Ecovyst (ECVT) līdz 2022. gadam bija stabils. Patiešām, lai gan 4. ceturkšņa pārdošanas apjoms 182.8 miljonu ASV dolāru apmērā bija mazāks par 189.3 miljonu dolāru konsensu sakarā ar ražošanas pārtraukumiem un neplānotu tehnisko apkopi ekopakalpojumu biznesā, ko izraisīja ziemas vētra Elliott. pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, pateicoties augstākām reģenerācijas pakalpojumu cenām un apjomam. Tā kā pēdējā arī vairāk nekā kompensēja enerģijas, kravu un apgrozījuma mainīgo izmaksu pieaugumu, koriģētie tīrie ienākumi pieauga par 7.4% līdz 38.9 miljoniem ASV dolāru, savukārt vidējo svērto akciju skaits samazinājās par 31.8%, ko izraisīja uzņēmuma spēcīgā atpirkšanas aktivitāte. pagājušais gads vēl vairāk palielināja zemāko pieaugumu līdz 7.3% uz vienu akciju līdz 47.1 centiem, kas faktiski bija par 25 centiem labāk nekā gaidīts.

Diemžēl, lai gan vētrai bija tikai neliela ietekme uz 4. ceturkšņa rezultātiem, ECVT sagaida, ka saistītie ražošanas pārtraukumi 1. ceturksnī izraisīs zemāku neapstrādātas sērskābes pieejamību un pārdošanu. Tā kā lielākā daļa saistīto uzturēšanas un remonta izmaksu būs jāsedz arī pašreizējā ceturksnī, ECVT sagaida, ka pārdošanas apjoms 760. gadā būs 790–2023 miljoni ASV dolāru, kas ir krietni zem 843.0 miljonu dolāru, ko meklēja analītiķi, un, iespējams, galvenais akciju vājuma iemesls. šodien.

Taču šis zemākais skats ietver arī aptuveni 95 miljonu dolāru samazinājumu transmisīvās cenas dēļ zemāku vidējo sēra cenu dēļ, kas minimāli ietekmē faktisko peļņas līmeni. Tāpēc ECVT 292.5–285 miljonu dolāru koriģētās EBITDA prognozes 300 miljonu ASV dolāru viduspunkts 2023. gadam ir tikai par 2.0 miljoniem ASV dolāru zemāks nekā 294.5 miljonu ASV dolāru konsensa skatījums. Faktiski, ja pievienojat aptuveni 7–8 miljonu ASV dolāru negatīvo ietekmi, ko ECVT uzskata, ka tā atstās uz koriģēto EBITDA pirmajā ceturksnī, viduspunkts būtu tuvāk 1 miljoniem ASV dolāru jeb vairāk nekā 300 miljoniem ASV dolāru, kas pārsniedz gaidīto.

Manuprāt, tas joprojām atspoguļo pamatā esošo lielo pieprasījumu pēc neapstrādātas sērskābes un reģenerācijas pakalpojumiem, kas saglabājas, pateicoties augstajam rafinēšanas iekārtu noslogojumam; pieaugošās vajadzības pēc augstāka oktānskaitļa, tīrākas degšanas augstākās klases kurināmā; un pozitīvi pieprasījuma pamati vairākās nozarēs un jo īpaši kalnrūpniecības nozarē. Tā kā šīs labvēlīgās tendences tiek pārnestas uz 2023. gadu un pieprasījums pēc tā zemu oglekļa emisiju, zaļo tehnoloģiju atbalsta risinājumiem saglabājas stabils, pat sniegtie vājākie norādījumi norāda uz darbības ienākumu pieaugumu viduspunktā par 5.7%, neskatoties uz vētras triecienu. Un, ja ņemat vērā arī papildu pieaugumu peļņai uz akciju, ko rada ievērojami samazinātais akciju skaits, nav grūti saprast, kāpēc izaugsmei vajadzētu būt vēl iespaidīgākai. Tā kā tas notiks, es ceru, ka krājumi atgūsies natūrā.