Pirmdienas sodošā izpārdošana varētu būt sākums nākamajam akciju krituma posmam, jo tirgos pēc zvaigžņu oktobra un novembra ir pārņēmusi pašapmierinātības sajūta, portālam MarketWatch sacīja vairāki stratēģi.
BTIG galvenais tehniskais stratēģis Džonatans Krinskis pirmdien klientiem adresētajā piezīmē sacīja, ka ASV akcijas pēc S&P 500 ir gaidāmas.
SPX,
atlēca no tā jaunākā pretestības līmeņa, kas sakrita ar indeksa 200 dienu mainīgo vidējo rādītāju, kas ir galvenais aktīvu tehniskais līmenis. Krinskis ilustrēja modeli zemāk iekļautajā diagrammā.
BTIG
"Investori ir kļuvuši pārāk pašapmierināti, jo SPX atkāpjas no savas gadu ilgās pretestības lejupslīdei, tāpat kā martā un augustā," sacīja Krinskis komentāros, kas tika nosūtīti MarketWatch.
Citi tirgus stratēģi piekrita šim brīdinājumam, taču precizēja, ka pašapmierinātības sajūta ir bijusi pēdējo sešu nedēļu laikā notikušā tirgus spēcīgā palīdzības rallija rezultāts.
Ketija Stoktone, Fairlead Strategies tehniskā stratēģe, sacīja, ka pēdējā akciju atcelšana ir "zīme, ka tirgus ir trausls, un tas ir pamatoti, ņemot vērā palīdzības rallija ilgmūžību un apmēru".
Pirms pirmdienas sesijas S&P 500 bija pieaudzis par vairāk nekā 16% no dienas zemākajiem līmeņiem, kas tika sasniegti 13. oktobrī, dienā, kad biržās notika vēsturisks pavērsiens pēc akciju izlaišanas. karstāki nekā gaidīts inflācijas dati no septembra.
Pēc novembra darba vietu ziņojuma publicēšanas piektdien, akcijas pirmdien atkal kritās ar S&P 500 un Nasdaq Composite indeksu.
COMP,
ierakstot savus lielākos atvilkumus kopš 9. novembra, liecina Dow Jones Market Data. Dow Jones industriālais vidējais rādītājs
DJIA,
un Rasels 2000
riests,
arī strauji izpārdots.
Sk: Lūk, ko vēsture saka par akciju tirgus rezultātiem decembrī
VIX atspoguļo viltus drošības sajūtu
Tirgotāju drošības sajūta atspoguļojas CBOE svārstīguma indeksā
VIX,
Saskaņā ar DataTrek Research līdzdibinātāja Nikolasa Kolasa teikto, citādi pazīstams kā “VIX” vai Volstrītas “baiļu mērītājs”.
Bieži vien kā pretindikators, VIX sasniedzot zem 20 līmeni, vajadzēja būt brīdinājuma zīmei investoriem, ka akcijas ir neaizsargātas pret izpārdošanu, Colas pastāstīja MarketWatch e-pastā.
“Tirgi bija pārāk pašapmierināti par politikas nenoteiktību un to, kas 2023. gadā gaidāms uzņēmumu peļņai. Kad mēs sasniedzam zem 20 VIX, nav nepieciešams daudz, lai tirgi apgāztos,” e-pastā teica Colas.
Taču, kā paskaidroja Colas, vēsturiskie modeļi ir palīdzējuši ietekmēt ārkārtīgi zemo VIX līmeni pēdējo pāris nedēļu laikā.
Teorētiski sezonālie modeļi nosaka, ka akciju kāpumam vajadzētu turpināties līdz gada beigām, kā MarketWatch ziņoja pagājušajā nedēļā. Parasti akciju kāpums notiek decembrī, jo likviditāte samazinās un tirgotāji izvairās atvērt jaunas pozīcijas, pieļaujot to, ko daži Volstrītā dēvē par “Ziemassvētku vecīša mītiņu”.
Tas, vai šis modelis saglabājas šogad, ir neskaidrāks.
Kā Colas paskaidroja pirmdien sniegtajā piezīmē klientiem, galvenās bažas par akcijām šobrīd rada tas, ka investori ir ignorējuši riskus, kas saistīti ar uzņēmumu peļņas gaidu turpmāku samazināšanu, kā arī citus iespējamos triecienus, ko radījusi draudošā lejupslīde. daudzi ekonomisti uzskata par iespējamu.
Protams, pēdējās dienās publiskotie ekonomikas dati norāda uz salīdzinoši stabilu ASV ekonomiku ceturtajā ceturksnī. Piektdien publicētie nodarbinātības dati liecina, ka ASV ekonomika novembrī turpināja palielināt darbavietu skaitu, neskatoties uz ziņojumiem par plaši izplatītajām atlaišanām no tehnoloģiju uzņēmumu un banku puses.
Pirmdien publicētais ISM pakalpojumu sektora aktivitāšu barometrs satricināja tirgus, kļūstot spēcīgāks nekā gaidīts. Visi šie dati ir radījuši bažas, ka Federālajai rezervju sistēmai būs jāveic vēl agresīvāki procentu likmju paaugstinājumi, ja tā cer gūt panākumus cīņā pret inflāciju.
Agresīvāka likmju paaugstināšana teorētiski varētu izraisīt ekonomikas "smagu piezemēšanos".
Vai Valsts kases ienesīguma kritums ir skāris ienesīguma samazināšanos?
Kā paskaidroja BTIG Krinskis, pašapmierinātības sajūta nav raksturīga tikai akciju tirgiem. Arī obligāciju ienesīgums ir samazinājies vairāk, nekā BTIG bija paredzējis, viņš teica nesenajā vēstulē klientiem, iespējams, vairāk, nekā to attaisno neskaidrās monetārās politikas un ekonomikas perspektīvas.
Kopš 10 gadu valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes ienesīguma
TMUBMUSD10Y,
oktobrī sasniedza augstāko līmeni virs 4.2%, valsts kases ienesīguma kritums ir palīdzējis atbalstīt dažādus riska aktīvus, tostarp akcijas. un nevēlamās obligācijas. 10 gadu parādzīmes ienesīgums, ko Volstrīts uzskata par “bezriska likmi”, attiecībā pret kuru tiek vērtētas akcijas, pirmdienas beigās bija tikai 3.6%. Ienesīgums mainās apgriezti obligāciju cenām
Pat ja ienesīgums turpinās kristies, dinamika, kurā zemākas Valsts kases ienesīgums palīdz palielināt akciju cenas, iespējams, ir sasniegusi ienesīguma samazināšanās punktu, skaidroja Krinskis.
"Lai gan mēs domājam, ka šis līmenis saglabājas, mēs brīnāmies, vai pārrāvums zem 3.50% tiktu uzskatīts par kapitālam labvēlīgu… [mums ir dažas šaubas," sacīja Krinskis klientiem.
Ekonomisti visā Volstrītā prognozē, ka recesija sāksies kādu laiku 2023. gadā, un cerības, ko atbalsta krasi apgrieztā Valsts kases ienesīguma līkne, kas tiek uzskatīta par uzticamu lejupslīdes rādītāju.
Tas viss liek investoriem rūpīgi sekot līdzi ASV ekonomikas datiem atlikušajā nedēļā. Ziņojums par ražotāju cenu pieaugumu novembrī, kas jāiznāk piektdien, varētu būt vēl viens nozīmīgs katalizators tirgiem, sacīja stratēģi.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/why-modays-stock-market-rout-should-be-a-wake-up-call-for-investors-11670280712?siteid=yhoof2&yptr=yahoo