Kāpēc FTX apturēja izņemšanu, ja tā nebija klientu līdzekļu tirdzniecība?

Vakar bija viena no satraucošākajām dienām visā kriptovalūtu nozares vēsturē, kad Changpeng Zhao's Binance parakstīja nodomu protokolu par Sema Bankmana-Frīda FTX biržas iegādi un efektīvu glābšanu. Kopš dibināšanas 2019. gadā FTX tika uzskatīts par milzīgu veiksmes stāstu, un dibinātājs Bankmans-Frīds bija kļuvis par cienījamu tēlu.

FTX problēmas ir sarežģītas saknes, bet sasniedza galvu agri otrdien, 8. novembrī, kad a milzīgs izņemšanas vilnis iztukšots FTX par likviditāti un efektīvi iesaldēja platformu – gandrīz vienmēr ir nopietnu problēmu pazīme centralizētai apmaiņai.

Šis raksts ir izvilkts no The Node, CoinDesk ikdienas apkopojuma par vissvarīgākajiem stāstiem blokķēdes un kriptogrāfijas ziņās. Jūs varat abonēt, lai iegūtu pilnu informāciju biļetens šeit.

FTX problēmas bija šokējošas daudzu iemeslu dēļ, taču, iespējams, visbiedējošākais ir vienkāršais fakts, ka klientu līdzekļi šķietami neatradās tur, kur tiem vajadzēja būt. Tikpat daudz novērotāju norādīja,, likviditātes trūkums nozīmē, ka FTX ir pārkāpis savu pakalpojumu sniegšanas noteikumi, kurā bija rakstīts:

“Neviens no jūsu kontā esošajiem digitālajiem aktīviem nav FTX Trading īpašums, nav vai var tikt aizdots tai; FTX Trading nepārstāv un neuzskata, ka digitālie aktīvi Lietotāju kontos pieder FTX Trading.

(Tas neietver klientus, kuri izvēlējās FTX nopelnīt produkts, kas piedāvāja ienesīgumu no noguldījumiem.)

Ierobežojošie noteikumi ir noderīgs kontrasts ar tādu platformu kā Celsius Network, kuras pamatā bija klientu līdzekļu izmantošana, lai gūtu peļņu, izmantojot spekulatīvus aizdevumus un tirdzniecību. Celsija iespaidīgi neizdevās pildīja šo uzdevumu un izkusa šā gada sākumā, līdzi ņemot klientu līdzekļus.

Taču noguldījumi FTX nebija pakļauti šādam riskam — lai gan atsevišķi žetoni var zaudēt vērtību, sagaidāms, ka centralizētā apmaiņa ar jūsu naudu nespēlēs azartspēles.

Tomēr pēkšņi parādās mājieni, ka varētu būt noticis kaut kas cits. Starp šīm pazīmēm bija Coinbase izpilddirektora Braiena Ārmstronga tumši paziņojumi intervija ar Bloomberg vēlu otrdienu.

Stāsts turpinās

"Pēdējo 24 stundu laikā man bija vairākas sarunas ar cilvēkiem," sacīja Ārmstrongs, "un ir iemesli, kāpēc [Coinbase iegādei FTX] nebūtu jēgas, un mēs šobrīd nevaram dalīties ar informāciju. Es ļaušu citiem cilvēkiem dalīties tajā, ja un kad viņi būs gatavi… tas, iespējams, galu galā iznāks.

Skatieties arī: Stāsts par Sema Bankmena-Frīda noslēguma darījumu | Atzinums

Lielas nenoteiktības brīdī ir riskanti pārāk daudz lasīt šāda veida tējas lapās. Taču šķiet, ka Ārmstrongs zina kaut ko tādu, ko mēs pārējie nezinām. Tieši pirms šī stāsta publicēšanas kļuva skaidrs, ka Binance var izņemiet savu izpirkšanas piedāvājumu pēc mazāk nekā 24 stundām pēc FTX bilances pārskatīšanas.

Murgs scenārijs būtu tāds, ka FTX ir izmantojis klientu līdzekļus tirdzniecībai vai citām spekulatīvām darbībām, iespējams, ieskaitot aizdevumus māsas uzņēmumam. Alameda pētījumi – un procesā zaudēja līdzekļus.

Pagaidām nav skaidrs, vai FTX saskaras ar Celsija stila maksātnespēju – nesedzamu parādu visas bilances līmenī. Taču ātrā kustība, lai meklētu glābšanu pēc tikai dažu stundu likviditātes krīzes, varētu tikt uzskatīta par vēl vienu pierādījumu dziļākām un, iespējams, mānīgākām problēmām.