Vai Vorens Bafets tajā ieguldītu?

BT grupa (LON: BT.A) akciju cena ir piedzīvojusi spēcīgu atgriešanos 2023. gadā, jo Apvienotās Karalistes akcijas turpina atgūties. Trešdien akcijas uzlēca līdz augstākajam līmenim 139.55 p, kas bija par aptuveni 30% virs zemākā punkta 2022. gadā. Tas joprojām ir par aptuveni 30% zemāks par 2022. gada augstāko līmeni. Tātad, vai Vorens Bafets ieguldītu BT Group?

BT ir klasiskas vērtības akcijas

Vorens Bafets ir grāmatas autora Bendžamina Grehema māceklis Inteliģents investors. Tas padara viņu par uz vērtību orientētu investoru, kurš bieži ignorē kvalitatīvus izaugsmes uzņēmumus. Izvairoties no tādiem uzņēmumiem kā Google un Tesla, Bafets nokavēja dažus no iespaidīgākajiem Volstrītas mītiņiem.

Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi?

Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.

Jebkurā gadījumā viņš ir guvis labus panākumus sev un saviem investoriem, jo ​​Berkshire Hathaway ir 6. lielākais uzņēmums pasaulē, kura tirgus apjoms ir gandrīz 700 miljardi USD. Bafets galvenokārt iegulda amerikāņu uzņēmumos, lai gan viņam pieder vairāki ārvalstu uzņēmumi, piemēram, Itochu, Diageo, StoneCo un Nu Holdings.

Tāpēc šajā rakstā es apskatīšu, vai Vorens Bafets ieguldītu BT grupā, kas, pēc dažu analītiķu domām, ir nepietiekami novērtēta. Precīzi es to aplūkošu no Bendžamina Grehema objektīva, kurš noteica septiņus kritērijus, lai ieguldītu uzņēmumos. 

Pirmkārt, Bafetam patīk investēt tādos uzņēmumos kā Coca-Cola, Visa un Moody's, kuru nozarē ir grāvis. BT ir spēcīga tirgus daļa Apvienotajā Karalistē, lai gan konkurence ir līdzīga Vodafone un TalkTalk pieaug. Uzņēmums uzvar Openreach, kuram ir vairāk nekā 820 XNUMX klientu. Tāpēc, izmantojot tikai šo rādītāju, es domāju, ka Bafets iegādātos akcijas.

Otrkārt, bilance ir svarīga vērtīga uzņēmuma sastāvdaļa. Šajā sakarā Bafetam patīk investēt uzņēmumos, kuru parāda attiecība pret pašreizējo stāvokli ir mazāka par 1.10. BT apgrozāmie līdzekļi ir 9.2 miljardi ASV dolāru un kopējais parādsaistības ir 24 miljardi ASV dolāru, kas nozīmē, ka attiecība ir 2.60. Šajā sakarā viņš neieguldītu BT Group.

Vorens Bafets citi kritēriji

Treškārt, Vorenam Bafetam patīk investēt uzņēmumos, kuru pašreizējā attiecība pārsniedz 1.5. Tekošais reitings tiek aprēķināts, dalot apgrozāmos līdzekļus un īstermiņa saistības. Šajā gadījumā BT strāvas attiecība ir 0.89. Atkal, pamatojoties uz šo rādītāju, viņš neieguldīs BT.

Ceturtkārt, novērtējums ir svarīgs rādītājs, ieguldot vērtības akcijās. Šajā sakarā Grehems ieteica pirkt uzņēmumus ar PE koeficientu 9 vai mazāku. BT beigu PE daudzkārtnis ir 8.41, kas nozīmē, ka tas atbilst Bafeta gaumei. 

Piektkārt, otrs kritērijs Vorena Bafeta akcijām ir pozitīva peļņas uz akciju (EPS) pieaugums piecus gadus. BT neiztur šo pārbaudi. Tā pamata EPS bija 0.29 USD 2018. gadā, kam sekoja USD 0.29 2019. gadā, USD 0.22 2020. gadā, USD 0.20 2021. gadā un USD 0.17 2022. gadā.

Sestkārt, pēc Bendžamina Grehema domām, būtu jāiegulda uzņēmumā, kura cenas un bilances attiecība ir mazāka par 1.2. BT iztur šo testu ar P/B attiecību 0.85. Visbeidzot, meklējiet uzņēmumus ar kvalitatīvu dividenžu pieaugumu. Uzņēmums apturēja dividendes 2020. gadā, lai ieguldītu 5G un platjoslas tīklā. Tāpēc arī šis tests neizturēja, jo citi līdzīgi uzņēmumi ir saglabājuši savas izmaksas.

Līdz ar to šajā gadījumā redzam, ka BT Group atbilst četriem Grehema izvirzītajiem kritērijiem. Taču tai trūkst arī tādas galvenās daļas kā dividenžu vēsture, peļņas pieaugums un bilance. Tāpēc es domāju, ka Vorens Bafets neieguldītu BT Group. Protams, Vorens Bafets agrāk ir pārkāpis savus noteikumus, investējot nerentablos uzņēmumos, piemēram, Nu Holdings un StoneCo.