Tuvojas ziema: Eiropas pircēji pāriet no dabasgāzes uz jēlnaftu

Temperatūras rekordi. Neparasti karsta vasara un ilgstoši sausuma apstākļi. Pat varenā Reina izsīkst. Šķiet, ka Eiropai šīs dīvainās un skarbās parādības ir satraucošas pazīmes par grūto ceļu, kas ir priekšā.

Tuvojoties ziemai, kā arī mājsaimniecību un valsts budžetam krītot, privātajiem un rūpnieciskajiem klientiem būs jāsagatavojas, lai ietekmētu Eiropas nekārtīgo enerģijas tirgu.

Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi?

Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.

Bet vispirms īss ieskats inflācijā.

Jaunākie dati liecina, ka patērētāju inflācija Eiropā ir spārnota. Šonedēļ Apvienotajā Karalistē patēriņa cenas pieauga divciparu, jūlijā pieaugot par 10.1%, salīdzinot ar jūnijā reģistrētajiem 9.4%.

Anglijas Banka lēš, ka situācija, visticamāk, tikai pasliktināsies, jo oktobrī beigsies enerģijas cenu griesti, kas var izraisīt inflācija pieaugs līdz pat 13%.

Eirozona, kas aizkavēja savas politikas normalizāciju salīdzinājumā ar citām valstīm, reģistrēja a PPI 8.9%, kas ir augstākais līmenis kopš eiro ieviešanas 1999. gadā.

Eiropas statistikas iestāde atklāja, ka enerģijas cenām bija kropļojoša ietekme uz mājsaimniecībām, ieguldījums 4.02%, savukārt pārtika, alkohols un tabaka veidoja 2.08%.

Pat nepārtikas un enerģijas pamatinflācija bija uz ziemeļiem no 5% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.

Lai gan tā ir taisnība, ka monetārās politikas stingrības noteikšanai var būt vajadzīgs laiks, lai tās filtrētu līdz patēriņa cenām, šķiet, ka Eiropa cīnās ar daudzām tām pašām piedāvājuma problēmām, kā tas bija agrāk.

Elektroenerģijas trūkums Ķīnā arī veicina globālo inflāciju. Saskaņā ar Amrita Sen, Energy Aspects dibinātājs, tas "absolūti palielina inflācijas spiedienu visā pasaulē".

Ķīnas ekonomikai čīkstot zem nepārtrauktās bloķēšanas un globālās izaugsmes palēnināšanās, vājās vietas, visticamāk, saglabāsies.

Dabasgāzes cenas

Dabasgāzes tirgi ir nežēlīgi kāpuši visā pasaulē, un tagad tie tiek tirgoti visu laiku augstākajā līmenī. Rakstīšanas laikā Nīderlandes dabasgāzes centrs, kas ir etalons visā Eiropā, pieauga par 199.6% YTD un pārsteidzoši 431.1% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.

Lai gan Eiropas dabasgāzes tirgu ilgstoši ir vajājušas grūtības, bailes, ka Krievija varētu samazināt vai pat pilnībā pārtraukt piegādes, ir veicinājušas straujo cenu kāpumu.

Faktiski vidēji Nīderlandes TTF bija tirdzniecība neticami 10 reizes lielāks šim gadalaikam.

Eiropas imports 41% dabasgāzes no Krievijas, un dažas valstis ir gandrīz tikai atkarīgas no šīm plūsmām.

Cenu kāpums visvairāk ir izraisījis haosu Vācijā, kas ir novērtēts Ukrainas kara pirmajos divos mēnešos enerģijas piegādēs iegādājās 9.1 miljardu eiro.

Turklāt Berlīnē, iespējams, ir mazāk nekā trīs mēneši dabasgāzes krājumiem situācijā, kad starptautiskās plūsmas ir pilnībā pārtrauktas.   

Reinas izžūšana un sausuma apstākļi ir palēninājuši preču, tostarp ogļu, transportu pa iekšzemes ūdeņiem, kas ir licis paaugstināt elektroenerģijas cenas.

Vācijā nākamajā gadā elektroenerģijas atvasinātie finanšu instrumenti sasniedza rekordaugstus līmeni un bija tirdzniecība Par 500% augstāks salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, galvenokārt tāpēc, ka baidās, ka piedāvājums vienā mirklī varētu iztvaikot.

Fils Kārs no Zelta un Sudraba kluba atzīmē ka, ņemot vērā karstuma viļņa smagumu, visā Eiropā un Apvienotajā Karalistē ir strauji pieaudzis pieprasījums pēc elektroenerģijas gaisa kondicionēšanas iekārtu darbināšanai.

Daļēji enerģētikas sektora saspringuma dēļ Vāciju, kas, iespējams, ir visplašāk pazīstama ar savu kultūras nepatiku pret inflāciju, 5 mēnešus pēc kārtas ir pārņēmusi patēriņa cenu pieaugumu par 7%+.

Pēc Sena teiktā, situācija uz vietas ir tik briesmīga, ka varas iestādes ir bijušas spiestas to darīt samazināt dabasgāzes pārdošanas nodokli līdz 7%, cenšoties "mazināt inflācijas spiedienu uz patērētājiem".

Iepriekšējā grafikā redzama Eiropas saspīlējuma ietekme ar Krieviju salīdzinājumā ar cenu pieaugumu ASV.

Eļļas kustības

Pēdējos mēnešos naftas cenas bija paaugstinātas ģeopolitiskās neskaidrības un saspringuma dēļ rafinēto produktu tirgū. ASV pilsētās benzīna cenas bija krietni virs 5 USD. Lai gan cenas gada sākumā ir sasniegušas augstāko līmeni, īstermiņa pieprasījuma perspektīvas joprojām ir neskaidras.

Gan Brent, gan WTI cenas bija zemākas kopš pirmdienas, pirms nedēļas vidus atguvās, bet rakstīšanas laikā pēdējo 2.0 dienu laikā joprojām ir samazinājušās par aptuveni 5%.

Nedēļas pirmajā pusē naftas cenām bija tendence pazemināties saistībā ar cerībām uz progresu Irānas darījumā, neapmierinošajiem Ķīnas rūpniecības datiem un pieaugošajām bažām par recesiju. Tomēr nedēļas beigās cenas izcēlās, jo ASV rūpniecības dati pārsniedza gaidīto, un Ķīnas aicinājumu veikt lielākas reformas atbalstīja procentu likmju samazināšana.   

Turklāt bažas par katastrofālu kodolnegadījumu var kaujas Ukrainā paaugstināja jēlnaftas cenas.

Neskatoties uz naftas cenu atveseļošanos šonedēļ, tirgus ir daudz mazāk saspringts nekā tas bija pat pirms dažām nedēļām.

Tomēr tas var izrādīties īslaicīgs, ņemot vērā to, ka kopējais cenu samazinājums galvenokārt ir sezonāls efekts, ko nosaka mazāka rūpnieciskā ražošana Eiropā, izceļojošās tūrisma sezonas sākums un, pats galvenais, naftas pārstrādes rūpnīcu apkopes perioda sākums.

Visā Eiropā rūpnieciskie ražotāji vēsturiski ir kalibrējuši savas darbības, lai šajā laikā pieprasītu mazākus degvielas krājumus, mazinot spiedienu.

Jēlnaftas prognoze

Iestājoties aukstākiem mēnešiem, Eiropā pieaugs pieprasījums pēc apkures.

Sen uzskata, ka Irānas darījums ir galvenais cenu darbības virzītājspēks abos virzienos.

Ja ASV pieņems Irānas kodolvienošanos, rietumvalstu sankcijas mazināsies, un tirgū būtu paredzēts ienākt vairāk nekā 1 miljons barelu Irānas naftas dienā.

Tomēr Sena uzsvēra, ka viņa sagaida, ka jēlnaftas tirgus "strauji sasprindzināsies" un ka "bez Irānas ziemā mēs noteikti atgriezīsimies virs 100 USD."

Vēl viens būtisks vēršu lietas virzītājspēks ir Eiropas klientu tendence pāriet no gāzes uz eļļu  ja dabasgāzes cenas ir pārāk augstas. Dati liecina, ka nozares jau ir sākušas pāriet uz naftu un oglēm, lai apmierinātu savas enerģijas vajadzības.

Turklāt ir sagaidāms, ka ASV stratēģiskās naftas rezerves injekcijas beigsies oktobrī, samazinot piegādi.

Oktobrī Ķīna rīkos arī nacionālās partijas sanāksmi, kurā paredzams, ka Covid bloķēšana tiks ievērojami atvieglota. Ja tā būs, rūpnieciskā darbība uzlabosies un jēlnaftas cenas redzēs jaunu augšupvērsta spiediena kanālu.

Ņemot vērā visus šos faktorus, naftas cenas Eiropā var tikt pakļautas ideālai vētrai, kad tas ir gaidāms 2.2 miljoni barelu dienā tiek izmests no tirgus, jo Krievijas aizliegums pilnībā stājas spēkā decembrī.

Lai gan lejupslīde samazinātu pieprasījumu pēc naftas, pieprasījums ASV joprojām ir stabils. Neskatoties uz atvaļinājumu braukšanas sezonas beigām, jēlnaftas krājumi kritās augusta vidū par vairāk nekā 7 miljoniem barelu. ING ekonomisti Piezīme ka šis kritums lielā mērā bija saistīts ar "būtisku jēlnaftas eksporta pieaugumu nedēļas laikā", kas pieauga līdz rekordlielam 5 Mbbls/d, kas liecina par augstu apetīti gan vietējā, gan starptautiskajos tirgos.

Ņemot vērā šos pārklāšanās faktorus, Sen sagaida, ka gadījumā, ja tuvākajā laikā netiks panākta vienošanās ar Irānu, atbalsis Goldman Sachs, naftas cenas varētu stabili atjaunoties un līdz gada beigām sasniegt pat 120 USD.

Attiecībā uz aizstāšanu prom no dabasgāzes, Christopher Ward no Britannia Global Markets rakstīja: ka "cīņa pēc gāzes alternatīvām uztur ogles peldošā stāvoklī."

Atšķirīgas cerības uz naftas pieprasījumu

Saskaņā ar Elizabete Lova Bloomberg News ziņojumā teikts, ka "ziņojumi patiešām ir diezgan pretrunīgi", OPEC atkārtojot lāču viedokli par īstermiņa naftas pieprasījumu, savukārt IEA prognozē, ka cenas pieaugs rotācijas dēļ no dabasgāzes uz naftu un naftas produktiem.

OPEC galvenais pieprasījuma samazināšanās iemesls ir Ukrainas kara ietekme, augsta inflācija un politikas centieni ierobežot pandēmiju.

IEA lēš pasūtījumus par papildu 380,000 XNUMX barelu dienā OPEC tomēr samazināja globālā pieprasījuma prognozi par 260,000 XNUMX barelu dienā par globālā piedāvājuma pārpilnību.

Sens apgalvo: “Man tiešām ir grūti to saukt par pārpilnību”, jo daudzos reģionos krājumi ir 10 gadu zemākajā līmenī.

Šķiet, ka tirgus noskaņojums liecina, ka pastāv liela iespējamība, ka OPEC+ aizsargātu jēlnaftas cenas no turpmākas lejupslīdes, nepieciešamības gadījumā samazinot ražošanu.

Galvenie negatīvie riski

Galvenais drauds augošajām naftas cenām ir Irānas darījuma īstenošana, kas tuvākajā nākotnē šķiet maz ticams.

Otrkārt, ņemot vērā ziņojumus, ka upes tiek atjaunotas, preču transportēšana pa iekšējiem ūdensceļiem var uzlaboties.

Treškārt, pieprasījums pēc naftas varētu atkal samazināties, ja Ķīnai šogad neizdosies jēgpilni izkļūt no Covid bloķēšanas.

Vēl viens ļoti maz ticams notikums, kas varētu izraisīt dziļu naftas cenu kritumu, būtu negaidīts Krievijas un Ukrainas konflikta risinājums.

Kur nopirkt tieši tagad

Lai ieguldītu vienkārši un viegli, lietotājiem ir nepieciešams mazas maksas brokeris ar uzticamības rādītājiem. Šie brokeri ir augsti novērtēti, atzīti visā pasaulē un ir droši lietojami:

1. eToro, kam uzticas vairāk nekā 13 miljoni lietotāju visā pasaulē. Reģistrējieties šeit>
2. Capital.com, vienkāršs, ērti lietojams un regulējams. Reģistrējieties šeit>

* Dažās ES valstīs un Apvienotajā Karalistē ieguldīšana kriptoaktīvos nav regulēta. Nav patērētāju aizsardzības. Jūsu kapitāls ir apdraudēts.