valsts vēl var pārvarēt recesiju, OECD šonedēļ brīdināja par pasaules ekonomikas iegrimšanu ievērojamā palēninājumā. Nepastāvīgie tirgi un ģeopolitiskās krīzes padarīja Austrālijas pensiju fondiem sliktāko periodu kopš šī gada finanšu krīzes, un tagad tie koncentrējas uz jebkādu turpmāku zaudējumu ierobežošanu 2023. gadā.
Lūk, kā nākamajam gadam sevi pozicionē pieci dažāda lieluma fondi ar aptuveni 430 miljardiem Austrālijas dolāru.
AustralianSuper (261 miljards Austrālijas dolāru)
Austrālijas lielākās pensijas ieguldījumu vadītājs izteica piesardzību attiecībā uz privātajiem tirgiem, kur vērtējumi mēdz atpalikt no publiskajiem partneriem.
"Tā kā tie atpaliek, vispirms parasti notiek likviditāte, un darījumu skaits ir ļoti mazs, un tad cenas pielāgojas," sacīja Marks Delinijs. "Tātad viņi ir tie, pret kuriem mēs šobrīd esam vispiesardzīgākie."
Lai gan tuvākajā laikā lielākajā daļā aktīvu klašu šķiet nepastāvīgs, aptuveni pēc gada varētu rasties ienesīgas iespējas, jo centrālās bankas, iespējams, sāks atvieglot un cenas sāk kristies, sacīja Delinijs. Viņa uzraudzības sarakstā ir kredītu tirgi, fiksētie procenti un akcijas.
Fonds sāka pozicionēt sevi gaidāmajai globālajai lejupslīdei šā gada sākumā un, visticamāk, nākamo 12 mēnešu laikā būtiski nemainīs savu aktīvu sadalījumu, sacīja Delinijs. Tā bija izveidojusi pozīcijas skaidrā naudā un fiksētos procentos — “lietas, kuras, mūsuprāt, varētu gūt labumu no lejupslīdes”.
Cbus (70 miljardi Austrālijas dolāru)
Celtniecības un būvniecības arodbiedrību vecuma fonds, kas pazīstams kā Cbus, arī pozicionē sevi piesardzīgi, jo globālā izaugsme palēninās, taču tam ir gatava nauda, ko tērēt pareizajām iespējām, sacīja investīciju vadītājs Kristians Foks.
"Mēs esam ieguvuši naudu, ko laika gaitā var izmantot parādu jomā," viņš teica, ņemot vērā izredzes uz augstāku ienesīgumu, jo izaugsme palēninās. "Mums joprojām ir nedaudz mazāks svars fiksēto ienākumu jomā, un es domāju, ka tur ir mazliet vietas."
Foks sacīja, ka Cbus arī bija nedaudz mazāks par kotētajām akcijām, kas deva tai iespēju pārvietoties un palielināt savu ekspozīciju, kad bija īstais laiks. Viņš teica, ka spēcīgas naudas plūsmas nozīmēja, ka fonds varētu papildināt savu privāto tirgu portfeli, ātri izmantojot tādas iespējas kā infrastruktūra vai īpašums.
"Pieņemot, ka globālā ekonomika nesabruks, viņiem ir diezgan spēcīgi ieņēmumi, un daudziem no tiem ir ar inflāciju saistīti ieņēmumi," viņš teica.
State Super (38 miljardi Austrālijas dolāru)
Šis valsts un valsts sektora darbinieku pensiju fonds ir slēgts jauniem dalībniekiem, un tā esošie krājēji ir aizgājuši vai gatavojas doties pensijā. Tas nozīmē, ka tam ir negatīva naudas plūsma, un savvaļas tirgos tai ir jārīkojas īpaši uzmanīgi.
"Mēs redzam, ka nepastāvība skar visas portfeļa daļas," intervijā sacīja investīciju direktors Čārlzs Vu. "Protams, tas mūs noved pie piesardzīgākas nostājas, un tas nozīmē, ka mēs noņemam daļu no riska."
Fonds bija samazinājis dažas akcijas un kredītu turējumus un sācis pārveidot savu valūtu grozu, jo spēcīgais ASV dolārs turpina ietekmēt preču tirgus un attīstības tirgus. Viņš sacīja, ka grūtāk pārdodami nekotētie aktīvi nebija pievilcīgi, jo fondam ir jānodrošina, lai tam būtu pietiekami daudz naudas, lai izmaksātu pensijā aizgājušajiem dalībniekiem.
Lai gan štats arī nesen ir samazinājis savu ietekmi uz Ķīnu, Vu neizslēdz iespējas tur nākotnē.
“Tas galvenokārt ir saistīts ar risku, jo palielinās gan ģeopolitiskās spriedzes risks, gan arī nulles Covid politikas ietekme. Šie ir iemesli, kāpēc mēs samazinājām līdzdalību,” viņš teica.
Brighter Super (30 miljardi Austrālijas dolāru)
Brighter Super izveido vairāk obligāciju. Fonds ir meklējis fiksētas procentu likmes iespējas “visā līmenī”, taču pēdējā laikā tas ir bijis īpaši aizņemts vietējā tirgū, intervijā sacīja izpilddirektore Keita Farāra.
"Mums bija nedaudz mazāks svars fiksēto procentu likmju izteiksmē, salīdzinot ar citiem cilvēkiem, kas, iespējams, bija labi, ja pāri nesenai pagātnei," sacīja Farārs. "Mēs domājam, ka tagad ir piemērots laiks to labot."
Lasiet vairāk: Bond Slide izrādās neatvairāms par 2.4 triljonu dolāru pensiju sektoru
Pagājušajā gadā fonda iekšzemes fiksēto procentu piešķīrums ir palielinājies par pieciem procentpunktiem, sacīja Farrars. Viņa sacīja, ka tiek aplūkotas arī iespējas aktīvu klasē globālā mērogā, savukārt ieguldījumi infrastruktūrā ir veicinājuši laikapstākļu nepastāvību.
Pēc jauna galvenā investīciju direktora Marka Raidera iecelšanas amatā februārī fonds veic personāla atlases pasākumus, lai palielinātu savu iekšējo ieguldījumu komandu. Vienība pieaugs līdz aptuveni 28, ieskaitot biroja darbiniekus, sacīja Farrars.
Equipsuper (30 miljardi Austrālijas dolāru)
Equipsuper pagājušajā mēnesī nolīga divus portfeļa pārvaldniekus, cenšoties palielināt savu aizsardzību pret aizsardzības un alternatīviem aktīviem. Fonds ir pievienojies daudziem saviem vienaudžiem, pērkot fiksētu ienākumu, gatavojoties turpmākai nestabilitātei pasaules tirgos, un tagad obligācijas veido aptuveni 12% no tā saistību nepildīšanas piedāvājuma, intervijā sacīja investīciju vadītājs Endrjū Hovards.
"Pēdējo sešu līdz astoņu mēnešu laikā mēs esam gandrīz dubultojuši savu obligāciju risku," viņš teica. "Tas lielā mērā atbilst mūsu stratēģiskajam aktīvu sadalījumam šobrīd."
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html