Kāpēc Apvienotās Karalistes kiberdrošības uzņēmums Darktrace ir pakļauts īso pozīciju pārdevēju uzbrukumam

Kiberdrošības uzņēmums tumša pēda, viens no Apvienotās Karalistes ievērojamākajiem tehnoloģiju nosaukumiem, ir nonācis īso pozīciju pārdevēju uzbrukumā.

Uzņēmums, kura rīki ļauj uzņēmumiem cīnīties pret kiberdraudiem ar mākslīgo intelektu, pagājušajā nedēļā tika iekļauts Ņujorkā bāzētā aktīvu pārvaldnieka Quintessential Capital Management ziņojumā.

QCM, kura noteiktais mērķis ir "atmaskot krāpšanu un noziedzīgu rīcību valsts uzņēmumos visā pasaulē", prasības tā aktīvistu kampaņās ir guvusi 100% panākumus.

Uzņēmums paziņoja Reuters, ka tam pieder īsa pozīcija 1.3% apmērā Darktrace akcijās.

Londonā bāzētais riska ieguldījumu fonds Marshall Wace arī saīsināja Darktrace, liecina datu vietne Breakout Point.

Īsā pārdošana ir stratēģija, kurā investori liek likmes uz akciju cenas pazemināšanos. Tirgotājs aizņemas akcijas un pēc tam pārdod tās, pieņemot, ka tās kritīsies, pirms atpērk tās par atlaidi un ieliek kabatā starpību.

Darktrace, vienu no Lielbritānijas lielākajām kiberdrošības kompānijām, 2013. gadā dibināja bijušo izlūkošanas ekspertu un matemātiķu grupa.

Uzņēmums, kura galvenā mītne atrodas Kembridžā, saka, ka tā tehnoloģija izmanto AI, lai atklātu un reaģētu uz kiberdraudiem uzņēmuma IT sistēmās.

Uzņēmums tirgoja Londonas biržā 2021. gadā, un tā debija tika uzskatīta par galveno uzvaru Apvienotās Karalistes centienos piesaistīt Londonas tirgum vairāk strauji augošu tehnoloģiju jaunuzņēmumu pēc tās izstāšanās no Eiropas Savienības.

Akciju darbība pēc iekļaušanas sarakstā ir bijusi neapmierinoša. Pēc tam, kad 9.45. gada oktobrī Darktrace akcijas sākotnēji pieauga līdz visu laiku augstākajam līmenim — 11.58 £ (2021 ASV dolāri), tās kopš tā laika ir dramatiski samazinājušās līdz ar plašāku globālo tehnoloģiju akciju kritumu.

Pirmdienas pēcpusdienā Darktrace akcijas tika tirgotas par £2.32, kas ir par 37% kritums pēdējo 12 mēnešu laikā.

Augustā uzņēmums uzsāka pārņemšanas sarunas ar ASV privātā kapitāla uzņēmumu Thoma Bravo. Tomēr Toma Bravo aizgāja no darījuma mēnesi vēlāk pēc tam, kad abām pusēm neizdevās panākt vienošanos.

Otrdien ASV riska ieguldījumu fonds QCM paziņoja, ka ir ieņēmis īso pozīciju pret Darktrace un publicēja a garš ziņojums sīki izklāstot iespējamos Darktrace grāmatvedības trūkumus.

QCM sacīja, ka pēc Darktrace biznesa modeļa un pārdošanas prakses izmeklēšanas tas bija "dziļi skeptiski noskaņots par Darktrace finanšu pārskatu pamatotību" un uzskatīja, ka pārdošanas un izaugsmes rādītāji varētu būt pārspīlēti.

"Mēs vēlamies sniegt visstingrāko iespējamo brīdinājumu investoriem un uzskatīt, ka DT kapitāls ir pārvērtēts un pakļauts lielai korekcijai vai vēl ļaunāk," teikts QCM ziņojumā.

QCM apsūdzēja Darktrace par iesaistīšanos “kanālu pildīšanā” un “turp un atpakaļ” — darbībās, kas mākslīgi palielina uzņēmuma ziņotos pārdošanas apjomus, iesaistot personas, kas saistītas ar organizēto noziedzību, naudas atmazgāšanu un krāpšanu.

Darktrace tieši nerisināja šos apgalvojumus. Trešdien uzņēmuma izpilddirektors Popijs Gustafsons nāca klajā ar paziņojumu, aizstāvot uzņēmumu no QCM izdarītajiem "nepamatotiem secinājumiem".

Atsevišķi QCM norādīja, ka Darktrace, iespējams, ir palielinājis savus ieņēmumus, rezervējot nenopelnītos ieņēmumus kā faktiskos pārdošanas apjomus.

Uzņēmums dažkārt iegrāmato ieņēmumus no maksājumiem par līgumiem, ko tas saņem pirms pakalpojuma sniegšanas klientiem, kā atliktajos ieņēmumus, teikts pārskatā.

Tas nav nekas neparasts starp abonēšanas programmatūras uzņēmumiem. Tomēr QCM atzīmēja, ka atliktie ieņēmumi procentos no Darktrace pārdošanas apjoma ir samazinājušies laikā no 2018. līdz 2022. gadam, kas liecina, ka uzņēmums "iespējams, arvien biežāk ir rezervējis nenopelnītos ieņēmumus kā faktiskos pārdošanas apjomus".

Atbildot uz to, Darktrace sacīja: "Reti klienti maksās visas līguma vērtības avansā, taču, tā kā tas notiek reti, ilgtermiņa atlikto ieņēmumu atlikumi samazināsies, jo šie līgumi beigsies, ja vien netiks veikts cits neparasts, liels avansa maksājums."

QCM apgalvoja, ka Darktrace, iespējams, ir mēģinājis aizpildīt nepilnības savos debitoru parādos, ko radīja klienti, kuri izstājās no pārdošanas sarunām, izmantojot mārketinga sponsorēšanu ar parādu slīgstošiem tālākpārdevējiem un izmantojot čaulas uzņēmumus, lai uzdotos par fantoma klientiem.

“Organizācijas, kas veic darījumus ar kanālu, parasti kopā ar saviem partneriem rīko mārketinga pasākumus. Partneru mārketinga pasākumi ir parasta uzņēmējdarbības gaita gandrīz visiem programmatūras uzņēmumiem, un Darktrace neatšķiras," trešdien sacīja Darktrace.

"Tā ir bijusi un paliek ļoti maza Darktrace mārketinga daļa, un to izmaksas pēdējo piecu gadu laikā pastāvīgi ir bijušas ievērojami zemākas par 0.5% no Darktrace ieņēmumiem," piebilda Darktrace.

Darktrace nebija uzreiz pieejama komentēšanai, kad ar viņu sazinājās CNBC.

Atsevišķi trešdien Darktrace paziņoja, ka sāks akciju atpirkšanu līdz 75 miljoniem mārciņu (92 miljoniem ASV dolāru) vērtībā, kas jāpabeidz ne vēlāk kā 31. gada 2023. oktobrī.

Ir vērts atzīmēt, ka pat pirms QCM ziņojuma pār Darktrace biznesu karājās mākoņi. Analītiķi ir kritizējuši uzņēmumu par it kā agresīva pārdošanas kultūra un šaubas par tās tehnoloģijas vērtību.

Darktrace atbalsta arī britu tehnoloģiju magnāts Maiks Linčs.

Linčs nodibināja uzņēmuma programmatūras firmu Autonomy, kuras pārdošana Hewlett-Packard bija iegrimusi skandālā saistībā ar apsūdzībām, ka Linčs plānoja palielināt Autonomy vērtību, pirms to 11. gadā iegādājās HP par gandrīz 2011 miljardiem dolāru.

2022. gadā Lielbritānijas tiesnesis lēma par labu HP civillietā par krāpšanu pret Linču. Linčs, ietekmīga figūra Apvienotās Karalistes tehnoloģiju jomā, saskaras ar iespējamu kriminālprocesu ASV pēc tam, kad Apvienotās Karalistes valdība apstiprināja viņa izdošanu pagājušajā gadā.

Viņš vairākkārt ir noraidījis apsūdzības.

Vairāki Darktrace vadītāji, tostarp Gustafsons un galvenā stratēģijas direktore Nikola Īgana, iepriekš strādāja uzņēmumā Autonomy.

QCM ziņojums arī pauda bažas par saikni starp Darktrace un Autonomy.

"Darktrace ir vadījis vai spēcīgi ietekmējušas daudzas no tām pašām personām, kuras piedalījās autonomijas sabrukumā," teikts QCM ziņojumā.

"Ja mūsu apgalvojumi tiks apstiprināti, mēs sagaidām, ka Darktrace sekos tādam pašam traģiskam liktenim kā tās priekšgājējam Autonomy," sacīja QCM.

Tiek ziņots, ka Linčs vairs nav saistīts ar Darktrace vadību, bet joprojām ir nozīmīgs akcionārs.

Linčs ir vairs nav saistīts ar Darktrace vadību, bet joprojām ir tās sestais lielākais akcionārs, liecina Refinitiv Eikon dati.

Tikmēr Darktrace arī cieš no nenoteiktības, kas saistīta ar plašāku makroekonomisko vidi. Uzņēmums samazināja prognozi par ikgadējo ieņēmumu pieaugumu gadam, kas beidzas 2023. gada jūnijā, no 29% līdz 31.5%, salīdzinot ar iepriekš prognozēto 31% līdz 34%, atsaucoties uz vājāku klientu pieaugumu.