Kāpēc Japānas šoka politikas maiņa nesatricināja ASV tirgus: rīta īss apraksts

Šis raksts pirmo reizi parādījās rīta īsumā. Katru pirmdienu līdz piektdienu līdz pulksten 6:30 no rīta ET sūtiet tieši rīta iesūtni. Apmaksa

Trešdiena, decembris 21, 2022

Šodienas biļetens ir līdz Džūlija Haimana, Yahoo Finance enkurs un korespondents. Sekojiet Džūlijai pakalpojumā Twitter @juleshyman. Lasiet šīs un citas tirgus ziņas, atrodoties ceļā Yahoo Finance lietotne.

Tirgotāji saskārās ar vēl vienu pārsteigums vēlā pirmdienā lai ierobežotu nepastāvīgo gadu: Japānas Bankas negaidītas izmaiņas monetārajā politikā.

BoJ paziņoja par izmaiņām savā ienesīguma līknes kontroles politikā, sakot, ka tagad ļaus 10 gadu valsts obligāciju ienesīgumam palielināties līdz aptuveni 0.5%, salīdzinot ar iepriekšējo 0.25%. Centrālā banka joprojām cenšas noteikt 0% likmi savai 10 gadu obligācijai un saglabāja -0.1% etalona procentu likmi.

"Nejauks agrs Ziemassvētku pārsteigums". Wall Street Journal to nodēvēja. "Japānas Banka apdullina tirgus," sacīja Financial Times. Bloomberg News to nosauca par "šokeri".

Patiešām, valūtas un likmju tirgi attiecīgi reaģēja ar Japānas jenu (JPY=X) pieauga par 4% pret ASV dolāru, un ASV 10 gadu valsts kases ienesīgums pieauga par vairāk nekā 10 bāzes punktiem.

Tirgiem lielais darījums ir tas, ka Japānas Banka līdz šim nebija pievienojusies globālajai centrālo banku stingrāku pasākumu partijai, un tās projekts par zemas un stabilas monetārās politikas saglabāšanu ir bijis viens no ilgākajiem pasaulē.

BoJ vadītājs Haruhiko Kuroda preses konferencē pēc lēmuma pieņemšanas sacīja, ka šis solis joprojām neliecina par stingrību, bet drīzāk par bankas ienesīguma līknes kontroles politikas turpināšanu. Kurodai ir jāatkāpjas no amata aprīlī.

Visam satraukumam ASV akcijas lielākoties paraustīja plecus.

"Japānas likmju pieticīgā paaugstināšanās ir svarīga FX tirgiem, taču tai nebūs nekādas ietekmes uz ASV ekonomikas perspektīvu," raksta Torstens Sloks, Apollo Global Management galvenais ekonomists, piezīmē investoriem.

Viena no bažām saistībā ar iespējamo likmju pieaugumu Japānā ir tāda, ka Japānas investori varētu piesaistīt naudu no ārvalstu aktīviem, cerot uz labāku atdevi mājās.

Stāsts turpinās

Slok norāda, ka ietekme tomēr būtu niecīga, jo Japānas turējumi ASV ilgtermiņa valsts obligācijās veido tikai 5% no kopējā apjoma. Attiecībā uz ASV uzņēmumu obligācijām un ASV akcijām Japānas līdzdalība veido attiecīgi tikai 2% un 1% no kopējā apjoma.

Vēl viens tirgus pārsteiguma risks ir tāds, ka tas var izraisīt sava veida "uzsprāgšanu", sacīja Stīvs Sosniks, Interactive Brokers galvenais stratēģis.

Jo īpaši tie, kas izmanto “pārvadāto tirdzniecību”, varēja būt neaizsargāti pēc Japānas Bankas paziņojuma. Kā Sosniks paskaidroja a blog post“Tirdzniecība ietver zemas ienesīguma valūtas – parasti jenas – aizņemšanos un ieņēmumu izmantošanu, lai iegādātos augstākas ienesīguma fiksēta ienākuma aktīvus vai lai finansētu spekulācijas ar akcijām un citiem riska aktīviem. Teorētiski tiem, kas nodarbojās ar tirdzniecību, vajadzētu kļūt apgrūtinātam ar jenas dramatisku kāpumu.

Taču nekas neliecināja par šādu slogu tirgū, viņš sacīja, iespējams, tāpēc, ka jenas kurss jau ir pakāpies vai varbūt tāpēc, ka riska ieguldījumu fondi mainīja pozīciju gada beigās.

Patiešām, jenas kursa kāpums varētu būt labas ziņas ASV akcijām, padarot šo “nejauko agrā Ziemassvētku pārsteigumu” par augšupvērstu.

Kopš šā gada 20. oktobra tā sasniedza augstāko līmeni attiecībā pret jenu, dolārs ir nokrities par aptuveni 12%. Šāda veida kustība mēdz paredzēt akciju ralliju, otrdienas piezīmē rakstīja Bespoke Investment Group analītiķi.

Aplūkojot citus gadījumus, kad jenas kurss pret dolāru divu mēnešu laikā pieauga par vismaz 10%, Bespoke atklāja, ka akcijas bija augstākas gadu vēlāk visos gadījumos kopš 1978. gada un tikai divas reizes pieauga par nepilniem divciparu skaitļiem.

"Vienu mēnesi vēlāk S&P 500 bija augstāks tikai 62% gadījumu, bet trīs, sešus un divpadsmit mēnešus vēlāk ASV akcijas pieauga 85% gadījumu," viņi teica.

"Kad trāpīja virsraksts, mana reakcija, iespējams, bija līdzīga daudzu citu cilvēku reakcijai, kas bija - ou!" teica Sosniks. "Tas bija šokējoši, bet galu galā tas nebija iemesls satraukumam."

Ko skatīties šodien

ekonomija

• 7:00 ET: MBA hipotēkas pieteikumi, nedēļa, kas beidzās 16. decembrī (3.2% iepriekšējā nedēļā)

• 8:30 ET: Norēķinu konta atlikums, Q3 (paredzams -222.0 miljardi ASV dolāru, -251.1 miljards ASV dolāru iepriekšējā mēnesī)

• 10:00 ET: Esošā mājas pārdošana, novembrī (paredzami 4.20 miljoni, iepriekšējā mēnesī 4.43 miljoni)

• 10:00 ET: Esošā mājas pārdošana, salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, novembris (paredzēts -5.2%, iepriekšējā mēnesī -5.9%)

• 10:00 ET: Konferenču padomes patērētāju uzticēšanās, decembris (paredzams 101.0, iepriekšējā mēnesī 100.2)

• 10:00 ET: Konferences padomes pašreizējā situācija, novembris (137.4 iepriekšējā mēnesī)

• 10:00 ET: Konferences padomes cerības, novembris (75.4 iepriekšējā mēnesī)

Peļņa

• micron Technology (MU), Lentes (CTAS), MillerKnoll (MLKN), Rite Aid (RAD), Toro (TTC), Carnival Cruises (CCL)

Sākot no

Noklikšķiniet šeit, lai iegūtu jaunākās akciju tirgus ziņas un padziļinātu analīzi, tostarp notikumus, kas pārvieto akcijas

Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas

Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android

Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube