Kuri ir labāki pirkumi?

Ar PCI saistītā uzkrājumu obligācija nav viss, par ko tā tiek izlauzta. PADOMI piedāvā nedaudz labāku aizsardzību pret inflāciju.

Personīgo finanšu ekspertiem patīk tās I obligācijas. Sūza Ormena: "Ieguldījums Nr. 1, kam vajadzētu būt katram no jums neatkarīgi no tā." Bērtons Malkiels: "Absolūti lieliski." Pagājušajā mēnesī TreasuryDirect vietni avarēja šo lietu satricinājums.

Pretējs viedoklis: I obligācijas ir absolūti viduvējas. Viņi maksā sliktāk nekā tirgojamas Valsts kases obligācijas, tās pārblīvē jūsu pensiju portfeli un garantē, ka padarīs jūs nabadzīgāku.

Zīmogošana, bez šaubām, turpināsies, ņemot vērā nepatīkamo pārsteigumu (8.6%) ar jaunāko inflācijas ziņojumu. Obligācijas patiešām ir labāks darījums ilgtermiņa noguldītājiem nekā jebkurš bankas konts. Taču viņi nedara to, ko vēlas to turētāji, proti, imunizēt ietaupījumus no dolāra vērtības samazināšanās.

I obligācijas ir krājobligācijas, par kurām maksā fiksētu procentu likmi, kā arī pusgada korekciju, kas saistīta ar patēriņa cenu indeksu. Jūs iegādājaties šīs obligācijas pēc bankas konta saistīšanas ar Valsts kases neveikli vietni. Maksimālais pirkuma apjoms kalendārajā gadā ir 10,000 20,000 USD vienai personai (12 60 USD pārim). Obligācijas nevar tikt skaidrā naudā to pirmo XNUMX mēnešu laikā; no tā brīža līdz XNUMX mēnešu atzīmei izpirkšana notiek ar trīs mēnešu procentu zaudēšanu.

Pēc pieciem gadiem I obligāciju var izpirkt bez soda naudas. Pircējam ir iespēja atlikt nodokļu uzlikšanu līdz brīdim, kad obligācija tiek iekasēta vai atmaksājas, un parasti tas ir saprātīgi. Pēc 30 gadu termiņa obligācija pārstāj uzkrāt procentus. Procenti par I obligācijām, tāpat kā par visiem ASV valdības parādiem, ir atbrīvoti no valsts ienākuma nodokļa.

Šodien iegādātās I obligācijas fiksētā likme ir 0% obligācijas darbības laikā. Inflācijas korekcija mainās ik pēc sešiem mēnešiem un tagad rada 9.62% gadā. Tas ir, ja jūs tagad ieguldīsit 10,000 481 USD, jums tiks ieskaitīti procenti USD XNUMX apmērā par pirmo pusgadu.

Slikto banku ienesīguma laikmetā pusgada kupons 481 USD izskatās diezgan labs. Bet 0% fiksētā likme nozīmē, ka, atskaitot inflāciju, jūs nopelnāt zilus. Turklāt, pat ja jūs tikai mīcat pirktspējas ziņā, jūs galu galā būsiet parādā ienākuma nodokli par saviem iespējamajiem procentiem. Ņemiet vērā šo nodokli un atklājat, ka jūsu reālā peļņa ir negatīva.

Hipotētisks piemērs: jūs atrodaties 24% diapazonā, jūsu pamatbilance ir 10,000 10 USD un inflācija ir 11,000%. Pēc gada jums ir 240 10,760 ASV dolāru atlikums, taču jums ir jāmaksā nodoklis 10,000 ASV dolāru, kas jāsamaksā tagad vai vēlāk. $XNUMX XNUMX, kas jums pieder, iegādājas mazāk nekā XNUMX XNUMX USD iepriekšējā gadā.

Saprast, kas notiek. Valdībai ir deficīts. Tas daļēji tiek segts, izdrukājot naudu, lai tos izsniegtu, un daļēji, aizņemoties no noguldītājiem. Krātāji ar katru gadu kļūst nabadzīgāki. Ņemiet vērā, ka nodokļu iekasētājs un aizņēmējs ir viena un tā pati vienība — ASV Valsts kase.

Tas ir neapstrādāts darījums. Jūs varat darīt labāk — nedaudz labāk —, pērkot Valsts kases pret inflāciju aizsargātus vērtspapīrus jeb PADOMI. TIPS, kas maksājami pēc desmit gadiem, nemaksā reālo atdevi, kas nav gluži 0.4%, un tie, kas maksājami pēc 30 gadiem, maksā ne gluži 0.7%. TIPS pircējiem ir nekavējoties jāmaksā nodoklis gan par reālo peļņu, gan par ikgadējo inflācijas piemaksu.

Jūs varat iegādāties TIPS tieši no Valsts kases kādā no tās periodiskajām izsolēm, iegādāties tos lietotus no brokera vai — vislabāk par mazākām summām — iegādāties akcijas zemu izmaksu fondā, piemēram, Schwab US TIPS ETF. PADOMI nodrošina arī negatīvu reālo peļņu pēc nodokļu nomaksas, taču tā nav tik negatīva kā I obligāciju atdeve.

Bēdīgie rezultāti ir attēloti divos zemāk esošajos grafikos. Pirmajā grafikā pieņemts, ka inflācija sākas ar augstu — 8% pirmajā gadā, 5% otrajā — un pēc tam samazinās līdz zemam līmenim, kas 30 gadu vidējo rādītāju atbilst obligāciju tirgus gaidām.

Papildu pieņēmumi: pircējs atrodas vidēji augstu nodokļu kategorijā, izmanto nodokļu atlikšanas iespēju, kas pieejama I obligācijai, un, pērkot TIPS, izvēlas 30 gadu dzēšanas termiņu.

Šajā scenārijā I obligācijas nodokļu atlikšana ir kaut ko vērta, taču ar to nepietiek, lai pārvarētu TIPS 0.7% ienesīguma priekšrocību.

Ko darīt, ja inflācija kļūst karstāka? Otrajā diagrammā tiek pieņemts, ka nākamo 30 gadu laikā inflācija būs par diviem procentpunktiem augstāka nekā obligāciju tirgus cenu noteikšana.

Šeit nodokļu atlikšana ļauj I obligācijām ilga turēšanas perioda beigās nodrošināt saikni ar tirgojamiem TIPS. Bet tas nenozīmē, ka I obligāciju turētājam būtu jālūdz par augstu inflāciju. Augstāka inflācija nozīmē vairāk fantoma ienākumu, kas tiks aplikti ar nodokļiem. Pie augstākas inflācijas bagātības izsīkšana notiek ātrāk.

Papildus nodokļu atlikšanai uzkrājumu obligācijai ir vēl viena priekšrocība: tai ir bezmaksas pārdošanas iespēja. Jums nav jāpaliek ieguldītiem visu 30 gadu termiņu. Jebkurā laikā pēc pieciem gadiem varat nodot obligāciju par pamatsummu un uzkrātajiem procentiem.

Ja reālās procentu likmes pieaugs, šī iespēja būs kaut ko vērta. Jūs varētu iemaksāt I obligāciju, maksāt nodokli par procentiem un izmantot ieņēmumus, lai iegādātos ilgtermiņa TIPS, maksājot labāk par pašreizējiem 0.7%.

Bet tagad apskatiet galveno I obligāciju trūkumu. Tie ir pieejami tikai nelielās devās. Ja 10,000 XNUMX USD obligācija būtu liela daļa no jūsu tīrās vērtības, tam nav nozīmes. Bet, ja tas ir mazs elements pensiju portfelī, tas radīs finanšu jucekli.

Jums ir atļauts iegādāties papildu 5,000 USD gadā I obligācijas, ja pārmaksājat ienākuma nodokli un saņemat atmaksu papīra krājobligācijas veidā. Tas ir vairāk jucekli. Izvairieties no tā.

I obligācijas nevar turēt kopā ar citiem aktīviem pie jūsu brokera. Jums ir jāuztur atsevišķs TreasuryDirect konts ar savu pieteikumvārdu un paroli. Vai jums vai jūsu mantiniekiem nākamajos 30 gados ir iespēja zaudēt informāciju par šo īpašumu? Padomā par šo. Ņemiet vērā, ka Valsts kase ir uzkrājusi 29 miljardus ASV dolāru atmaksātu un nepieprasītu papīra krājobligāciju.

Izvēlies savu indi. Neatkarīgi no tā, kāda ir obligācija, ASV Valsts kase padarīs jūs nabadzīgāku, aizdodot tai naudu. I obligācija neapšaubāmi pārspēj banku kompaktdiskus ilgtermiņa uzkrājumiem, bet pārtikušiem investoriem tirgojamie PADOMI, iespējams, ir saprātīgāki.

Mēs šeit runājam par jauniegūtajām obligācijām. Ja jums ir paveicies, ka esat iegādājies I obligācijas pirms gadiem, kad fiksētā likme pārsniedza 3%, pagaidiet tās līdz to termiņa beigām.

Pēcnodokļu obligāciju vērtību grafikos ir pieņemts, ka ieguldītājs šodien ir 24% diapazonā un tiks palielināts līdz 33%, kad 2017. gada sākumā beigsies 2026. gada nodokļu likuma termiņš; šīs likmes attiektos uz precētu pāri, kurš tagad ziņo par ar nodokli apliekamiem ienākumiem USD 250,000 0.1 apmērā. Obligāciju tirgus pieņēmums par nākotnes inflāciju tiek pieņemts kā ienesīguma starpība starp nominālajām un reālajām obligācijām, atskaitot XNUMX% riska prēmiju par nominālajām obligācijām.

Vairāk par I obligācijām:

Tipswatch ir noderīga uzziņu vietne.

ASV Valsts kase salīdzina TIPS ar I obligācijām šeit.

Apdraudējums ar šīm krājobligācijām: pazaudēto un atrasto departaments ir brīdinājums.