Kas atbalsta ESG ieguldījumus un kas ir pret to (un kāpēc)

Tā kā prezidents Baidens uzlika veto Kongresa abu partiju kopīgajai rezolūcijai, ESG ir bijis viens no karstākajiem jaunumiem finanšu pasaulē. Ārpus tās politikas ESG virzības atbalstītājiem un pretiniekiem ir savi iemesli, lai paustu savas pozīcijas. Vai jūs būtu pārsteigts, uzzinot, ka pašlabumam ir nozīme?

Kas ir ESG un kā tas darbojas?

ESG būtībā ir tikai portfeļa ierobežojumu paplašināšana, pamatojoties uz subjektīviem, nevis grāmatvedības faktoriem.

“Izskaidrojot vienkāršāk sakot, “ESG” apzīmē vides, sociālo un pārvaldību, kas ir ieguldījumu stratēģija, kas ņem vērā uzņēmuma vides un sociālos riskus kā daļu no plašākas finanšu analīzes,” saka Robs Reilijs, Providensas koledžas finanšu fakultāte. Biznesa skola un investīciju konsultants North Atlantic Investment Partners Bostonā.

Tas, kā jūs izmantojat ESG, būs atkarīgs no tā, kā jūs definējat ESG. Lai gan joprojām nav vienprātības par to, kāda ir ESG informācija izmērāmā izteiksmē, arvien pieaug vienošanās par to, ko nozīmē pati koncepcija.

“ESG ieguldījumu pamatteorija ir tāda, ka uzņēmuma atdevi papildus tradicionālajiem finanšu faktoriem var ietekmēt arī vides, sociālie un pārvaldības faktori,” saka Maikls Džeimss Malonijs, Felicello Law, PC, Ņujorkā partneris. "Visbiežāk minētie vides jautājumi ir klimata pārmaiņu sekas, piemēram, plūdi vai ugunsgrēki. ESG sociālie faktori ietver uzņēmuma darbību ietekmi uz “ieinteresētajām pusēm”, piemēram, darbiniekiem un kopienām. ESG atbalstītāji apgalvo, ka uzticības personām būtu jāņem vērā uzņēmuma darbības attiecībā uz ESG faktoriem, lemjot, vai ieguldīt šī uzņēmuma akcijās.

Strukturāli ESG integrēšana portfeļa pārvaldības sistēmā ir samērā vienkāršs process. Varat to uzskatīt par aktīvu klasi vai vienu no vairākiem akciju izvēles kritērijiem.

"ESG galvenokārt ir riska pārvaldības rīks," saka Endrjū Poreda, VP un ESG vecākais pētnieciskais analītiķis uzņēmumā Sage Advisory Services Ostinā, Teksasā. “ESG novērtējumi palīdz korporācijām un investoriem labāk novērtēt riskus, kurus dažādas ieinteresētās puses iepriekš nav uzsvērušas. To var izmantot arī kā ceļu, lai noteiktu iespējas pastāvīgi mainīgā ainavā.

Kāda ir ESG vissvarīgākā daļa?

Ja pieņemat ESG teoriju, jūs varat saprast, kāpēc cilvēki uzskata, ka tas ir ļoti svarīgi nākotnes labklājības nodrošināšanai. Kas tad ir ESG vissvarīgākā daļa?

"ESG ieguldījumu mērķis galvenokārt ir integrēt zaļos un sociāli atbildīgos faktorus portfelī, lai radītu ilgtermiņa pozitīvu ietekmi," saka Endrjū Pikets, Endrjū Piketa likuma advokāts, kas atrodas Melburnā, Floridā. "Ņemot vērā uzņēmuma vides, sociālo un pārvaldības praksi, investori var pieņemt pārdomātākus lēmumus par to, kur ieguldīt savu naudu."

Apvienojot savu vērtību sistēmu ar investīcijām, ESG dos jums (un pasaulei) labāk.

"ESG galvenais mērķis ir nodrošināt investoriem sistēmu, lai ētiskā un ilgtspējīgā veidā novērtētu viņu ieguldījumu iespējamos rezultātus un ietekmi," saka Linda Čavesa, Losandželosas Seniors Life Insurance Finder dibinātāja un izpilddirektore. "Šāda veida ieguldījumu mērķis ir gūt labumu ne tikai akcionāriem, bet arī citām ieinteresētajām personām, piemēram, videi, sabiedrībai, klientiem, darbiniekiem un vietējām kopienām."

Kas atbalsta ESG un kāpēc viņi to atbalsta?

Tomēr praksē ESG neatšķiras no jebkuras citas kustības vai pārdošanas virziena. Jūs esat tajā (vai pret to) savas ticības vai finansiālā labuma dēļ. Tas ir klasisks gadījums, kad “politika padara dīvainus gultas biedrus”.

"ESG tiek uzskatīts par progresējošu iemeslu," saka Maloney. "Piekritēji apgalvo, ka tradicionālais akcionāru kapitālisms ir pārāk šauri vērsts uz peļņu akcionāriem, vienlaikus ignorējot negatīvo ietekmi uz tiem, kas nav akcionāri. ESG tiek piedāvāta kā alternatīva, kas paplašina uzticības personu izskatīto jautājumu loku.

"ESG faktorus atbalsta dažādi investīciju profesionāļi," saka Mets Brūss, Pointer Financial Group prezidents Vavatosā, Viskonsīnā. “ESG atbalsta uzņēmumi, kas no ESG gūst vislielāko labumu, jo īpaši tie, kuriem ir labi ESG rādītāji. Turklāt daudzi fondu uzņēmumi iekasē lielākus izdevumu rādītājus par ESG ieguldījumiem un var gūt peļņu no ESG fondu plašās ieviešanas. Daudzas politiskās un bezpeļņas organizācijas atbalsta ESG ieguldījumu principus, ticot, ka ESG aizstāvības centieni mudinās uzņēmumus pieņemt politiku, kas atbilst to organizatoriskajiem mērķiem. Visbeidzot, daudzi investori, īpaši jaunākās paaudzes, atbalsta ESG principus, jo tie dod viņiem iespēju darīt labu un izvairīties no kaitējuma ar saviem ieguldījumu dolāriem.

Vispirms jums ir jāizveido saraksts ar visiem tiem, kas reklamē ESG, lai redzētu, vai varat saskatīt līdzības un atšķirības starp tām. Tas palīdzēs jums ievietot tos ticības (pazīstams arī kā politika) vai finanšu kategorijās.

"Kopumā investīciju nozare, investori, klimata aizstāvji un demokrāti to atbalsta, taču, iespējams, dažādu iemeslu dēļ," saka Buds Sturmaks, ietekmes ieguldījumu vadītājs un Perigon Wealth Management partneris Ņujorkā. "Ieguldījumu nozare to atbalsta, jo ESG faktoru integrēšana ieguldījumu procesā var novest pie piesardzīgas riska pārvaldības un, iespējams, labākiem pensionēšanās rezultātiem miljoniem amerikāņu. Investori arvien vairāk pieprasa ESG, aizstāvot savas kā patērētāju tiesības ieguldīt savus ieguldījumus uzņēmumos, kuriem viņi tic. Klimata aizstāvji, visticamāk, to uzskata par iespēju piesaistīt finansējumu kā līdzekli, lai paātrinātu pāreju uz zemu oglekļa emisiju ekonomiku un novērstu klimata katastrofa. Demokrāti, visticamāk, atbalsta visu šo iemeslu dēļ.

Koncentrējoties uz ESG, kas attiecas uz ieguldījumiem, atbalstītāji ir izstrādājuši veidu, kā apvienot gan ticību, gan finanšu mērķus vienā paketē.

"Atbalsti ESG faktoru paaugstināšanai ieguldījumos pensijā ir dažādas organizācijas, sākot no vides aizsardzības grupām līdz arodbiedrībām," saka Čavess. "Viņi atbalsta ESG ieguldījumu iekļaušanu pensiju plānos, jo uzskata, ka tas ir veids, kā veicināt ilgtspējību un ētiskus ieguldījumus, vienlaikus nodrošinot labāku riska pārvaldību, zemākas izmaksas un uzlabotu atdevi. Turklāt atbalstītāji apgalvo, ka ir svarīgi, lai darba devēji ņemtu vērā savu ieguldījumu ilgtermiņa ietekmi uz vidi, sabiedrību un vietējām kopienām. Veicinot ESG ieguldījumus, darba devēji atbildīgi pievēršas saviem pensiju plāniem, kas var sniegt labumu gan viņu darbiniekiem, gan sabiedrībai kopumā.

Patiešām, ticību ir vieglāk uzturēt, ja tai pievieno finansiālo elementu.

"Daudzi investori, jo īpaši tie, kas ir sociāli un videi draudzīgi, atbalsta centienus paaugstināt ESG faktorus pensijas ieguldījumos," saka Endrjū Lathams, SuperMoney.com satura direktors Rolijā, Ziemeļkarolīnā. "Viņi apgalvo, ka šādi faktori var palīdzēt identificēt ilgtermiņa riskus un iespējas un saskaņot ieguldījumus ar personīgajām vērtībām. Turklāt daudzi uzņēmumi arvien lielāku prioritāti piešķir ESG faktoriem, kas var palīdzēt uzlabot finanšu rādītājus ilgtermiņā. Ir arvien vairāk pētījumu, kas liecina, ka ESG faktoru iekļaušana ieguldījumu lēmumos var nodrošināt labākus ieguldījumu rezultātus. Vairāki pētījumi ir atklājuši pozitīvu korelāciju starp ESG veiktspēju un finanšu rezultātiem. Piemēram, Hārvardas Biznesa skolas pētījums atklāja, ka uzņēmumi, kas koncentrējās uz ilgtspējību, pārspēja savus vienaudžus akciju cenas un rentabilitātes ziņā. Vēl viens MSCI pētījums
MSCI
atklāja, ka uzņēmumiem ar augstiem ESG reitingiem bija zemākas kapitāla izmaksas un augstāka rentabilitāte, salīdzinot ar uzņēmumiem ar zemiem ESG reitingiem. Turklāt CFA institūta pētījumi atklāja, ka ESG faktori var palīdzēt identificēt iespējamos riskus un iespējas, kas var ietekmēt ilgtermiņa ieguldījumu rezultātus.

Kurš neatbalsta ESG un kāpēc viņi iestājas pret to?

Attiecībā uz iepriekš minēto pētījumu jāatzīmē, ka korelācija nenozīmē cēloņsakarību. Turklāt minētais pētījums tika veikts pirms pēdējā perioda, kurā ESG ieguldījumu rezultāti ir atpalikuši. Nesen publicētajā rakstā Harvard Business Review teikts, ka ESG investori ne tikai cieš no nepietiekamas darbības, bet arī, iespējams, nesaņem cerēto ESG vērtību.

Vēlreiz gribēsies izveidot ESG pretinieku sarakstu, lai redzētu, kurā ticības/finansiālās skalas pusē viņi iekrīt. Tā var būt zīme, ka šīs debašu puses argumenti nav pilnībā nobrieduši, taču šķiet, ka “cēlonis”, nevis “nauda”, ir daudz dinamiskāks motivētājs.

"Republikāņi un līdzīgas grupas asi iebilst pret ESG," saka Poreda. “Viņi uzskata ESG par graujošu veidu, kā īstenot politiskos un ideoloģiskos mērķus, ieguldot. ESG tiek uzskatīta par daļu no lielāka kultūras kara, kurā klimata aktīvisms un "pamodinātais" tiek izspiests naivai plašai sabiedrībai, izmantojot dažādas struktūras (izglītības sistēma ir vēl viens piemērs), būtībā apejot mūsu valsts pārvaldes iestādes, kurām vajadzētu risināt šos jautājumus, izmantojot tiesību aktus. “ESG” aizliegšana ERISA plānos ir tikai viens solis, lai šo šķietamo varas sagrābšanu izņemtu no līdzekļu pārvaldītāju rokām. Vēl viens interesants arguments pret ESG ir tas, ka tas ir pretrunā "brīvajiem tirgiem" un kapitālismam. Neatkarīgi no tā, vai tas būtu liegt investoriem izmantot ESG faktorus vai aizliegt noteiktiem līdzekļu pārvaldītājiem pārvaldīt naudu (piemēram, Teksasā), jo it kā tiek boikots naftas un gāzes nozare, loģisks novērotājs teiktu, ka grupa, kas ievieš stingrus noteikumus. ir antikapitālists telpā.

Tas nenozīmē, ka naudai nav nozīmes, lai gan tās daļa var būt mazāk tieša (ti, atšķirībā no ESG fondiem, nav runas par prēmiju iekasēšanu no fondiem, kas nav ESG). Ironiski, ka abas puses spēlē, lai iegūtu labāku ilgtermiņa atdevi.

"Daži ESG faktoru paaugstināšanas pensijas ieguldījumos pretinieki apgalvo, ka tas varētu ierobežot ieguldījumu iespējas vai samazināt atdevi," saka Latham. “Viņi var arī iebilst, ka ESG faktoru ņemšana vērā varētu būt pretrunā ar uzticības personas pienākumu rīkoties saskaņā ar plāna dalībnieku labākajām finansiālajām interesēm. Daži pretinieki arī uzskata, ka ESG investīcijas ir politiski motivētas un var novest pie neobjektīviem investīciju lēmumiem.

Saskaņā ar virzienu, ko izmanto atbalstītāji, tie, kas ir opozīcijā ESG kustībai, arī uzskata, ka aiz viņiem ir ievērojams atbalsts.

"ESG investīcijām bieži iebilst konservatīvie, kuriem šķiet, ka ESG ieguldījumi dod priekšroku vienai politiskai ideoloģijai un spiež uzņēmumus pieņemt "pamodinātas" politikas, kuras viņi neatbalsta, " saka Brūss. "Turklāt daudzi investori, kuri vēlas maksimāli palielināt sava portfeļa pieaugumu, labprātāk nepiedāvātu ESG ieguldījumus, kas ilgtermiņā var vai nevar gūt labumu no viņu pensijas uzkrājumiem. Visbeidzot, daudzi uzņēmumi, kuriem tika izdarīts spiediens pieņemt politiku, kurai viņi nepiekrīt, iebilst pret ESG klasifikāciju, jo uzskata, ka nedaudz šaurā ESG klasifikācijas joma godīgi neatspoguļo viņu uzņēmuma produktus vai korporatīvo praksi.

Varētu teikt, ka tie, kuriem ir aizdomas par ESG, tic, ka var sasniegt lielākus ieguldījumus, tos vienkārši ignorējot.

Tie ietver "cilvēkus, kuri uzskata, ka valdībai nevajadzētu iesaistīties pieļaujamo ieguldījumu izvēlē," saka Lails B Himebaugs, GGA Retirement vadošais partneris Stamfordā, Konektikutā. "Zināšanas ir spēks. Nav standarta ESG etalona. Cilvēki, kuri neatbalsta ESG, ir tie, kas vēlas pelnīt naudu.

Īsumā, "ESG pretinieki apgalvo, ka faktoru apsvēršana mazina korporatīvo konkurētspēju un novedīs pie zemākas peļņas akcionāriem," saka Malonijs.

Ņemot vērā šos atšķirīgos viedokļus un faktu, ka šie viedokļi atspoguļo plaši izplatītus uzskatus abās ESG jautājuma pusēs, iespējams, tirgus būs galvenais ESG koncepcijas šķīrējtiesnesis. Vai pati ideja kļūs ilgtspējīga, vai arī tā izzudīs tāpat kā citas investīciju iedomas, vai arī tā galu galā iznīks un kļūs par šauru nišu, piemēram, tās ilgstošās portfeļa instrukcijas, kas aizliedz investīcijas alkoholā, tabakā un šaujamieročos?