No noteikta brīža atpakaļceļa vairs nav. Akciju tirgus sasniedza šo punktu pagājušajā nedēļā.
Ak, tirgus bija cerīgs, ienākot nedēļai, ka inflācija ir sasniegusi savu maksimumu, ka Federālo rezervju sistēma drīz pārtrauks likmju celšanu, ka zemākais līmenis ir klāt. Taču otrdien publicētie augusta patēriņa cenu indeksa dati parādīja, ka inflācija ir bijusi t ir pieradināts un salauzts visu nemateriālo vērtību, nosūtot galvenos indeksus viņu sliktākā diena kopš 2020. gada.
Tad
FedEx
(Ņemiet vērā: FDX) nolēma par to pastāstīt investoriem — nedēļu agrāk tā peļņa bija briesmīga un ka tā atsauc visas gada vadlīnijas. Tas viss notika nedēļu pirms Fed sanāksmes, lai apspriestu nākamo likmes paaugstināšanu, kas ir iespējams, vēl 0.75 procentu punkti.
Tagad nav iespējams izvairīties no tā, kas gaidāms, un akciju tirgus to zina. The
Dow Jones Industrial Average
nedēļā samazinājās par 4.1%, savukārt
S&P 500
indekss kritās par 4.8%, un
NASDAQ Composite
kritās par 5.5%.
"Investori saskaras ar realitāti, ka Fed ir daudz darāmā un lejupslīdes risks ir augsts," saka Deivs Donabedians, CIBC Private Wealth US galvenais investīciju speciālists. “Mēs nerunājam par vairāk naudas ieguldīšanu akciju tirgos. Mēs sludinām pacietību. ”
Šķiet, ka tas ir pretrunā ar principu, ka bieži vien ir vērts būt optimistam, kad visi prognozē sliktāko. Saules pulkstenis Capital Research vadītājs Džeisons Goepferts atzīmē, ka mazāk nekā 1% akciju S&P 500 indeksā otrdien sasniedza augstāku līmeni, kas kopš 28. gada ir noticis tikai 1940 reizes. Nākamo 15.6 mēnešu laikā indekss palielinājās vidēji par 12% un bija augstāks 79% gadījumu.
Tātad, vai šī ir pirkšanas iespēja?
Ne tik ātri. Dažkārt tirgus var kļūt par “superpārdotu”, atzīmē Dugs Remzijs, Leuthold grupas galvenais investīciju speciālists. Tas var būt prelūdija turpmākam kritumam, kā tas bija 1998. gadā, pirms ilgtermiņa kapitāla pārvaldības krituma; 1987. gadā pirms Melnās pirmdienas; un apsteidzot 1973.–74. gada lāču tirgus sliktākās izpārdošanas. "Pārmērīgi pārpārdoti apstākļi ir bijuši pirms lielākās daļas tirgus sliktāko īstermiņa sabrukumu," skaidro Remzijs.
Izredzes uz vienu palielinās. Fed izskatās nežēlīgi, lai kontrolētu inflāciju, un tas varētu nozīmēt, ka likmes kļūs daudz augstākas. Ja kādreiz investori uztraucās par galīgo likmi 3.5%, tagad viņi runā par vairāk nekā 4% vai pat 5%. Un, tiklīdz Fed nokļūs tur, tas, visticamāk, paliks tur, nevis sāks nekavējoties samazināt likmes.
Tomēr lāču tirgi parasti nebeidzas — un vēršu tirgi nesākas — līdz brīdim, kad Fed sāk atkāpties, uzskata Eds Klisolds, Ned Davis Research galvenais ASV stratēģis, un dažreiz tikai pēc otrās likmes samazināšanas. Kad lāču tirgus ir beidzies, pirms Fed ir pabeidzis likmju paaugstināšanu, parasti notiek otrs lāču tirgus. "Vēsture apgalvo, ka pievilkšanas cikls akciju tirgū radīs vairāk sāpju," raksta Clissold.
Pat ja tas izrādās nepareizi, nav pienācis laiks būt varonim. Nordea Asset Management stratēģis Sebastjans Galy norāda, ka investoriem jācenšas identificēt uzņēmumus, kas ir "pievilcīgi novērtēti risinājumi ar mazāku lejupvērstu risku, kas ir noturīgi dažādos scenārijos un stilā", tas ir garš ceļš. kvalitatīvi krājumi. "Mēs varam censties pārvaldīt šos sarežģītos riskus un sākt pozicionēt dažus nākamos ceturkšņus ar pareizo novērtējumu," viņš secina.
Vai arī vienkārši pagaidiet.
Rakstīt Bens Levisons plkst [e-pasts aizsargāts]