(Bloomberg) — Pasaulē, kas prasa vairāk naftas, putekļains posms Teksasas rietumos un Ņūmeksikas dienvidaustrumos ir viena no vienīgajām vietām, kur var piegādāt. Bet pat tad, ja jēlnaftas cena pārsniedz 100 USD par barelu, ražotāji Permas un citos ASV slānekļa baseinos spiež uz bremzēm.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Lielāko daļu pēdējās desmitgades Permian bija neapturama urbjmašīna. Tās plašās, zemo izmaksu rezerves palīdzēja pārveidot ASV par pasaules eļļas piegādātāju, kas bija gatava turbopūtei, tiklīdz cenas pieauga, vai apstāties, kad tās sabruka. Tā kā slānekļa ražotāji uzkrāja neizpausto urbumu daudzumu, ko varēja izmantot tikai dažu nedēļu laikā, jēlnafta rallijs noteikti izraisīs šķelšanās neprātu, kas palīdzētu papildināt globālos krājumus un atdzesēt cenas.
Bet ne šoreiz.
Pēc Krievijas iebrukuma Ukrainā februāra beigās jēlnaftas cenas pieauga līdz 13 gadu augstākajam līmenim. Pirmo reizi benzīna cena pārsniedz 4 USD par galonu katrā ASV štatā. Reaktīvo dzinēju degviela Ņujorkā pagājušajā mēnesī pieauga līdz rekordam. Tomēr slānekļa pētnieki neliecina, ka dotos palīgā. Viņu biznesa modelis ir būtiski mainījies, to mainījis spiediens ierobežot izaugsmi un novirzīt naudu investoriem ar dividendēm un atpirkšanu. Inflācija arī dara savu nodevu. Paredzams, ka ASV naftas ieguves apjoms šogad pieaugs par mazāk nekā pusi no 2018. gada, kad jēlnaftas tirdzniecība bija aptuveni 65 $. Tas nozīmē vairāk sāpju patērētājiem, jo JPMorgan Chase & Co prognozē, ka ASV benzīns līdz augustam būs 6.20 USD par galonu.
"ASV naftas un gāzes apgādes sistēma joprojām ir ļoti spēcīga, taču par katru cenu izaugsme būs mazāka un lēnāka," sacīja Rauls Leblāns, S&P Global Ziemeļamerikas naftas un gāzes viceprezidents. "Bez subsīdijas, ko nodrošināja slānekļa akcionāri, patērētāji var sagaidīt, ka maksās augstākas cenas."
Publiski tirgotās neatkarīgās naftas kompānijas, kas saražo vairāk nekā pusi ASV jēlnaftas, tagad aptuveni trešdaļu savas naudas plūsmas atdod investoriem. Tas nozīmē, ka slānekļa cenai ir nepieciešama jauna minimālā cena no aptuveni 60 līdz 70 ASV dolāriem par barelu, salīdzinot ar 40 līdz 50 ASV dolāriem par barelu, lai nodrošinātu urbšanu visās lielākajās ASV naftas tirgū, liecina S&P Global. Spiediens piešķirt prioritāti akcionāriem, nevis ražošanai ir tiešs nozares pirmspandēmijas, izaugsmes par katru cenu modeļa rezultāts, kas saskaņā ar Deloitte LLP datiem iepriekšējā desmitgadē izraisīja gandrīz 300 miljardu dolāru naudas izdegšanu. Lai gan šogad slānekļa izlaide pieaugs, sinoptiķi saka, ka Ukrainas kara rezultātā gaidāms minimāls papildu pieaugums, neskatoties uz jēlnaftas cenu kāpumu. Saskaņā ar piecu galveno prognozētāju vidējo rādītāju: S&P Global, Rystad Energy, BloombergNEF, Enverus un ASV Enerģētikas informācijas administrācija, ASV šogad pievienos aptuveni 900,000 1.9 barelu naftas ieguves dienā. Tas ir salīdzinājumā ar 2018 miljoniem dienā 800,000. gadā. Šā gada pieaugums tika plānots pirms Krievijas iebrukuma Ukrainā, un analītiķi redz tikai nelielu pieaugumu par aptuveni XNUMX XNUMX barelu dienā nākamajā gadā, kas beidzot sasniegtu ASV izlaides līmeni pirms pandēmijas. Šajā jomā operatori saka, ka prognozētāju pašreizējās aplēses var būt pat pārāk optimistiskas. Tikmēr vairāki OPEC ražotāji cīnās, lai aizpildītu savas produkcijas kvotas, padarot globālo jēlnaftas tirgu arvien saspringtāku.
Volstrīta nav vienīgais slānekļa augšanas sāpju avots. Pasaules piegādes ķēdes krīze ir īpaši akūta Permas baseinā, kas veidos 80% no šā gada ASV ražošanas pieauguma, liecina pētījumu un datu kompānijas Enverus dati.
Iekārtu piegādes traucējumi nozīmē, ka gadījumā, ja uzņēmums vēlas palielināt ražošanu, no urbšanas līdz naftas sūknēšanai tagad paiet gads vai vairāk, proti, no trīs līdz četriem mēnešiem pirms pandēmijas, teica Linhua Guan, Permas urbja Surge Energy izpilddirektors. intervija. Guans šogad plānoja izmaksu inflāciju 16% apmērā un saka, ka tā pieaugs nākamgad. Rezultātā Surge sagaida, ka šogad ražošanas pieauguma temps būs 12% no 29% 12 mēnešos līdz pirmajam ceturksnim. Tomēr Guans paredzēja, ka Ķīnas Shandong Xinchao Energy Co. ASV meitasuzņēmums šogad gūs rekordlielu peļņu, ja cenas saglabāsies paaugstinātas.
Apvalka, oderes, kas palīdz stabilizēt akas, izmaksas ir trīs reizes augstākas nekā parasti, un pasūtījumu izpildes laiks ir daudz ilgāks, sacīja Permas ražotāja UpCurve Energy LLC darbības viceprezidente Dena Demboski. Viņa sacīja, ka “iekārtu tarifi ir augstāki, nekā es tos jebkad esmu redzējis” — vairāk nekā 30,000 40 USD dienā. Pioneer Natural Resources Co., lielākais Permas urbējs, sagaida, ka līgumu izmaksas par jaunām platformām nākamgad pieaugs pat par XNUMX%.
"Ir grūtāk iegūt dažus no mums nepieciešamajiem galvenajiem produktiem, neatkarīgi no tā, vai tās ir caurules vai smiltis," sacīja Treviss Tompsons, FireBird Energy LLC izpilddirektors, ražotājs, kas darbojas Permas Midlendas baseinā. "Ja mēs vēlētos palielināt aktivitāti, teiksim, no trim platformām līdz četrām vai piecām, mums tas noteikti būtu jāplāno daudz tālāk, nekā tas būtu bijis pirms gada vai diviem."
Amerikas naftas ieguves apjoms no 7.05. līdz 2012. gadam palielinājās par 2019 miljoniem barelu dienā, pievienojot jaunu izlaidi, kas līdzvērtīga Irānai un Irākai kopā tikai astoņu gadu laikā. OPEC neizdevās vairākos mēģinājumos novirzīt malā slānekļa ražotājus, ļaujot cenām krāterēt. Tomēr ASV slāneklim tagad ir maz cerību aizstāt aptuveni 2–3 miljonus barelu dienā no Krievijas, kas ir vai nu slēgti, vai tiek uzskatīti par netirgojamiem sankciju dēļ.
Lasīt vairāk: Slānekļa iegāde tiek uzskatīta par jaunāko draudu ASV naftas izaugsmei
"Krievijas ražošanas piedāvājuma trūkums ir pārāk liels, lai slānekli to aizpildītu vienatnē," sacīja Al Salazars, Enverus vecākais viceprezidents. Naftas atradņu "ierobežojumi un ražotāju disciplīna ierobežo slānekļa spēju atdzesēt cenas" šogad.
Naftas un benzīna cenu lēciens ir palīdzējis sasniegt ASV inflāciju līdz augstākajam līmenim pēdējo gadu desmitu laikā, un kļūst arvien skaidrāks, ka slāneklis vairs nav sudraba lode, lai cīnītos pret strauji augošajām jēlnaftas cenām. Šķiet, ka prezidents Džo Baidens ir atteicies no publiskajiem aicinājumiem mudināt ASV urbējus palielināt ražošanu, kas bija viņa administrācijas galvenais uzsvars šā gada sākumā. Viņš tagad apsver tikšanos ar Saūda Arābijas kroņprinci Mohammedu bin Salmanu, liecina cilvēki, kas ir pazīstami ar šo lietu.
"Permian būs tur, lai palīdzētu," Pioneer Natural Resources izpilddirektors Skots Šefīlds teica Hart Energy's DUG Permian konferencē pagājušajā nedēļā Teksasā. Bet vai tas glābs pasauli? Ne ar to, kas notika Ukrainā, viņš sacīja.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/world-oil-growth-engine-slow-120031020.html