Kas stāv aiz Hindenburg, pētījumu firmas, kuras mērķis ir Adani grupa?

Hindenburg Research ziņojumā par zilumiem, kurā Adani grupa tiek apsūdzēta "lielākā blēņa uzņēmuma vēsturē” ir satricinājis Indijas akciju tirgus.

24. janvārī Ņujorkā bāzētā kriminālistikas finanšu pētījumu firma atklāja savas īsās pozīcijas Adani uzņēmumos, pamatojoties uz iespējamu grāmatvedības krāpšanu un “nekaunīgu manipulāciju ar akcijām” gadu desmitu laikā. Tas ir novedis pie uzņēmuma akciju spirāles lejupslīdes uz a dziļi sarkana zona pēdējo divu dienu laikā. Līdz šim tās septiņas biržas sarakstā iekļautās vienības ir zaudējušas vērtību 39.4 miljardu dolāru vērtībā.

Vairāk

Hindenburg Research ir veikusi korporatīvo pārkāpumu atklāšanu, tostarp tos elektrisko kravas automašīnu ražotājs Nikola Corporation, Un gudri likt likmes uz īstermiņa un ilgtermiņa ieguldījumiem, kā tas notika ar Twitter sociālo mediju uzņēmuma laikā ilga pārņemšanas drāma ar Elonu Masku.

Hindenburgas jaunākais ziņojums, kopā 106 lappuses, meklē atbildes uz 88 jautājumiem, kas saistīti ar neatbilstībām Adani, kuras tā atklāj divu gadu laikā. Grupas vadītājs Indijas rūpnieks Gautams Adani ir Āzijas bagātākais cilvēks, kura tīrā vērtība ir aptuveni 120 miljardi USD.

Konglomerāta juridiskā vadītāja Jatin Jalundhwala 26. janvāra paziņojumā sacīja, ka uzņēmums ir "dziļi satraukts" par "tīšu un neapdomīgu" mēģinājumu aptraipīt Adani reputāciju pirms turpmāks publiskais piedāvājums kas tika atvērts šodien (27. janvārī).

Hindenburga atklājumu izraisītā kaitējuma apmērs ir ļoti nozīmīgs Indijā, kur vairākas valsts sektora bankas un valsts trasta fonds Life Insurance Corporation (LIC) pieder lielas līdzdalības uzņēmumā. Ja Adani sabruks, tas lielā mērā kaitēs nodokļu maksātājiem.

datawrapper-chart-6S98Y

Kas ir Hindenburgas izpēte?

Neitans Andersons 2017. gadā nodibināja uzņēmumu Hindenburg Research, lai analizētu akciju, kredītu un atvasināto instrumentu tirgus. Nosaukums Hindenburg ir cēlies no 1937. gada dirižabļa sprādziens Ņūdžersijā, kurā gāja bojā 36 pasažieri.

Stāsts turpinās

Uzņēmums savā tīmekļa vietnē norāda, ka meklē "cilvēka izraisītas katastrofas", piemēram, grāmatvedības pārkāpumus, nepareizu pārvaldību un neatklātus saistīto pušu darījumus. Tās noteiktais mērķis: atklāt korporatīvās katastrofas, pirms tās "pievilina vairāk nenojaušus upurus".

Andersona firma līdz šim ir mērķējusi uz vismaz 16 uzņēmumiem. Tajā strādā 10 cilvēki, galvenokārt bijušie žurnālisti un analītiķi, Bloomberg ziņojumus.

Kas ir Hindenburgas dibinātājs?

38 gadus vecais Andersons uzauga mazā Konektikutas pilsētiņā un ieguva grādu starptautiskajā biznesā Konektikutas Universitātē.

Meklē “daudzveidīgu pieredzes kopumu”, kā viņš to teica Financial Times 2021. gadā, viņš strādāja par feldšeri, studējot ārzemēs Izraēlā. Viņa karjera finanšu jomā sākās finanšu datu uzņēmumā FactSet Research Systems. Tur viņš strādāja ar ieguldījumu pārvaldības sabiedrībām un atklāja, ka "procesi šajos uzņēmumos ir praktiski vienādi un nav īpaši asi", kā viņš teica FT.

Kapitāla piesaistīšana firmās Blue Heron Capital un Tangent Capital bija Andersona pirmie soļi pētnieciskās izpētes virzienā. Pēc viņa teiktā, viņa pienākumos bija pētīt riska ieguldījumu fondus un ieguldījumu iespējas personām ar augstu neto vērtību viņa LinkedIn profilā.

Viņa pirmā lielā uzvara bija atklāta krāpšana riska ieguldījumu fondā Platinum Partners. Šajā lietā Andersons sadarbojās ar citu vecāko finanšu krāpšanas izmeklētāju, savu mentoru Hariju Markopolu, kurš ir slavens gāja pēc Bernarda Medofa Ponzi shēmas.

Kāpēc uzņēmumi baidās no Andersona?

Īsās likmes bieži vien nav gaidītas korporatīvajās aprindās, kur īsās likmes parasti uzskata par līdzekli, lai uzbruktu uzņēmumiem un kavētu to izaugsmi.

Īsās pozīcijas pārdevēji, kuri gūst peļņu, kad mērķa akcijas samazinās, ir bijuši tirgus daļa kopš akciju pastāvēšanas. Tie rada svarīgu pārbaužu un līdzsvara sistēmu tirgos, kuriem ir tendence uz putām.

Saskaņā ar Hindenburgas ziņojumu uzņēmums savas īsās pozīcijas Adani uzņēmumos apvienoja, izmantojot ASV tirgotās obligācijas un atvasinātos instrumentus, kas nav tirgoti Indijā. Tas arī uzsvēra milzīgo parādu kaudzi Adani grāmatās, kas, pēc Hindenburga vārdiem, ir nostādījusi visu grupu uz "nedrošā finansiālā pamata".

Pēc cipariem

$ 100 miljardus: Gautam Adani tīrās vērtības palielinājums pēdējos trīs gados sakarā ar strauju akciju cenu kāpumu

$ 39.4 miljardus: Adani Group bagātības samazināšanās divu tirdzniecības dienu laikā

38: Hindenburg Research identificēto čaulas vienību skaits, kuras, iespējams, kontrolē Gautama Adani vecākais brālis Vinods Adani vai citi tuvi partneri

$ 17 miljardus: Iespējamās naudas atmazgāšanas, nodokļu maksātāju līdzekļu zādzības un korupcijas kopējais apjoms, ko iepriekš izmeklēja četras valdības aģentūras, kas pētīja Adani saimniecības

85%+: Hindenburga uzskata, ka Adani biržā kotētās firmas negatīvi ietekmē "tikai uz pamatiem"

Vairāk no Quartz

Pierakstīties Kvarca biļetens. Lai uzzinātu jaunākās ziņas, Facebook, Twitter un Instagram.

Noklikšķiniet šeit, lai izlasītu visu rakstu.