Pat ja Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs Džeroms Pauels un viņa grupas drīz pārtrauks paaugstināt politikas likmes, 30 gadu fiksētā hipotēkas likme joprojām pieaugs līdz 10%, norāda Whalen Global Advisors priekšsēdētājs Kristofers Valens.
Tas ir tāpēc, ka Fed straujajam likmju pieauguma tempam 2022. gadā ir vajadzīgs laiks, lai tas atgrieztos hipotēku likmēs, jo īpaši saistībā ar federālo fondu likme jau lec līdz 3%-3.25% diapazonam septembra beigās, no gandrīz nulles gadu iepriekš.
"Aizdevēji tikai lēnām pielāgo savas likmes," MarketWatch sacīja Valens. "Viņi nav pieraduši redzēt, ka likmes mainās tik strauji, un parasti tās maina tikai reizi mēnesī vai reizi otrajā mēnesī."
Aizņēmēji maksā prēmiju, kas pārsniedz bezriska valsts kases procentu likmes par hipotēkām, lai palīdzētu ņemt vērā saistību nepildīšanas riskus. 30 gadu valsts kases likme
TMUBMUSD30Y,
ceturtdien pieauga līdz 4.213%, kas ir augstākais līmenis kopš 2011. gada, liecina Dow Jones Market Data.
Fredijs Maks ceturtdien teica 30 gadu hipotēkas likmi bija vidēji 6.94%. jaunākā iknedēļas aptauja, kas ir 20 gadu augstākais rādītājs, kas ir būtiski ierobežojis pieprasījumu pēc jauniem mājokļa kredītiem.
Taču, tā kā ASV inflācija neuzrāda skaidras atkāpšanās no 40 gadu augstākā līmeņa, cerības, ka Fed novembra sanāksmē palielinās savu politikas likmi vēl par 75 bāzes punktiem un, iespējams, par tādu pašu summu atkal decembrī. , saskaņā ar CME FedWatch rīku.
CME koeficients ceturtdien atbalstīja 4.75%-5% federālo fondu likmi lai sāktu februāri.
"Hipotēku kredītos ir nobīdes efekts," sacīja Valens, piebilstot, ka pat tad, ja centrālie baņķieri pēc decembra sanāksmes nolemtu apturēt papildu likmju paaugstināšanu, 30 gadu hipotēkas likme joprojām "līdz februārim viegli pieskarsies 10%.
Valens, investīciju baņķieris, autors un speciālists, kas koncentrējas uz banku un hipotēku finansēšanu, mudināja ASV Vērtspapīru un biržu komisiju 2008. gadā pārvietot sarežģītus un necaurspīdīgus atvasinātos instrumentus. "Atpakaļ dienas gaismā”, pēc tam, kad bankas un investori piedzīvoja simtiem miljardu dolāru lielus zaudējumus, kas saistīti ar strukturētu parādu, tostarp paaugstināta riska hipotekāro kredītu risku. Viņš arī nodrošināja liecība kongresam 2009 par banku nozares sistēmiskajiem riskiem.
Tagad Whalen saskata vēl vienu lielu satricinājumu hipotēku banku jomā, jo rentabilitāte turpina samazināties (sk. diagrammu) un mājokļu tirgus satricina.
Hipotēku banku peļņa ir mīnusā, pat ja likmes turpina pieaugt
Whalen Global Advisors
Svarīgi ir tas, ka Whalen arī saskata potenciālu mājokļu cenām atdot visus pandēmijas ieguvumus, ja likmes saglabāsies augstas visu 2023. gadu.
Tas ir lielāks aicinājums nekā aplēses par 10%-15% korekciju mājokļu cenās no cenām, kas pandēmijas laikā valstī pieauga par 45%.
Taču Valens norādīja uz spekulatīviem mājokļu pārdošanas apjomiem, kas sasniedza gandrīz 150 miljardus ASV dolāru jeb 10% no kopējā mājokļu pārdošanas apjoma 2022. gadā, un divciparu hipotēku likmju auksto segu, kas ir katalizators straujākai mājokļu cenu atkāpei.
Mizuho Securities ekonomisti ceturtdien noteica, ka vidējās mājokļu pārdošanas cenas ir samazinājušās par 2.5% no augstākā līmeņa, un raksturoja mājokļu tirgu kā "pasliktināšanos", taču galvenokārt tas atbilst prognozēm, ņemot vērā straujo hipotēku likmju lēcienu.
Hipotekāro kredītu likmes var tieši izsekot ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru vai MBS tirgum, kas ir obligācijas, kas tiek tirgotas Volstrītā, galvenokārt ar valdības atbalstu, un kuras finansē lielāko daļu no gandrīz 13 triljonu ASV dolāru hipotekāro parādu tirgus.
Fed cenšoties paaugstināt procentu likmes, tas ir satricinājis finanšu tirgus, nogremdējis akcijas un izraisījis krasu hipotekāro ķīlu zīmju emisiju samazināšanos šogad, vienlaikus sadārdzinot korporācijām, pašvaldībām un mājsaimniecībām aizņēmumus, kas ir daļa no inflācijas cīņas.
"Mums būs vajadzīgi mēneši, lai sinhronizētu obligāciju tirgu un aizdevumu tirgu, lai cilvēki atkal varētu pelnīt naudu," sacīja Valens.
Akcijas ceturtdien otro dienu pēc kārtas noslēdzās ar pazemināšanos, atstājot S&P 500 indeksu
SPX,
atlaidi 23% salīdzinājumā ar gadu 3,665.78 un 10 gadu valsts kases likmi
TMUBMUSD10Y,
4.225%, kas ir augstākais līmenis kopš 2018. gada jūnija.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo