(Bloomberg) - Dažu pēdējo gadu laikā prezidents Sji Dzjiņpins ir savaldījis Ķīnas lielākos tehnoloģiju uzņēmumus, iznīcinājis demokrātiju Honkongā un bloķējis 26 miljonus cilvēku Šanhajā, lai novērstu Covid gadījumus.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Tomēr tagad viņš saskaras ar negaidītu izaicinājumu no vidusšķiras māju īpašniekiem, kuri noskatās, kā viņu ģimenes bagātība izslīd līdz ar ilgstošu lejupslīdi nekustamā īpašuma tirgū, kas veido piekto daļu no Ķīnas ekonomiskās aktivitātes. Aptuveni 70% no mājsaimniecību bagātības Ķīnā ir piesaistīti īpašumiem, daudz vairāk nekā ASV, padarot to par vienu no jutīgākajiem politiskajiem jautājumiem Komunistiskajai partijai.
Mēnešiem Sji ir stingri turējis iegrožot Ķīnas izstrādātājus, kuriem ir pārmērīgi piesaistītie līdzekļi, veicinot rekordlielu saistību nepildīšanas vilni, kas biedēja globālos investorus un noveda pie sabrukuma sliekšņa vismaz 24 vadošās nekustamā īpašuma kompānijas. Šajā procesā no tās ārzonu obligāciju tirgus ir izdzēsti vairāk nekā 80 miljardi ASV dolāru.
Taču tagad parastie ķīnieši publiski saceļas, strauji pieaugot boikotam par hipotekāro kredītu maksājumiem, kas izplatās vismaz 301 projektā aptuveni 91 pilsētā. Šie māju īpašnieki apsūdz attīstītājus par nespēju piegādāt dzīvokļus, par kuriem viņi jau ir samaksājuši: hipotēku vērtība, kas varētu tikt ietekmēta, ir palielinājusies līdz aptuveni 2 triljoniem juaņu (297 miljardiem USD).
"Ķīnas māju pircēji parasti apvieno visas ģimenes resursus, lai iegādātos māju," sacīja Singapūras Nacionālās universitātes Lī Kuaņjū sabiedriskās politikas skolas asociētais profesors Alfrēds Vu. "Viņiem tas ir dzīvības un nāves jautājums, ja viņu mājas kļūst par negatīvu īpašumu."
Sji laiks nevarētu būt sliktāks: viņš ir tikai mēnešu attālumā no Komunistiskās partijas sanāksmes, kas notiek reizi piecos gados, un sagaidāms, ka viņš iegūs trešo pilnvaru termiņu. Turklāt sagaidāms, ka viņš savu politiku izteiks kā labvēlīgu vidusmēra pilsoņu “kopējas labklājības” sasniegšanai, kas ir daļa no sociālā līguma, kas ir vienas partijas varas leģitimitātes pamatā Ķīnā.
Jau tagad parādās pazīmes, ka Sji centīsies mazināt sāpes. Bloomberg pirmdien ziņoja, ka Ķīna var atļaut māju īpašniekiem uz laiku apturēt hipotēku maksājumus par apstādinātiem projektiem, neuzliekot sodus, jo tas ir daļa no plašāka tirgus stabilizēšanas centieniem, kas ietver mudināšanu vietējām pašvaldībām un bankām novērst finansējuma trūkumu attīstītājiem.
"Šī ir pirmā reize, kad Ķīnā novērojam šāda veida hipotēkas boikotu, un tas nepārprotami ir pievērsis Pekinas uzmanību," sacīja Či Lo, BNP Paribas Asset Management vecākais investīciju stratēģis Āzijas un Klusā okeāna reģionā. "Ir ļoti svarīgi, lai Sji saglabātu stabilitāti pirms 20. partijas kongresa."
Lai gan boikoti ietekmē tikai nelielu daļu no kombinētajiem hipotēku portfeļiem, straujā protestu eskalācija ir radījusi bažas, ka cenu krituma un projektu apstādināšanas dēļ var uzliesmot plašāka neapmierinātība.
Pat ja tiek atrasts īstermiņa risinājums, Xi saglabājas ilgtermiņa riski. 69 gadus vecais līderis saskata neparasti plašu sociālo neapmierinātību, jo viņš cenšas apspiest pārmērīgos parādus, vienlaikus cenšoties novērst Covid-19 gadījumus, liekot ekonomikai strauji atpalikt no 5.5% gada izaugsmes mērķa.
Ķīna pēdējos mēnešos ir piedzīvojusi daudzus tiešsaistes protestus par sociālajiem jautājumiem, tostarp saišu pieaugumu uz demokrātiju atbalstošo himnu “Vai dzirdi, kā cilvēki dzied?” no Les Miserables Šanhajas bloķēšanas laikā. Lieta par astoņu bērnu māti, kas tika atrasta pie ķēdes pie kakla, izraisīja sabiedrības sašutumu par sieviešu tirdzniecību, un mēnešus vēlāk uzņemtie kadri ar vardarbīgu uzbrukumu sievietēm, kas ēd pusdienotāju restorānā, izraisīja kārtējo dusmu izvirdumu vietējās varas iestādēs.
Daudzi protesti Ķīnā ir “stratēģiski pašierobežojoši”, lai sasniegtu konkrētu iznākumu, piemēram, nesenās demonstrācijas saistībā ar aizdomām par miljardu dolāru vērtu finanšu krāpniecību Henanas centrālajā provincē, kas ļāva dažiem upuriem atgūt naudu, norāda Zixue Tai, līdzstrādnieks. Kentuki universitātes profesors, kurš ir pētījis sociālo aktivitāti Ķīnā. Tomēr viņš nemieru plūdus nodēvēja par "savu veida spontānu populāru sašutuma atbrīvošanu pret Sji administrāciju".
"Tieši nekonfrontēšanās ar nacionālo režīmu ir ļāvusi šiem protestiem turpināties līdz šim," sacīja Tai. "No valsts valdības viedokļa droši vien ir drošāk ļaut plašai sabiedrībai to izvēdināt līdz pieļaujamam līmenim, nekā apspiest pilsoņu balsis."
Ķīnas nekustamā īpašuma tirgus rada unikālus sistēmiskus riskus. Kādreiz to dēvēja par “vissvarīgāko nozari pasaulē”, nekustamo īpašumu nozare tagad ir pakļauta ierobežojumam, kas sākotnēji bija vērsts uz dažiem parādu slogu aizņēmējiem, piemēram, China Evergrande Group. Tā kā arvien vairāk uzņēmumu sabrūk, palielinās spiediens uz bankām, kas atbalsta nozari, un vietējām pašvaldībām, kuras ieņēmumu gūšanai paļaujas uz zemes pārdošanu.
Vietējām pašvaldībām, visticamāk, tiks lūgts iejaukties un sniegt atbalstu, uzņemoties mazākuma līdzdalības projektos un piesaistot līdzekļus, izmantojot īpašas nozīmes obligācijas, uzskata Treviss Lundijs, Āzijas tirgu veterāns un neatkarīgs investoru izpētes platformas Smartkarma analītiķis. padziļināti pētīja Ķīnas nekustamā īpašuma uzņēmumus.
Varas iestādes ir vairākkārt uzsvērušas nepieciešamību piegādāt mājas pircējiem, pat ja rekordlieli likumpārkāpumi nolika nekustamo īpašumu nozari uz ceļiem. Taču lielākā daļa boikotēto aizdevumu ir saistīti ar būvnieku projektiem, kuri ir nepildījuši saistības, liecina CLSA apkopotie dati, kas lēš, ka Evergrande vien veidoja 35% no kopējā apjoma.
"Ja tūkstošiem māju īpašnieku uzskata, ka viņu lielākais īpašums ir nonācis grūtībās, viņi varētu protestēt kā privātpersonas visā Ķīnā, radot "sistēmisku" politisko krīzi," sacīja Endrjū Koljers, Orient Capital Research Inc. rīkotājdirektors.
Centrālā banka "izvairās starp atbalstu nekustamā īpašuma nozarei un atsevišķiem sāpju aktiem, lai samazinātu īpašuma burbuli", viņš piebilda. "Tā ir bīstama deja."
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/xi-faces-surprise-revolt-chinese-120000671.html