WildCard scenāriji 2023. gadam un par ko nav jāuztraucas

2022. gads bija dramatisks tirgos, ekonomikā un visā ģeopolitikā. 2023. gads var atnest vairāk tādu pašu un vēl lielākas pārmaiņas. Es un Deivids Skillings esam rakstījuši, ka nākamo(-os) gadu(-os) varētu raksturot Klauzevica teiciens, ka politika var būt 'karš ar citiem līdzekļiem“ tādā nozīmē, ka stratēģiskā konkurence starp lielajiem reģioniem būs dominējošā tēma, kas iedarbosies uz starptautisko politisko ekonomiku. Šajā piezīmē mēs koncentrējamies uz galveno elementu — aizstājējzīmju scenārijiem un arī situācijām, uz kurām, mūsuprāt, konsenss pārāk reaģē.

Eirāzijas pavasaris: vērojiet režīma maiņu Krievijā (par krāteru ekonomiku 2023. gadā, kā arī pastāvīgiem pierādījumiem par nepietiekamu militāro sniegumu un institucionālo atrofiju); nemieri Ķīnā (Ķīnai cīnoties ar stūri, kurā tā ir iestājusies pandēmijas apkarošanā, kā arī ĶKP ierobežotās spējas izpildīt savas vienošanās par ekonomisko rezultātu uzlabošanu); un gandrīz revolūcija Irānā (atļauju telpa pieaugs, bet pilnīga režīma maiņa šķiet maz ticama). Un vērojiet politisko notikumu attīstību ap Krievijas robežām.

Pēkšņs buļļu tirgus par izaugsmes un inflācijas stabilizāciju un produktivitātes renesansi. Aiz makro pretvējš pastāv nepārtrauktas uzņēmējdarbības investīcijas inovācijās un jaunos uzņēmējdarbības modeļos, kā arī tehnoloģiju attīstībā (no AI līdz biotehnoloģijām un automatizācijai). Chat GPT ir tikai viens nesens piemērs.

Tuvo Austrumu pārkonfigurācijaIzraēlai attīstot saites ar arābu pasauli un Persijas līča valstīm virzoties uz Āziju un veidojot neatkarīgāku pozicionēšanu, notiek tektoniskas pārmaiņas. Vērojiet arī iespējamās izmaiņas Irānas uzvedībā reģionā.

Klimata pārmaiņu pagrieziena punkts: Ekstrēmu laikapstākļu pieaugošais biežums kļūst arvien acīmredzamāks — no plūdiem Pakistānā līdz sausumam Eiropā. Vērojiet, vai ekstrēmāki laikapstākļi izraisa sabiedrības/politisku lūzuma punktu globālajā attieksmē pret klimata pārmaiņām, izraisot daudz agresīvāku, straujāku rīcību emisiju samazināšanai.

Covid ir atpakaļ: Pandēmija ir kļuvusi par fona troksni lielākajā daļā valstu (izņemot Ķīnu). Lai gan gadījumu skaits un pārmērīgais nāves gadījumu skaits turpina pieaugt, lielākajā daļā attīstīto valstu vairs nav būtiskas ekonomiskās ietekmes. Taču turpina attīstīties jauni varianti, un virulentāks celms var radīt ievērojamu politisko un ekonomisko spiedienu uz valstīm visā pasaulē.

Fintech kļūst stratēģiski: lielas institūcijas un regulatori cenšas kontrolēt tīklus un maksājumu sistēmas — tas notiek digitālajos aktīvos. “Vecās” naudas bankas un “jauno” tehnoloģiju fintech saplūst, jo finanšu jomā valda stratēģiska konkurence — notiek sacensība, lai izveidotu rītdienas finanšu tīklus.

Lietas, par kurām nevajadzētu uztraukties

Taivānas iebrukums: Šis ir lielākais risks Āzijā ar potenciāli katastrofālām sekām. Un daži uzskata, ka Ķīnas iebrukuma laiks ir pārcelts uz priekšu. Bet mūsuprāt, tas ir maz ticams tuvākajā laikā: ekonomiskās izmaksas ir galvenais atturošs faktors, tāpat kā novērojumi par Krievijas iebrukumu Ukrainā.

Eiropas finanšu krīze: Eiropa ir šķietami pastāvīgi pakļauta riskam — no pieaugošām likmēm, kas rada spiedienu uz Eiropas korporatīvajiem un valsts aizņēmējiem, līdz strauji augošām enerģijas cenām, kas noved pie Eiropas deindustrializācijas. Taču finanšu šoka riskus Eiropā vērtējam kā pieticīgus, un Eiropas rūpnieciskā darbība līdz šim labi pielāgojas enerģijas cenu šokam.

Hard Brexit: Pēc Džonsona un Trusa administrāciju haosa Apvienotās Karalistes politika uzņem mērenu pavērsienu. Brexit ekonomiskās izmaksas kļūst skaidrākas, un smaguma centrs virzās uz izmitināšanu. Piemēram, plīsums Ziemeļīrijā ir maz ticams. Iespējamā leiboristu valdība arī turpinātu lēnu ceļu uz labāku sadarbību ar ES. Lai gan formāla Brexit maiņa joprojām ir maz ticama.

Kodolšoks: Mēs negaidām, ka Krievija izmantos kodolieročus, lai gan Ziemeļkoreja un Irāna turpinās attīstīt kodolieročus un piegādes spējas.

Stagflācija: Tie nav 1970. gadsimta 2023. gadi — izaugsme paātrināsies, darba tirgi saglabāsies spēcīgi (pat ja reālās algas pieaugums ir bijis ļoti negatīvs), un inflācija, visticamāk, strauji samazināsies līdz 1970. gadam. Bēdas indekss joprojām ir daudz zemāks nekā XNUMX. gados, un, visticamāk, lai tāds paliktu.