Vorena Bafeta personīgā radniecība pret viņa portfelī esošajiem uzņēmumiem bieži tiek sajaukta ar viņa vai viņa vadītāju pieņemtajiem stingrākiem biznesa lēmumiem. Šķiet, ka Berkshire Hathaway krēsls patiesi izbauda Cherry Coke garšu; viņš arī novērtē Coca-Cola atdevi.
Tā bija Wells Fargo vieta, kur galva un sirds bija visvairāk saskaņotas. Kad viņš pirms 10 gadiem pirmo reizi iegādājās 33% akciju, Bafets uzslavēja “Lieliski pārvaldītā banku darbība ar augstu atdevi”, taču banka atspoguļoja arī paša Bafeta šarmu.
Lai gan vēlāk tā kļuva par lielāko banku pasaulē pēc tirgus kapitalizācijas, Velss izvairījās no liela mēroga paplašināšanās ārpus ASV. Pieturoties pie patēriņa un komerciālajiem aizdevumiem, Velss atteicās attīstīt vai iegādāties lielu investīciju banku.
Bija arī citi mazāk acīmredzami savienojumi. Ilggadējais Velsas izpilddirektors Džons Stumpfs spēlēja bridžu ar Bafeta jaunāko māsu Bērtiju.
Jo 2009, Bafets teica no bankas: "Ja man būtu jāieliek visa mana tīrā vērtība vienā akcijā, tā būtu akcija."
Bet tagad viņam nekas no tā nepieder.
Berkshire sāka samazināt savu daļu Velsā 2017. gadā un šonedēļ savā iesniegumā atklāja, ka izmeta visu pozīciju un veica jaunu ieguldījumu Citigroup.
Pastāvīgais stāstījums ir tāds, ka Velss zaudēja savu morālo kompasu, nododot pārliecību, ko Berkšīrs tik ilgi lika bankā. Bet ko tad, ja patiesībā ir mainījusies Berkšīra?
Bafets mēdza slavēt Velsu par to, ka viņš uzvedas vairāk kā Walmart, nevis JPMorgan Chase. "Wells vienkārši ir pavisam cita attieksme," viņš reiz teica Fortūnai. "Tāpēc [toreizējais priekšsēdētājs Diks] Kovacevičs tos sauc par "mazumtirdzniecības veikaliem". Viņam pat nepatīk vārds "banku darbība".
Velss bija slavens ar “krosa pārdošanu” — ienāciet, lai atvērtu norēķinu kontu, bet atstājiet arī ar kredītkarti vai automašīnas apdrošināšanu. Tomēr izrādījās, ka viens no iemesliem, kāpēc Wells bija tik daudz labāks par konkurentiem, bija tas, ka tas atvēra miljoniem kontu bez klientu atļaujas.
Iegūtais skandāls 2016. gadā izmaksāja miljardiem dolāru sodu, noteica lieluma ierobežojumu no regulatoriem un galu galā noveda pie divu secīgu vadītāju aiziešanas.
Tagad radniecību ir nomainījusi antipātija. 2020. gadā Bafeta partneris Čārlijs Mungers, Berkšīras vicepriekšsēdētājs, raksturoja kā “satriecošu” Velsa jaunā vadītāja Čārlija Šārfa lēmumu turpināt dzīvot Ņujorkā, nevis pārcelties uz bankas galveno mītni Sanfrancisko.
(Mungeram ir strikti uzskati par cilvēku dzīves kārtību. Viņš ziedoja 200 miljonus dolāru uz jaunu studentu kopmītni Santabarbarā ar nosacījumu, ka lielākajai daļai istabu nav logu.)
Tomēr nav skaidrs, kāpēc Velss joprojām atrodas grēku tvertnē sešus gadus pēc viltotu kontu skandāla izcelšanās. Daži klienti cieta, bet krāpniecība galvenokārt bija viltība, lai sasniegtu iekšējos pārdošanas mērķus. Citas bankas ir pastrādājušas daudz sliktākus noziegumus, taču regulatori to lielumu neierobežo.
Vēl mulsinošāk ir tas, kāpēc Berkšīra tagad ir atlaidusi Velsu. Bafets savāca 10 procentus akciju 1989. un 1990. gadā par 290 miljoniem USD. Kad Berkshire pārdeva lielāko daļu, tas bija aptuveni 20 miljardu dolāru vērtībā. Ieskaitot dividendes, atdeve ērti pārsniedz S&P 500.
Akcijām nav izdevies atgūties līdz pirmsskandāla līmenim, taču banka turpina gūt spēcīgu peļņu ar ticamu 12% kapitāla atdevi. Kad regulatori beidzot atlaidīs savu tvērienu, Velsam būs iespēja izlocīt muskuļus un nodrošināt izaugsmi līdzās pievilcīgajiem ienākumiem.
Savukārt Citi nav tipiska Bafeta formas banka. Viņam ir tendence dot priekšroku lielām uz ASV vērstām institūcijām, piemēram, Bank of America un US Bancorp. Citi ir ļoti starptautisks uzņēmums, kas ir pakļauts nelaimes gadījumiem un ir atkarīgs no dzīvsudraba parādu tirdzniecības operācijas. Tajā ir nodarbināti tūkstošiem investīciju baņķieru jeb "naudas maisītāju", kā Bafets tos nicīgi apzīmē.
Nav zināms, ka Berkshire ir veikusi pēkšņas izmaiņas. Bafets izvairījās no lielākās daļas tehnoloģiju akciju līdz 2016. gadam, kad Berkshire sāka pirkt Apple; tagad tās ir dominējošās akcijas portfelī.
Bet nomainīt Wells Fargo pret Citi? Tas ir tāpat kā tīčainais Bafets, kas savu ķiršu kolu nomainītu pret Džeka Daniela.
Source: https://www.ft.com/cms/s/b900f115-6d95-4a6d-b3d6-ae684f6c93a4,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo