3 Tehniskie krājumi Šie tīģeru mazuļi piekrīt

Kopsavilkums

• Abi investori ir pazīstami ar savu koncentrēšanos uz tehnoloģijām.
• Viņiem abiem bija amati MicrosoftMSFT
  , UberUBER
  un ServiceNowTAGAD
  uz pirmo ceturksni.

Leģendārais investors Džulians Robertsons (trades, portfelis). Šie studentu investori, no kuriem daudzi vēlāk atvēra savu praksi, ir pazīstami kā "tīģeru mazuļi".

Tā kā viņus ietekmēja viens un tas pats skolotājs, nav pārsteigums, ka dažiem no šiem guru fondu pārvaldniekiem ir līdzīgs ieguldīšanas stils un viņi pat iegulda dažos pašos akcijās. Piemērs tam ir Chase Coleman (trades, portfelis), kurš tagad vada Tiger Global Management, un Roberts Karrs (trades, portfelis), Joho Capital vadītājs. Abi guru ir pazīstami ar saviem ieguldījumiem tehnoloģiju un tiešsaistes mediju akcijās.

Saskaņā ar Apkopotais portfelis, Premium GuruFocus līdzeklis, kura pamatā ir 13F iesniegumi, abiem investoriem ir amats Microsoft Corp. (MSFT, Finanšu), Uber Technologies Inc. (UBER, Finanšu) un ServiceNow Inc. (TAGAD, Finanšu) uz trim mēnešiem, kas beidzās 31. martā.

Investoriem ir jāapzinās, ka 13F iesniegumi nesniedz pilnīgu priekšstatu par uzņēmuma līdzdalību, jo ziņojumos ir iekļautas tikai tās pozīcijas ASV akcijās un Amerikas depozitārija sertifikāti, taču tie joprojām var sniegt vērtīgu informāciju. Turklāt pārskati atspoguļo tikai darījumus un turējumus pēdējā portfeļa iesniegšanas datumā, kas var būt vai var nebūt ziņotāja uzņēmuma rīcībā šodien vai pat tad, kad tika publicēts šis raksts.

Microsoft

Kamēr Koulmens ierobežoja savu daļu Microsoft (MSFT, Finanšu) par 13.79% pirmajā ceturksnī, Karrs atstāja savu 618,000 35.66 akciju pozīciju nemainīgu. Kopā guru kopējais akciju portfeļa svars akcijā ir XNUMX%.

Redmondā, Vašingtonā bāzētais programmatūras uzņēmums, ko dibināja Bils Geitss (trades, portfelis) ir 2.02 triljonu dolāru tirgus vāciņš; tās akcijas pirmdien tirgojās aptuveni USD 273.59 ar cenu un peļņas attiecību 28.19, cenas un pārdošanas attiecību 12.40 un cenas un pārdošanas attiecību 10.60.

GF vērtību līnijaVĒRTĪBA
liecina, ka krājumi pašlaik ir diezgan balstīti uz vēsturiskajiem rādītājiem, pagātnes finanšu rezultātiem un nākotnes peļņas prognozēm.

GuruFocus novērtēja Microsoft finansiālo spēku ar 8 no 10, pamatojoties uz atbilstošu procentu segumu un stabilu Altman Z rezultātu — 8.63, kas liecina, ka uzņēmums ir labā stāvoklī, lai gan aktīvi veidojas ātrāk nekā ieņēmumi. Ieguldītā kapitāla atdeve ievērojami pārsniedz vidējās svērtās kapitāla izmaksas, kas liecina, ka uzņēmumam augot tiek radīta laba vērtība.

Uzņēmuma rentabilitāte bija vēl labāka ar vērtējumu 10 no 10, ko noteica pieaugošā darbības peļņa, spēcīga pašu kapitāla atdeve, aktīvi un kapitāls, kas pārspēj lielāko daļu konkurentu, un augstais Piotroski F-score 8 no 9, kas nozīmē uzņēmējdarbības apstākļus. ir veseli. Pēc konsekventa peļņas un ieņēmumu pieauguma Microsoft ir arī prognozējamības pakāpe 2.5 no piecām zvaigznēm. Saskaņā ar GuruFocus pētījumu, uzņēmumi ar šo rangu 7.3 gadu periodā ik gadu atdod vidēji 10%.

GuruFocus saka, ka Kolmens kopš 141.72. gada ceturtā ceturkšņa ir ieguvis aptuveni 2016% no saviem ieguldījumiem. Kopš 112.48. gada pirmā ceturkšņa Karrs ir palielinājies par aptuveni 2019%.

No guru, kas ieguldījuši Microsoft, Ken Fisher (trades, portfelis) ir lielākā daļa ar 0.37% no tās apgrozībā esošajām akcijām. PRIMECAP vadība (trades, portfelis), Dodge & Cox, Beilija Gifforda (trades, portfelis), Spiros Segalas (trades, portfelis), Stīvs Mandels (trades, portfelis), Andreass Halvorsens (trades, portfelis), Džeremijs Granthems (trades, portfelis), Pirmā ērgļa ieguldījums (trades, portfelis), Mairs un spēks (trades, portfelis) un Hotchkis & Wiley, cita starpā, arī ieņem nozīmīgas pozīcijas akcijā.

Uber tehnoloģijas

Pirmajā ceturtdaļā Koulmens samazināja savu Uber (UBER, Finanšu). Guru kopējais akciju portfeļa svars akcijās ir 93.1%.

Braucienu koplietošanas uzņēmumam, kura galvenā mītne atrodas Sanfrancisko un kas piedāvā arī pārtikas un paku piegādes pakalpojumus, tirgus vērtība ir 47.42 miljardi USD; tās akcijas pirmdien tirgojās aptuveni 24.87 ASV dolāru apmērā ar cenu un pārdošanas attiecību 5.31 un cenas un pārdošanas attiecību 2.19.

Saskaņā ar GF vērtību līniju, akcijas, lai gan tās ir nepietiekami novērtētas, pašlaik ir iespējamas vērtības slazds. Tāpēc potenciālajiem investoriem pirms lēmuma pieņemšanas jāveic rūpīga izpēte.

Gan Uber finansiālo spēku, gan rentabilitāti GuruFocus novērtēja ar 4 no 10. Tā kā pēdējo trīs gadu laikā uzņēmums ir emitējis jaunu ilgtermiņa parādu aptuveni 2.9 miljardu dolāru apmērā, uzņēmumam ir slikts procentu segums. Zemais Altmana Z rādītājs -0.05 arī brīdina, ka tas var bankrotēt, ja tas neuzlabos savu likviditāti.

Uzņēmums tiek noslogots arī ar negatīvām peļņas normām un peļņu, kas ir zemāka par lielāko daļu nozares līdzīgu uzņēmumu. Uber ir zems Piotroski F vērtējums — 3, kas norāda, ka tā darbības apstākļi ir sliktā stāvoklī. Uzņēmums pēdējos vairākos gados ir arī reģistrējis zaudējumus no pamatdarbības ienākumiem, kā arī samazinājusies ieņēmumus uz vienu akciju.

GuruFocus lēš, ka Koulmens kopš 4.67. gada otrā ceturkšņa ir pieaudzis par 2019% no saviem ieguldījumiem, savukārt Karrs kopš 53.45. gada pirmā ceturkšņa ir zaudējis aptuveni 2021%.

Fišers ar 1.22% akciju ir Uber lielākais guru akcionārs. Pie citiem labākajiem guru investoriem pieder Frenks Sands (trades, portfelis), Segalass, Halvorsens, Filips Laffont (trades, portfelis), Stīvens Koens (trades, portfelis), Lerijs Robinss (trades, portfelis), Lī Ainslijs (trades, portfelis), Pirmie Klusā okeāna padomnieki (trades, portfelis) Un Deivids Tepērs (trades, portfelis).

Pakalpojuma tūlīt

Kolmens palielināja savu ServiceNow (TAGAD, Finanšu) daļu ceturkšņa laikā par 10.82%. Karrs atstāja savu 6,202 akciju turējumu neskartu. Abu guru kopējais akciju portfeļa svars akcijās ir 5.60%.

Programmatūras uzņēmumam Santa Clara, Kalifornijā, kas pārvalda mākoņdatošanas platformu, lai palīdzētu klientiem pārvaldīt digitālās darbplūsmas un uzņēmuma darbības, tirgus ierobežojums ir 98.72 miljardi USD; tās akcijas pirmdien tirgojās aptuveni 496.10 ASV dolāru apmērā ar cenas un peļņas attiecību 447.71, cenas un peļņas attiecību 24.64 un cenas un pārdošanas attiecību 15.99.

Pamatojoties uz GF vērtības līniju, šķiet, ka akcijas pašlaik ir nedaudz nenovērtētas.

GuruFocus novērtēja ServiceNow finansiālo spēku ar 7 no 10. Papildus atbilstošam procentu segumam uzņēmumam ir augsts Altman Z rezultāts — 9.19, kas liecina, ka tas ir labā stāvoklī, lai gan aktīvi uzkrājas ātrāk nekā ieņēmumi. WACC arī aptumšo ROIC, liekot domāt, ka uzņēmumam ir grūtības radīt vērtību.

Uzņēmuma rentabilitāte nebija tik veiksmīga, jo tas ieguva 4 no 10 vērtējumu, pamatojoties uz peļņas normām un atdevi, kas pārsniedz pusi tā konkurentu. ServiceNow ir mērens Piotroski F-score 5, kas norāda, ka darbības ir raksturīgas stabilam uzņēmumam, kā arī vienas zvaigznes paredzamības rangs. GuruFocus dati atklāja, ka uzņēmumi ar šādu rangu atdevi vidēji 1.1% gadā.

GuruFocus dati liecina, ka Kolmens kopš 20.96. gada trešā ceturkšņa ir palielinājis savus ieguldījumus par 2017%, savukārt Karrs kopš 14.76. gada ceturtā ceturkšņa ir reģistrējis 2020% atdevi.

Sands pieder lielākā daļa ServiceNow ar 1.36% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Ievērojamas pozīcijas krājumā ir arī Kolmanam, Mandelam un Fišeram.

Portfeļa sastāvs

Kolemana 26.64 miljardu dolāru vērtspapīru portfelis, kas sastāv no 88 akcijām, lielākoties tiek ieguldīts tehnoloģiju un patērētāju cikliskajā sektorā. Guru Ņujorkā bāzētais riska ieguldījumu fonds ir pazīstams ar to, ka tas koncentrējas uz mazkapitāla akcijām un tehnoloģiju jaunizveidotiem uzņēmumiem.

Tāpat kā viņa biedrs tīģeris, arī Karra 701 miljona dolāru vērtspapīru portfelis, kas sastāv no 19 akcijām, ir daudz ieguldīts tehnoloģiju, patēriņa ciklu, pamatmateriālu un rūpniecības nozarēs. Viņa uzņēmums, kas tagad darbojas kā ģimenes birojs, koncentrējas uz koncentrētu ieguldījumu skaitu un specializējas tiešsaistes mediju akcijās.

Informācija

Man/mums nav pozīciju nevienā no minētajām akcijām, un neplānojam nākamo 72 stundu laikā iegādāties jaunas pozīcijas minētajās akcijās.