Kāpēc Krogera/Albertsona apvienošanās ir slikta ideja?

Pārtikas preču lielveikali KrogerKR
un AlbertsonsACI
tiek ziņots, ka notiek sarunas apvienoties. Mazumtirdzniecības gigantu apvienošana nozīmētu līdz pat 15% ASV pārtikas preču tirgus daļu, kas ir otrā vieta aiz Walmart.WMT
20% daļa. Kamēr analītiķi redz daži otrādi uzņēmumiem ir daudz iemeslu, kāpēc šāda apvienošanās ir slikta ideja.

Kroger ir lielākā pilna servisa pārtikas preču ķēde ASV, un pārtikas preču pārdošanas ziņā tā ir otrā aiz Walmart ar vairāk nekā 130 miljardu ASV dolāru gada pārdošanas apjomu un vairāk nekā 2800 veikalu, tostarp tādiem reklāmkarogiem kā Freds Meiers, Hariss Tīts, Ralph's, King Soopers un Smith's. . Albertson's ir ceturtā lielākā ķēde un tieši apsteidz Ahold-Delhaize ar vairāk nekā 2200 veikaliem un 73 miljardu ASV dolāru gada pārdošanas apjomu, kā arī tādiem baneriem kā Safeway, Randall's, Shaw's, Tom Thumb, King's un Acme. Abās ķēdēs ir nodarbināti vairāk nekā 700,000 XNUMX cilvēku ar pēdām gandrīz katrā štatā un lielākajā daļā lielpilsētu.

Kombinācija būtu lieliska investoriem un augstākajiem vadītājiem, kuri ir ieguvuši negaidīta peļņa no abām ķēdēm kopš pandēmijas sākuma, ienesot kabatā miljardus dividenžu un atpirkšanas. Peļņas normas ir pieaugušas cenu inflācijas rezultātā pārsniedzot izmaksu pieauguma tempu, līdztekus rekordlieliem pārdošanas apjomiem, ko rada lielāks patērētāju pieprasījums pēc ēdiena gatavošanas mājās, veikalu zīmoli un komfortabli ēdieni.

Tomēr visām pārtikas preču ķēdēm tas bija jādara pārvietoties pa nestabilām piegādes ķēdēm kopš 2020. gada, tostarp krājumu izbeigšanās, kā arī augstākas loģistikas un piegādes izmaksas. Nemierīgais darbaspēks, kuru traumēja darba vietā slimības un Covid-19 izraisīta nāve, ir pārvērtējis zemo atalgojumu, neregulāros grafikus un garās stundas, izraisot rekordlielu darbinieku mainību un nelielus sākuma atalgojuma likmju palielinājumus. Nesenais ziņojums atklāja līdz 75% pārtikas preču veikalu darbinieku bija saskārušies ar pārtikas trūkumu jo atalgojuma likmes neatbilda mājokļa, bērnu aprūpes un transporta izmaksām. A daudzas arodbiedrības ir vienojušās par jauniem līgumiem ar ķēdēm par lielākām algām un labākiem pabalstiem. Taču apvienošanās var padarīt to arodbiedrībām grūtāku; a 2004. gada pārtikas preču streiks Par labākām algām Kalifornijā tika sagrautas, kad Krogers un Albertsons apvienoja spēkus pret saviem darbiniekiem. Apvienošanās nozīmētu arī liela mēroga atlaišanu liekos balto apkaklīšu darbos, piemēram, biroja mārketinga, iepirkumu, analītikas, digitālās pārdošanas un kategoriju pārvaldības lomās.

Un šī kombinācija nozīmētu lielas problēmas gandrīz visiem pārējiem piegādes ķēdē. Apvienošanās radītu apvienotajam uzņēmumam milzīgu pirktspēju ar piegādātājiem. 5,000 veikalu ķēde vairāk nekā 40 štatos varētu vieglāk noteikt maksājuma nosacījumus, vienoties par plauktu platību un sortimentu, kā arī iegūt labākas izmaksas un lielākas tirdzniecības piemaksas par akcijām, kuponiem, reklāmu izvietošanu un izvietošanas maksām. Tas, vai šie ietaupījumi tiek novirzīti uz patērētājiem, vairāk ir atkarīgs no tirgus konkurētspējas. Visticamāk, šādi ieņēmumi piepildīs institucionālo investoru un aktīvu pārvaldītāju kabatas, kuriem pieder lielas akciju daļas.

Tikmēr piegādātājiem, īpaši mazākiem un topošajiem zīmoliem, uzņēmējdarbība ar apvienoto ķēdi nekļūtu vieglāka. Pārtikas preču plaukti, lai gan šķietami bagāti ar izvēli, starp tiem jau ir stipri koncentrēti tikai daži uzņēmumi daudzās iepakotās pārtikas kategorijās, piemēram, Pepsico, Kraft Heinz, Nestle un Kelloggs, kā arī gaļas un putnu baroni piemēram, Tyson, JBS un Smithfield. Apvienošanās dēļ maz ticams, ka 5,000 veikalu ķēde dubultotu lokālo sortimentu, sezonalitāti un ilgtspējības tendences, piemēram, reģeneratīvo bioloģisko lauksaimniecību un klimatam draudzīgu augu pārtiku. Tas vēl vairāk centralizētu rūpnieciskās lauksaimniecības piegādes ķēdes no ar ĢMO barotas, koncentrētas dzīvnieku barības lopbarības liellopu gaļas, cūkgaļas, mājputnu gaļas un piena, kā arī ķīmiski intensīvām augļu un dārzeņu monokultūrām, kas nodrošina piegādes viendabīgumu un zemu saraušanos. Sezonas šķirnes, mazākie un vidējie audzētāji un reģionālie ražotāji diez vai gūtu labumu, ja vien nebūtu stratēģiskas prerogatīvas. Apvienošanās neļautu piegādātāju bāzei būt novatoriskākai vai konkurētspējīgākai, ja apvienotais uzņēmums ar stingri pārvaldītu iepirkšanas biroju un no augšas uz leju mandātu palielināt ceturkšņa neto ienākumus varētu vienkārši koncentrēt savas sarunas uz nelielu kategoriju monopolu apakškopu, lai iegūtu maksimālu. ieņēmumus. Centieni augt var tikt ietekmēta arī piegādātāju dažādība, jo mazumtirgotāji tikai tagad ir sākuši noteikt prioritāti zīmoliem, kas pieder un ir dibināti dažādiem uzņēmējiem.

Pārtikas veikalu jau ir par 30% mazāk nekā pirms dažām desmitgadēm, un lielākā daļa lielāko lielpilsētu rajonu (izņemot Ņujorku) ir ļoti koncentrēti tikai dažu pārtikas preču ķēžu vidū. Tas ietver Sietlu, Denveru/Boulderu, Sinsinati, Hjūstonu, Dalasu/Fortvērtu, Soltleiksitiju, Bostonu, Vašingtonu, Losandželosu un Sanfrancisko, kurām ir lielas Kroger un/vai Albertsons reklāmkarogu tirgus daļas. Neatkarīgie pārtikas preču tirgotāji jau ir liecinājuši Kongresam par svira, kas šādiem "elektrības pircējiem" ir piegādes ķēdē, tostarp prioritāra piekļuve krājumiem, kā arī ekskluzīvi iepakojuma izmēri un daudzuma piedāvājumi. Konsolidācija pārtikas preču sektorā arī veicina cenu inflāciju, jo mazumtirgotāji ir uzcenojuši cenas virs piegādātāju izmaksu pieauguma, nebaidoties, ka tiks pārdoti par zemu. Līdz šim cenas ir samazinājušas tikai dažas ķēdes, tostarp reģionālie mazumtirgotāji, piemēram, HEB, Weis Markets un Tirgus grozs un atlaižu veikali, piemēram, Aldi, kas daudzos tirgos konkurē ar Kroger un Albertson's.

Apvienošanās ietekmētu arī vairumtirdzniecības kanālu, jo abi uzņēmumi veic pašizplatīšanu un slēdz līgumus ar trešo pušu vairumtirgotājiem. Apvienotie vairumtirdzniecības līgumi radīs papildu izmaksas un piegādes spiedienu uz piegādātājiem. Un, tā kā Krogers un Albertsons arī pārvalda savas noliktavas pilsētās un to tuvumā, kurās tie pašlaik konkurē, apvienošanās, visticamāk, novedīs pie vairumtirdzniecības darbību apvienošanas vai racionalizācijas, ietekmējot simtiem darbinieku. Būtu jāsakārto arī apvienotā uzņēmuma daudzkanālu iespējas. Krogers ir izmantojis Ocado automatizētai izpildei daudzos tirgos un vēsturiski ir bijusi agrīna digitālo platformu adaptācija klientu iegūšanai un noturēšanai, savukārt Albertson's ir izmantojis daudzkanālu programmas. līdzās partnerattiecībām ar UberUBER
un GoogleGOOG
lai veicinātu salīdzinošo pārdošanas apjomu pieaugumu. Apvienošanās varētu gūt labumu lojāliem pircējiem ar vairāk digitālo piedāvājumu un ietaupījumiem piegādei mājās, taču tā arī centralizē miljoniem mājsaimniecību personisko informāciju un patēriņa datus, vienlaikus radot papildu konkurences šķērsli vietējiem un neatkarīgiem pārtikas preču tirgotājiem.

Jaunā darījuma laikmetā Kongress pieņēma Robinsona-Petmena akts rūpīgi pārbaudīt lielāku pārtikas preču ķēžu pret konkurenci vērstās darbības un pirktspēju. A&P sabrukums, kas savā maksimumā kontrolēja tikai 12% no ASV pārtikas preču tirgus, bija rezultāts Robinson Patman pretmonopola izpilde. Taču pretmonopola noteikumu neievērošana, kad regulatori aizrāvās ar to patērētāju suverenitāte mitoloģijas turpmākajās desmitgadēs, kā arī sacensība par zemāko cenu noteikšanu un saderība ar ķīmiski intensīvām rūpnieciskās lauksaimniecības piegādes ķēdēm un iepakoto pārtikas produktu ražošanu ir ļāvusi arvien vairāk koncentrēts pārtikas preču tirgus, ar Walmart pieder vairāk nekā 50% tirgus daļas desmitiem pilsētu un Voltona mantinieki, kas dominē miljardieru sarakstos. Rezultāti Covid-19 laikmetā ir bijuši pilnīgi skaidri: trauslas, īstajā laikā piegādes ķēdes, kuras nevar mainīties ar nepastāvīgu pieprasījumu un peļņas virzīta cenu inflācija kas ir novedis pie augstākajām pārtikas cenām par mājas cenām pēdējo gadu desmitu laikā.

Regulatoriem un politikas veidotājiem būtu jādara vairāk, nekā tikai jābloķē Krogera un Albertsona apvienošanās. Arī pārtikas preču nozarei nevajadzētu būt ceturkšņa bankomātam investoriem. Pārtikas preču nozare ir pārāk koncentrēta, un piegādātāji, darbinieki un patērētāji visi gūtu labumu no pārtikas preču gigantu sadalīšanas. Mris jbt prtikas nozarei organizts caur mazumtirdzniecbas un vairumtirdzniecbas kooperatviem, neatkargiem un valsts pārtikas nozare kas nodrošina tiesības uz pārtiku. Pārtikas preču tirgotāju svarīgajai lomai ir jāatspoguļo daudzveidība, reģionālisms un godīgums, ko kopienas ir pelnījušas un sagaida.