(Bloomberg) — Pasaules ekonomikā ir vērojamas straujas lejupslīdes pazīmes, jo tā cīnās ar virkni satricinājumu, no kuriem dažus ir paši izraisījuši politikas veidotāji, kas palielina jaunas globālas lejupslīdes iespējamību un lielu finanšu traucējumu draudus.
"Mēs dzīvojam paaugstināta riska periodā," Bloomberg televīzijas raidījumam "Wall Street Week" sacīja bijušais ASV finanšu ministrs Lorenss Samerss ar Deividu Vestinu, kuram viņš ir apmaksāts līdzstrādnieks. "Tāpat kā cilvēki kļuva nemierīgi 2007. gada augustā, es domāju, ka šis ir brīdis, kad jāuztraucas."
Sasprindzinājuma pamatā: Agresīvākās procentu likmju kāpuma sekas kopš 1980. gadiem. Tā kā neizdevās paredzēt inflācijas kāpumu līdz vairāku desmit gadu augstākajam līmenim, Federālo rezervju sistēma un vairums vienaudžu tagad strauji paaugstina likmes, cenšoties atjaunot cenu stabilitāti un savu uzticamību.
Pierādījumi par cenu kāpuma ietekmi un triecienu patērētāju pirktspējai strauji pieaug. Dažu pēdējo dienu laikā Nike Inc. ziņoja par nepārdotu produktu krājumu pieaugumu, FedEx Corp. šokēja ar brīdinājumu par piegādes apjomiem, un galvenais mikroshēmu ražotājs Dienvidkorejā piedzīvoja pirmo pusvadītāju produkcijas kritumu pēdējo četru gadu laikā, pieprasījumam atkāpjoties. Apple Inc. atsakās no plāniem palielināt savu jauno iPhone tālruņu izlaidi, ziņo Bloomberg.
Pagrieziens tuvojas vēl pirms ir jūtams pilns monetārās pievilkšanas virziens. Fed un daudzi kolēģi apņemas turpināt strauju likmju kāpumu, mēģinot atjaunot uzticamību. Kvantitatīvās stingrākas programmas, kurās centrālās bankas likviditāti samazina, samazinot obligāciju portfeļus, arī tikai sāk darboties.
Inflācijas dati liecina, kā piektdien teica Fed priekšsēdētāja vietnieks Laels Brainards, “izvairīties no priekšlaicīgas stingrības atcelšanas”. Viņa runāja neilgi pēc tam, kad Fed vēlamais cenu rādītājs uzlēca vairāk nekā prognozēts. Iepriekš dati liecināja, ka eirozonas inflācija ir sasniegusi divciparu skaitli.
Pieaugošais ekonomiskais drūmums, kas slāņojas virsū nepārtrauktajām Krievijas iebrukuma Ukrainā atskaņām, sēj bailes finanšu tirgos, radot savu satraucošo dinamiku. Strauji pieaugošais dolārs, ko papildina Fed, var palīdzēt atvēsināt ASV inflāciju, taču tas palielina to citur, vājinot citas valūtas, spiežot varas iestādes ierobežot savu ekonomiku.
"Pasaules ekonomika ir jaunas vētras acīs," piektdien sacīja Indijas Rezervju bankas vadītājs Šaktikanta Dass pēc atkārtotas likmju paaugstināšanas.
Tik drīz pēc 2020. gada lejupslīdes, ko izraisīja pandēmija, izredzes uz otro globālo recesiju pirms gada gandrīz nebija redzamas. Taču Krievijas izraisītā Eiropas enerģētikas krīze un Ķīnas īpašuma lejupslīdes padziļināšanās un Covid-Zero pieeja nebija daļa no vienprātības perspektīvas.
Ne viss ir tumšs, jo ievērojama ir ASV darba tirgus noturība. Taču Facebook mātes uzņēmuma Meta Platforms Inc. plāni par pirmo darbinieku skaita samazināšanu parāda, kā tas joprojām var mainīties.
Un Lielbritānijas pēdējo dienu pieredze parāda, kā investori ir noskaņoti sodīt politikas veidotājus, kuri īsteno pieejas, kas tiek uzskatītas par neilgtspējīgām. Anglijas Banka bija spiesta iejaukties savā obligāciju tirgū pēc tam, kad jaunā Apvienotās Karalistes valdība paziņoja par nefondētu nodokļu samazināšanu 45 miljardu dolāru apmērā.
Ko saka Bloomberg Economics ...
“Prognozes par globālās ekonomikas maigu piezemēšanos paredz kaut ko tuvu nevainojamai politikas izpildei. Pēdējās nedēļas notikumi parāda, ka realitāte var būt ļoti atšķirīga.
“Iespēja turpmākām kļūdām — pēc Apvienotās Karalistes fiskālās neveiksmes un tirgus sabrukuma — ir liela. Un izmaksas, ja tādas rodas, būs lielākas.
–Toms Orliks, galvenais ekonomists.
"Tirgi ir nobažījušies par to, ka fiskālā politika kļūst vēl brīvāka, neskatoties uz inflāciju vai dolāra pārmērīgi stiprību," sacīja Cui Li, CCB International Securities Ltd makropētniecības vadītājs.
Nike nepatikšanas parādīja, kā dolāra kursa kāpums rada problēmas ne tikai jaunattīstības valstīm, kas emitēja parādus ASV valūtā — Šrilanka, Pakistāna un Argentīna ir starp tām, kuras vēršas pēc palīdzības pie SVF, bet arī amerikāņu daudznacionālajiem uzņēmumiem.
Vieglatlētikas apģērbu gigants ceturtdien pazemināja savu perspektīvu, pamatojot to ar ārvalstu valūtas ietekmi un augstākām kravas izmaksām, kas ir piegādes ķēdes aizkavēšanās un ostas pārslodzes simptoms. Tas ir papildus nepieciešamībai pieņemt cenu samazinājumus, ņemot vērā nepārdotos krājumus. Trīs mēnešu laikā līdz augustam Ziemeļamerikas krājumi pieauga par 65%.
Arī mājokļu tirgi vēršas pret hipotēku likmēm. ASV pagājušajā nedēļā piedzīvoja pirmo mājokļu cenu kritumu pēdējo desmit gadu laikā.
"Jautājums ir par to, cik zema būs izaugsme un cik ilgi tā turpināsies," sacīja S&P globālais galvenais ekonomists Pols Gruenvalds.
Iespējams, lielākais X faktors ir finanšu satricinājuma potenciāls, jo dolārs, kas šogad ir palielinājies par gandrīz 14%, ko mēra pēc Bloomberg Dollar Spot indeksa, izdara spiedienu visos tirgos.
Apvienojiet to ar strauju aizņēmumu izmaksu pieaugumu, un tas norāda uz problēmu iespējamību. Bijušais Valsts kases vadītājs Samerss sacīja: "Jūs nekad nevarat būt drošs par to, kādas būs tā sekas."
Tas atbalsojas 2007. gada vasarā, kad ASV mājokļu tirgus sabrukuma ietekme pirmo reizi sāka parādīties finanšu sistēmā, slēdzot vairākus fondus un pēkšņus banku likviditātes trūkumus. Nākamajā gadā lietas galu galā pārvērtās par sliktāko finanšu krīzi kopš Lielās depresijas.
Pieaugošo satraukumu pasaules tirgos var redzēt Bank of America Merrill Lynch GFSI tirgus riska rādītājā, kas ir nākotnes cenu svārstību rādītājs, ko paredz akciju, procentu likmju, valūtu un preču opciju tirdzniecība.
Rādītājs ir uzlēcis līdz augstākajam līmenim kopš 2020. gada marta, kad tirgos valdīja pilnīga pandēmijas panika.
Ņemot vērā vajadzību risināt inflācijas problēmas, samazināto fiskālo telpu saistībā ar rekordlielajiem tēriņiem pandēmijas gadījumā un atšķirīgās prioritātes starp lielākajām ekonomikām, kopīgas rīcības potenciāls problēmu risināšanai var būt apšaubāms.
"Nesakarīgā makropolitika valstīs un politikas koordinācijas trūkums starp valstīm rada problēmas," sacīja Cui Li no CCB.
Tas viss rada potenciāli spriedzes pilnu pasaules finanšu vadītāju sanāksmi nākamnedēļ ikgadējā Starptautiskā Valūtas fonda un Pasaules Bankas sanāksmē no 10. līdz 16. oktobrim Vašingtonā.
Vairāk šādu stāstu ir pieejami vietnē bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/world-economy-roiled-simultaneous-shocks-230001927.html