Labākā ziņa investoriem, ko esmu dzirdējis ilgu laiku, ir tāda, ka MBA ģēniji, kas pārvalda pasaules pensiju fondus, tagad ar lielu atriebību ienīst akciju tirgu.
Ko tas nozīmē jums un man, pensijas krājējiem?
Visu, kas jāsaka par prognozēšanu, teica vai nu aizsaulē aizgājušais, izcilais Ņujorkas Yankees menedžeris Keisijs Stengels (“Nekad nedariet prognozes, it īpaši par nākotni”), vai arī baņķieris JP Morgans vecākais, kurš uz jautājumu par savu akciju tirgu prognoze atbildēja, ka sagaida akciju cenu svārstības.
Bet, ja pagātne atgādina nākotni, jaunākie aptaujas rezultāti ir bullish. Tas jo īpaši attiecas uz to, jo tālāk atrodaties akciju tirgū, jo mazāk tam sekojat katru dienu un jo vairāk esat parasts Main Street investors, kurš katra mēneša beigās iegulda naudu savā 401(k) vai IRA.
Aiz ziņkārības es atgriezos un apskatīju astoņus iepriekšējos gadījumus pēdējo 25 gadu laikā, kad saskaņā ar BofA Securities apsekojumiem pasaules naudas pārvaldītāji bija tikpat lācīgi un pesimistiski attiecībā uz akcijām kā tagad. (Pirms 2008. gada aptauju veica Merrill Lynch, kuru pēc tam pārņēma Bank of America.)
Un es paskatījos, kā jums būtu klājies, ja katrā no šiem mēnešiem jūs tikko būtu izgājis un ieguldījis USD 10,000 600 S&P XNUMX.
SML,
+ 0.34%
mazo ASV uzņēmumu akciju indeksu un pēc tam tos vienkārši turēja piecus gadus, kas ir aptuveni minimālais ieteicamais ieguldījumu periods parastam investoram. (Es izlaidu 2020. gada martu, jo tas ir pārāk nesens.)
Neto rezultāts?
Jūsu vidējā atdeve nākamo piecu gadu laikā būtu bijusi nedaudz virs 100%. Citiem vārdiem sakot, tu būtu dubultojis savu naudu.
Nedarot neko vairāk, kā pērkot maza apjoma indeksu fondu, kad fondu pārvaldnieki bija patiešām, ļoti pesimistiski noskaņoti, un pēc tam noturēties piecus gadus.
Sliktākais piecu gadu ienesīgums bija 60%, kas sekoja 2008. gada finanšu krīzei. Labākais bija 160%, kas sekoja 2008. gada finanšu krīzei. Nevienā gadījumā jūs zaudējāt naudu. Sešos gadījumos no astoņiem jūs to dubultojāt vai labāk.
Kāpēc es izvēlējos mazo uzņēmumu akcijas? Nu, jūs varat izmantot jebkuru plašu akciju tirgus indeksu, un rezultāti būs vismaz salīdzināmi. Taču mazo uzņēmumu akcijas mēdz būt nepastāvīgākas nekā lielo uzņēmumu akcijas, tāpēc panikā tās vairāk krītas un uzplaukuma laikā vairāk pieaug. Rezultātā tie mēdz būt labākais veids, kā izdarīt pretēju likmi. Mazo korporāciju iegādes laiks ir krīzes situācijā, kad visi pārējie pārāk baidās.
Rasels 2000
riests,
+ 1.05%
ir plašāk sekots ASV mazo uzņēmumu akciju indekss, taču S&P 600 kopumā ir pievilcīgāks. Tas atsijā daudz nekvalitatīvu, spekulatīvu un zaudējumus nesošu mazo uzņēmumu. Un ir pierādījumi, ka starp mazo uzņēmumu akcijām vismaz vēlaties pieturēties pie augstākas kvalitātes uzņēmumiem.
Kā parasti, es tikai nododu informāciju, kas varētu būt noderīga ilgtermiņa investoriem. Ko jūs ar to darāt, ir atkarīgs no jums.
Tiem, kas vēlas veikt šo likmi, ir pieejami daudzi zemu izmaksu indeksu fondi, no kuriem izvēlēties, tostarp iShares Core S&P Small Cap ETF.
IJR,
+ 0.27%
S&P 600 un Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
+ 0.73%
par Raselu.
Ja izmantojat S&P 500 indeksu
SPX,
-0.31%
starp citu, lielo uzņēmumu akcijām piecu gadu ienesīgums joprojām kopumā bija ļoti pozitīvs, bet ne tik labs. Un vienā no astoņām reizēm — 2000. gada jūlijā — iegādājoties S&P 500 indeksu fondu, piemēram, SPDR S&P 500 ETF.
SPIEGS,
-0.34%
un piecus gadus karājoties, tomēr tika zaudēta nauda (pat ja tikai 5%). Tas ir tāpēc, ka tajā laikā lielais burbulis lielo uzņēmumu akcijās vēl tikai sāka izzust. (Daži cilvēki apgalvo, ka šodien esam līdzīgā situācijā attiecībā uz ASV lielas kapitalizācijas sabiedrībām.)
Jaunākā BofA aptauja arī liecina, ka naudas pārvaldnieki ir īpaši nepietiekami ieguldīti obligācijās, eirozonas akcijās, jaunattīstības valstu akcijās, tehnoloģiju akcijās un patērētāju izvēles akcijās. Ja galu galā tas attiecīgajiem ETF neizrādīsies stulbi, piemēram, piemēram,
AGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
un
XLY,
+ 0.91%
— Es būšu ļoti pārsteigts.
Vai uztraucaties par saviem ieguldījumiem? Lūk, kā gudrā nauda nopelnīja 100%, kad tirgus drūmums bija tik slikts.
Labākā ziņa investoriem, ko esmu dzirdējis ilgu laiku, ir tāda, ka MBA ģēniji, kas pārvalda pasaules pensiju fondus, tagad ar lielu atriebību ienīst akciju tirgu.
Saskaņā ar jaunākā visaptverošā BofA Securities aptauja, globālie ieguldījumu pārvaldnieki tagad atrodas vēsturiskā, paaudžu lāču un drūmuma līmenī. Bank of America aptaujāja aptuveni 300 naudas pārvaldītājus visā pasaulē, kas apstrādā aptuveni 900 miljardus dolāru aktīvus. Atkarībā no tā, kā jūs to novērtējat, tagad tie ir tikpat lācīgi attiecībā uz akcijām kā Covid avārijas laikā pirms diviem gadiem, globālās finanšu krīzes dziļumā 2008. gada beigās, gatavošanās Irākas karam 2003. gadā, nedēļas pēc tam. 9. gada 11. septembris un globālā finanšu krīze 2001. gada beigās.
Ko tas nozīmē jums un man, pensijas krājējiem?
Visu, kas jāsaka par prognozēšanu, teica vai nu aizsaulē aizgājušais, izcilais Ņujorkas Yankees menedžeris Keisijs Stengels (“Nekad nedariet prognozes, it īpaši par nākotni”), vai arī baņķieris JP Morgans vecākais, kurš uz jautājumu par savu akciju tirgu prognoze atbildēja, ka sagaida akciju cenu svārstības.
Bet, ja pagātne atgādina nākotni, jaunākie aptaujas rezultāti ir bullish. Tas jo īpaši attiecas uz to, jo tālāk atrodaties akciju tirgū, jo mazāk tam sekojat katru dienu un jo vairāk esat parasts Main Street investors, kurš katra mēneša beigās iegulda naudu savā 401(k) vai IRA.
Aiz ziņkārības es atgriezos un apskatīju astoņus iepriekšējos gadījumus pēdējo 25 gadu laikā, kad saskaņā ar BofA Securities apsekojumiem pasaules naudas pārvaldītāji bija tikpat lācīgi un pesimistiski attiecībā uz akcijām kā tagad. (Pirms 2008. gada aptauju veica Merrill Lynch, kuru pēc tam pārņēma Bank of America.)
Un es paskatījos, kā jums būtu klājies, ja katrā no šiem mēnešiem jūs tikko būtu izgājis un ieguldījis USD 10,000 600 S&P XNUMX.
+ 0.34%
SML,
mazo ASV uzņēmumu akciju indeksu un pēc tam tos vienkārši turēja piecus gadus, kas ir aptuveni minimālais ieteicamais ieguldījumu periods parastam investoram. (Es izlaidu 2020. gada martu, jo tas ir pārāk nesens.)
Neto rezultāts?
Jūsu vidējā atdeve nākamo piecu gadu laikā būtu bijusi nedaudz virs 100%. Citiem vārdiem sakot, tu būtu dubultojis savu naudu.
Nedarot neko vairāk, kā pērkot maza apjoma indeksu fondu, kad fondu pārvaldnieki bija patiešām, ļoti pesimistiski noskaņoti, un pēc tam noturēties piecus gadus.
Sliktākais piecu gadu ienesīgums bija 60%, kas sekoja 2008. gada finanšu krīzei. Labākais bija 160%, kas sekoja 2008. gada finanšu krīzei. Nevienā gadījumā jūs zaudējāt naudu. Sešos gadījumos no astoņiem jūs to dubultojāt vai labāk.
Kāpēc es izvēlējos mazo uzņēmumu akcijas? Nu, jūs varat izmantot jebkuru plašu akciju tirgus indeksu, un rezultāti būs vismaz salīdzināmi. Taču mazo uzņēmumu akcijas mēdz būt nepastāvīgākas nekā lielo uzņēmumu akcijas, tāpēc panikā tās vairāk krītas un uzplaukuma laikā vairāk pieaug. Rezultātā tie mēdz būt labākais veids, kā izdarīt pretēju likmi. Mazo korporāciju iegādes laiks ir krīzes situācijā, kad visi pārējie pārāk baidās.
Rasels 2000
+ 1.05%
riests,
ir plašāk sekots ASV mazo uzņēmumu akciju indekss, taču S&P 600 kopumā ir pievilcīgāks. Tas atsijā daudz nekvalitatīvu, spekulatīvu un zaudējumus nesošu mazo uzņēmumu. Un ir pierādījumi, ka starp mazo uzņēmumu akcijām vismaz vēlaties pieturēties pie augstākas kvalitātes uzņēmumiem.
Kā parasti, es tikai nododu informāciju, kas varētu būt noderīga ilgtermiņa investoriem. Ko jūs ar to darāt, ir atkarīgs no jums.
Tiem, kas vēlas veikt šo likmi, ir pieejami daudzi zemu izmaksu indeksu fondi, no kuriem izvēlēties, tostarp iShares Core S&P Small Cap ETF.
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
S&P 600 un Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
par Raselu.
Ja izmantojat S&P 500 indeksu
-0.31%
-0.34%
SPX,
starp citu, lielo uzņēmumu akcijām piecu gadu ienesīgums joprojām kopumā bija ļoti pozitīvs, bet ne tik labs. Un vienā no astoņām reizēm — 2000. gada jūlijā — iegādājoties S&P 500 indeksu fondu, piemēram, SPDR S&P 500 ETF.
SPIEGS,
un piecus gadus karājoties, tomēr tika zaudēta nauda (pat ja tikai 5%). Tas ir tāpēc, ka tajā laikā lielais burbulis lielo uzņēmumu akcijās vēl tikai sāka izzust. (Daži cilvēki apgalvo, ka šodien esam līdzīgā situācijā attiecībā uz ASV lielas kapitalizācijas sabiedrībām.)
Jaunākā BofA aptauja arī liecina, ka naudas pārvaldnieki ir īpaši nepietiekami ieguldīti obligācijās, eirozonas akcijās, jaunattīstības valstu akcijās, tehnoloģiju akcijās un patērētāju izvēles akcijās. Ja galu galā tas attiecīgajiem ETF neizrādīsies stulbi, piemēram, piemēram,
+ 0.22% ,
AGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
un
XLY,
— Es būšu ļoti pārsteigts.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo