Kāpēc Ķīna, iespējams, lēnāk atgūsies no pēdējā Covid šoka

PEKINA — Ķīnas ekonomika ātri neatgriezīsies pēc jaunākā Covid uzliesmojuma, prognozē daudzi ekonomisti.

Tā vietā viņi sagaida lēnu atveseļošanos.

Kad pandēmija pirmo reizi skāra 2020. gadā, Ķīna atguvās no pirmā ceturkšņa krituma, lai otrajā ceturksnī pieaugtu. Šogad valsts saskaras ar daudz vairāk pārnēsājamu vīrusa variantu, kopumā vājāku izaugsmi un mazāku valdības stimulu.

Pēdējais Covid uzliesmojums, kas sākās martā, vissmagāk ir skāris Šanhajas metropoli. Apmēram pirms nedēļas pilsēta paziņoja par plāniem izkļūt no bloķēšanas un pilnībā atvērties līdz jūnija vidum.

"Ķīnai galvenais stāsts ir tāds, ka mēs esam redzējuši gaismu tuneļa galā. Šķiet, ka lielākās piegādes ķēdes dislokācijas Ķīnā Covid izraisītās bloķēšanas dēļ ir beigušās,” piektdien vebināra laikā sacīja Morgan Stanley galvenais Ķīnas ekonomists Robins Sjings.

"Bet mēs arī domājam, ka ceļš uz atveseļošanos, visticamāk, būs lēns un bedrains," sacīja Sjings.

Tas ir process, kurā der un sākas. Nedēļas nogalē Šanhajas centra rajons atkal aizliedza iedzīvotājiem atstāt savus dzīvokļu kompleksus, lai veiktu masveida vīrusu testus. Vairākās galvaspilsētas Pekinas daļās cilvēkiem tika likts strādāt no mājām, jo ​​katru dienu pieauga vietējais saslimšanas gadījumu skaits — svētdien sasniedzot 83, kas ir augstākais rādītājs pilsētā jaunākajā uzliesmojumā.

Piemērs: Vācijas autoražotājs Volkswagen, kurai ir rūpnīcas divos no šī gada vissmagāk skartajiem reģioniem, trešdien paziņoja, ka tās Ķīnas ražotnes ir izveidotas un darbojas, bet Covid kontrole traucē piegādes ķēdes.

Autoražotājs sacīja, ka nevar sniegt konkrētu skaitļu par ražošanas līmeni, jo rūpnīcas ir kopuzņēmumi, kas darbojas ar vietējiem partneriem.

Lai gan pēdējā mēneša laikā Covid gadījumu skaits valstī ir samazinājies, daudzi jauni gadījumi, sākot no Pekinas līdz Ķīnas dienvidrietumiem, ir mudinājuši palikt mājās un veikt masveida pārbaudes. Kravu apjomi paliek zem normas.

"Daudzi reģioni un pilsētas ir pastiprinājuši ierobežojumus, parādoties pirmajām vietējo gadījumu pazīmēm," pagājušajā nedēļā paziņoja UBS Securities Ķīnas akciju stratēģis Mens Lei.

"Mūsu gadījumu pētījumi par Šanhaju, Dzjilinu, Sjaņu un Pekinu liecina, ka loģistikas un piegādes ķēdes traucējumi ir lielākās sāpju vietas, kas ietekmē ražošanas atsākšanu," sacīja Mengs. "Tāpēc darba atsākšana, visticamāk, būs pakāpeniska, nevis vienas nakts laikā."

Ķīnas valdība ir pieturējusies pie savas stingrās “dinamiskās nulles Covid” politikas, neskatoties uz to, ka šogad parādījās ļoti transmisīvs omikronu variants.

Covid atdzimšanas “būtiskākā ietekme” ir tā, ka tā “pārtrauca” parasto politikas veidošanas grafiku, sacīja Dans Vans, Hang Seng Bank China galvenais ekonomists Šanhajā.

Viņa sacīja, ka jaunākais lietu un bloķēšanas vilnis patiešām sākās tikai pēc tam, kad centrālā valdība bija atbrīvojusi gada ekonomikas plānu parlamenta sēdē “Divas sesijas” martā.

Stingri pārvaldītajā Ķīnas ekonomikā šī ikgadējā sanāksme ir būtiska valsts politikas izstrādes un īstenošanas cikla daļa departamentos un reģionos.

Piegādes ķēdes pārtraukumi un vājš patēriņš ir pārvaldāmi, taču, tiklīdz politikas grafiks tiek pārtraukts, "ir grūti ātri atgriezt to sākotnējā stāvoklī," sacīja Vans.

Ir tik daudz dažādu ekonomisko mērķu, ka "ir jāpieņem daudz kompromisu starp dažādiem [valdības] departamentiem," viņa sacīja. "Tas ir padarījis politikas procesu ārkārtīgi lēnu un atpalikušu."

Ķīnas Valsts padomes, valsts augstākās izpildinstitūcijas, informācijas birojs nekavējoties neatbildēja uz CNBC pieprasījumu sniegt komentārus.

Politikai šogad ir īpaša nozīme amatpersonu vidū pirms regulārās līderu maiņas, kas paredzēta rudenī. Paredzams, ka Ķīnas prezidents Sji Dzjiņpins paliks amatā vēl nebijušu trešo termiņu.

Marta sākumā "divās sesijās" Pekina noteica tādus mērķus kā IKP pieaugums "apmēram 5.5% apmērā". Bet tas ir par 1 procentpunktu vai vairāk virs daudzu prognozēm investīciju bankas, kas vairākkārt ir samazinājušas savas Ķīnas izaugsmes aplēses jo turpinās Covid bloķēšana.

Vanga saglabā salīdzinoši augstu 5.1% prognozi, jo viņa sagaida, ka Ķīna vēlāk vasarā palielinās stimulus un atvieglos stingro Covid kontroli.

Taču līdz šim, gandrīz divus mēnešus pēc tam, kad Šanhaja tika nopietni slēgta, politikas veidotājiem vēl nav jāveic būtiskas izmaiņas.

Neatkarīgi no tā, vai runa ir par procentu likmēm vai fiskālo politiku, valdības stimulu līmenis joprojām ir aptuveni puse no tā, kāds tas bija pandēmijas kulminācijas laikā 2020. gadā, sacīja Morgan Stanley Sjings.

Izņemot bezdarbu, vairums ekonomisko rādītāju nav sasnieguši zemākus līmeņus nekā 2020. gada sākumā.

Cita starpā centrālā valdība ir paziņojusi par nodokļu un nodevu samazināšanu mazajiem uzņēmumiem, kā arī sākusi samazināt hipotēku likmes. Taču ietekme, īpaši uz plašo nekustamo īpašumu nozari, var parādīties pēc laika.

Siņs atzīmēja, ka pat bez Covid politikas mīkstināšanai nekustamā īpašuma tirgū būtu nepieciešami trīs līdz seši mēneši, lai ietekmētu mājokļu iegādi.

Tomēr ir arī iespējams, ka izaugsme Ķīnā varētu notikt ātrāk, nekā daudzi gaida.

“Pēdējo divu gadu pieredze liecina, ka Covid izraisītajai lejupslīdei ir tendence ātri beigties, īpaši ar tūlītēju un spēcīgu politikas reakciju,” pagājušajā nedēļā publicētajā piezīmē sacīja Macquarie Ķīnas galvenais ekonomists Lerijs Hu.

Lielākajā daļā Ķīnas darbs turpinās, pat ja ir papildu vīrusu pārbaudes prasības.

Aptuveni 80% ražošanas Ķīnas dienvidos ir atgriezušies normālā stāvoklī. Lai gan reģiona lielā pilsēta Šeņdžeņa martā gandrīz uz nedēļu slēdza gandrīz visus uzņēmumus, produktu pārvietošana ar kravas automašīnu provincē ir “OK” ļoti zemā Covid gadījumu skaita dēļ reģionā, CNBC piektdien sacīja ES Tirdzniecības palātas Ķīnas Dienvidķīnas nodaļas priekšsēdētājs Klauss Zenkels.

Locekļi dienvidu Guandunas provincē, kas ir ražošanas centrs, "visi ir aizņemti, viņiem visiem ir jāstrādā," sacīja Zenkels. Viņš norādīja, ka uzņēmumi uztur savas noliktavas pilnīgākas nekā iepriekš, lai novērstu ilgstošu deficīta problēmu.

Bet "pastāv neparedzamība," viņš teica. "Tu nezini, kas notiks."