Tā kā parādsaistības 3.1 triljons USD un procentu likmes pieaug, korporatīvie aizņēmēji cīnās ar Fed

Runājiet par sliktu laiku.

Trīs S&P 500 dalībniekiem, F5, IlluminaILMN
un NordsonsNDSN
, 40% vai vairāk no viņu parādiem ir jāmaksā nākamā gada laikā, jo aizņēmuma izmaksas ir strauji pieaugušas. Tas ir saskaņā ar datiem, ko Forbes apkopojis no FactSet datu bāzes.

Pēc desmit gadus ilgām vēsturiski zemām procentu likmēm šie uzņēmumi ir ārkārtēji piemēri grūtajiem lēmumiem, ar kuriem tagad saskaras korporatīvo finanšu departamenti. Saskaņā ar S&P globālo reitingu izpēte, 3.1 triljona ASV dolāru ASV korporatīvā parāda dzēšanas termiņš beigsies nākamo trīs gadu laikā. Raugoties kaut kādā perspektīvā, tā ir gandrīz divas reizes lielāka nekā visu S&P 500 indeksa dalībnieku apvienotā peļņa pēdējo fiskālo gadu laikā.

Vai finanšu direktori ņirgājas par parāda refinansēšanas likmēm, kas divkāršojas, nekā tās bija pagājušā gada beigās? Vai arī viņi to izsūc un atgriežas pie aizņemšanās par tādu cenu, kas viņus varētu izraisīt asarām, ja Federālo rezervju sistēma sāks pagriezties ātrāk nekā vēlāk?

Korporatīvo finanšu departamenti nav cīnījušies ar šiem jautājumiem vairāk nekā desmit gadus. Ilgais nulles vai tuvu nulles likmju periods praktiski pieņēma lēmumus viņu vietā. Toreiz tā bija vienkārša izvēle: dzēst parādu, aizņemoties, aizņemoties un aizņemoties vēl, vienlaikus saglabājot skaidru naudu.

"Spēļu grāmata ir mainījusies," Markette universitātes finanšu profesors Matteo arēna teica Forbes. “Kopumā uzņēmumi aizņēmās, lai fiksētu zemas likmes, pat ja nauda nebija vajadzīga. Tas tagad pazudīs. ”

Arēna sacīja, ka dramatiskais likmju pieaugums būs skarbs atgādinājums uzņēmumiem par to, cik svarīgi ir sakārtot parādu atmaksas grafikus.

"Ja jūs varat padarīt kaut ko gludu, nevis nepastāvīgu, tas vienmēr ir labāk," sacīja Arēna Forbes. “Būtu ideāli, ja uzņēmums varētu sadalīt savu parādu slodzi laika gaitā. Jūs nevēlaties, lai uzreiz būtu jāmaksā milzīga summa, jo jūs nezināt, kur jebkurā brīdī būs procentu likmes.

Tas nozīmē, ka uzņēmumu parādu grafiku dažādošana ir tikpat svarīga kā plaša akciju klāsta piederība jūsu portfelī. Ja nākotne ir neskaidra, Arena sacīja, ka drošākais risinājums ir likmes sadalīt.

Nekas no tā nenozīmē, ka trīs S&P 500 dalībnieki nonāks krīzes situācijā. Gluži pretēji, katrs ir no cieta līdz izcilam Altmana Z rezultāti, uzņēmuma kredītspējas rādītājs.

F5 atteicās komentēt. Gan Illumina, gan Nordsons neatbildēja uz pieprasījumiem no Forbes.

Tomēr citiem var nebūt tik labi, un mēs drīz uzzināsim, kuri uzņēmumi nevar pielāgoties pasaulei, kurā par skaidru naudu ir jāmaksā.

"Dažiem uzņēmumiem tas varētu būt nopietnāk nekā citiem," sacīja Arēna Forbes. "Procentu likmes pieaug visiem uzņēmumiem, bet ķīlis starp augsta un zema riska uzņēmumiem palielinās."