Kāpēc Apvienotās Karalistes ekonomika šobrīd ir viena no visneaizsargātākajām

Saskaņā ar investīciju stratēģi Apvienotajā Karalistē valda ekonomiskā īpatnība, kas padara to par "vienu no visneaizsargātākajām valstīm šobrīd pasaulē".

Maiks Heriss, Cribstone Strategic Macro dibinātājs, apgalvo, ka Lielbritānijas galvenā problēma ir tā, ka tās hipotēku tirgus ir "ļoti īstermiņa". Lai gan ASV un citās Eiropas daļās iedzīvotājiem patīk ilgtermiņa hipotēkas, daudzi briti izvēlas īstermiņa aizdevumus, kas ir mazāki par pieciem gadiem. Populāras ir arī izsekošanas hipotēkas, kas svārstās ar Anglijas Bankas bāzes likmi.

Hariss piektdien sacīja CNBC, ka šī ir problēma, jo likmju paaugstināšana nekavējoties izraisīs mājsaimniecību ienākumu zaudējumus, lai gan tas faktiski varētu neattiekties uz inflācijas problēmu. Viņš paskaidroja, ka Apvienotā Karaliste ir valsts, kas "importē inflāciju", tāpēc Anglijas Bankas procentu likmju paaugstināšanas ietekme nebija tikai piedāvājuma un pieprasījuma līdzsvarošana, kas lēnām ierobežotu patēriņa cenu pieaugumu.

“Šeit mēs patiesībā nerisinām tīru situāciju, kad mēs cenšamies palēnināt ekonomiku, galu galā mēs cenšamies līdzsvarot cerības, un Apvienotā Karaliste ir valsts, kas importē inflāciju… Tātad mēs neesam tādā stāvoklī. kur mēs varam efektīvi koncentrēties uz piedāvājumu un pieprasījumu, ”viņš teica.

Viņš piebilda: "Mēs esam iestrēguši situācijā, kad globālā inflācija šobrīd virza mūsu inflāciju, mums ir jāsitina patērētājs un tā vietā, lai tikai samazinātu tieksmi tērēt nākotnē, mēs faktiski izņemam naudu no mājsaimniecības. ienākumiem, kas nenotiek ASV”

Anglijas Banka paaugstināja procentu likmes par ceturtdaļu procentpunkta ceturtdien, paaugstinot bāzes procentu likmi līdz 1%. Tās ir augstākās procentu likmes, kas bijušas kopš 2009. gada, un tas bija ceturtais BOE kāpums pēc kārtas. Centrālā banka arī prognozēja, ka inflācija šogad sasniegs 10%, strauji augot pārtikas un enerģijas cenām, ko saasinās Krievijas neprovocētais uzbrukums Ukrainai.

Hariss sacīja, ka viņš divas reizes ir pieprasījis Anglijas Bankai datus par to, cik liels aizdevuma apjoms valstī ir fiksēts uz divu gadu termiņu un cik liels ir noteikts uz pieciem gadiem, taču viņš teica, ka viņam tika teikts, ka centrālā banka tos nesaglabā. informāciju.

Hariss apgalvoja, ka ir "pilnīgi neprātīgi, ja centrālā banka nenovērtē ekonomisko ietekmi, kas saistīta ar katru likmju paaugstināšanu". Viņš paskaidroja, ka patērētāju uzvedība diez vai būtiski mainīsies piecu gadu laikā, bet divu gadu laikā tas mainīsies.

Saskaņā ar tirdzniecības asociācijas UK Finance datiem 1.5. gadā beidzas 2022 miljoniem fiksētas procentu likmes hipotēkas darījumu, bet vēl 1.5 miljoniem darījumu termiņš beigsies nākamajā gadā.

Piektdien publiskotajos datos investīciju platforma Hargreaves Lansdown aprēķināja, ka kādam, kas atkārtoti ieķīlās divu gadu noteikta termiņa darījuma beigās, pēc pēdējā procentu likmju paaugstinājuma, ikmēneša maksājums varētu palielināties par 61 mārciņu. Ja bāzes likme sasniegtu 1.5%, Hargreaves Lansdown izstrādātu, kas varētu pievienot £ 134 viņu ikmēneša hipotēkas maksājumiem. Saskaņā ar aptauju, kurā piedalījās 2,000 Apvienotās Karalistes pieaugušo, kas platformas vārdā tika veikta aprīlī, vairāk nekā trešdaļai cilvēku būtu grūti atļauties šīs papildu izmaksas.

Heriss sacīja, ka pašreizējo likmju paaugstināšanas dēļ "mēs atrodamies vidē, kurā mēs, iespējams, iznīcināsim vairāk pieprasījumu, nekā mums vajadzētu būt, jo Anglijas Banka un [bijušais prezidents] Marks Kārnijs nedarīja savu darbu, jo viņi vajadzētu."

Viņš sacīja, ka šī dinamika ir līdzīga Federālo rezervju sistēmai 2007. gadā, tieši pirms globālās finanšu krīzes sākuma, jo "tie ļāva cilvēkiem ņemt hipotēkas, ja viņi zināja, ka nevarēs tos atmaksāt, ja mājokļu cenas kritīsies, jo refinansēt, lai pastāvētu raksturīgi neilgtspējība.

Hariss piebilda, ka Apvienotā Karaliste tagad atrodas tādā stadijā, kad tā ir "stājusies pretī mūzikai".

"Es teiktu, ka Apvienotā Karaliste šobrīd ir viena no visneaizsargātākajām valstīm pasaulē šīs dinamikas dēļ un tāpēc, ka centrālo banku vadītāji neko nedarīja lietas labā, viņiem vēl varētu būt laiks," viņš sacīja, apgalvojot, ka. ja politikas veidotājiem būtu līdzekļi, lai pagarinātu šo parāda termiņu tagad, viņiem tas būtu “aktīvi” jādara.

Anglijas Bankas pārstāvis atteicās komentēt, bet norādīja CNBC uz gubernatora Endrjū Beilija un galvenā ekonomista Hjū Pila nesenajiem izteikumiem.

Agrāk populāra bija hipotēka uz diviem gadiem uz noteiktu laiku, jo īsāka kreditēšanas termiņa dēļ tās mēdz būt lētākas. Tomēr Apvienotās Karalistes finanses norādīja, ka piecu gadu līgumu popularitāte ir pieaugusi, jo 50. gadā 2021% no līgumiem uz noteiktu laiku bija noslēgti ar šādu termiņu, bet 45% līgumu bija uz diviem gadiem.

Anglijas Bankas dati no pagājušās nedēļas liecināja, ka jaunā hipotēkas “efektīvā” procentu likme — faktiski samaksātā procentu likme — martā pieauga par 14 bāzes punktiem līdz 1.73%, kas ir lielākais pieaugums kopš vismaz 2016. gada, ziņo Bloomberg.

Piektdien, runājot par CNBC raidījumu “Street Signs Europe”, Anglijas Bankas galvenais ekonomists Hjū Pils arī norādīja, ka inflācijas kāpumu izraisīja ārējie satricinājumi.

Viņš sacīja, ka centrālās bankas locekļiem ir "neērti" prognozēt 10% inflācijas līmeni, kas ir krietni virs bankas ilgtermiņa mērķa 2%.

"Protams, šis diskomforts ir jāskata kontekstā ar dzīves dārdzības samazināšanās reālo ietekmi uz mājsaimniecībām un uzņēmumiem šeit Apvienotajā Karalistē, tas viņiem ir sāpīgāk nekā diskomforts no politikas veidotāja viedokļa," piebilda Pils.

Viņš skaidroja, ka Anglijas Banka mēģināja izmantot monetāro politiku, lai nodrošinātu, ka šie inflācijas virzītāji neizraisa pastāvīgi augstākas cenas un nerada tādu stagflācijas vidi kā 1970. gados. Taču viņš teica, ka centrālā banka vēlas samazināt inflāciju līdz noteiktajam mērķim, neradot "ekonomikā nevajadzīgu nestabilitāti".

Anglijas Bankas vadītājs Endrjū Beilijs ceturtdien sacīja CNBC Džefam Katmoram, ka Apvienotajā Karalistē notieknepieredzēti liels šoks uz reāliem ienākumiem šajā valstī, kas nāk no ārvalstīm”, attiecībā uz tirdzniecības jautājumiem.

Beilijs arī aizstāvēja centrālās bankas piesardzīgāko pieeju procentu likmju paaugstināšanai, un trīs tās MPC locekļi, kas nepiekrīt, apgalvoja, ka BOE vajadzētu būt agresīvākai ar tās paaugstināšanu.