Tehnoloģiju akcijas ir kritušas. Pārsteiguma pavērsienā,
Investorus nevarētu vainot, domājot, ka nesenā tehnoloģiju akciju izpārdošana varētu tikai palielināt Alibaba novājinātajiem pleciem (ticker: BABA). Galu galā,
Taču Alibaba Honkongas biržas sarakstā iekļautās akcijas (svārsts: 9988.HK) ceturtdien pieauga par 5.7%. Tās ASV biržā kotētās akcijas gatavojās atvērties par 2.5%, balstoties uz trešdienas pieaugumu, kas piecu dienu laikā palielināja gandrīz 8%.
Nav slikti. Jo īpaši tāpēc, ka Alibaba attēls pēdējā laikā ir maz mainījies.
Faktiski investīciju banku uzņēmuma Benchmark analītiķi uzņēmumam samazināja cenu, ceturtdien samazinot savu aplēsi līdz 235 USD. Vēl decembra vidū, saskaņā ar FactSet, Benchmark mērķa cena bija 245 USD.
Vaino Ķīnas patērētāju datus. Ķīnas Nacionālais statistikas birojs nesen ziņoja par patēriņa preču mazumtirdzniecības pieauguma palēnināšanos oktobrī un novembrī, uzsvēra Benchmark analītiķi Fawne Jiang un Long Lin, norādot uz klusiem patērētāju izdevumiem. Tas sakrīt ar viņu pašu analīzi, ka decembrī, iespējams, ir bijis vēl lielāks patērētāju pieprasījuma samazinājums, ņemot vērā makro pretvējš un Covid-19 gadījumu atdzimšanu.
Savukārt tas varētu radīt spiedienu uz Alibaba ieņēmumu pieaugumu, jo īpaši attiecībā pret vienaudžiem, jo uzņēmumam ir lielāka saskarsme ar produktiem, kas ietilpst diskrecionāro izdevumu kategorijā, piemēram, kosmētikā.
Rezultātā etalona analītiķi ir samazinājuši savas prognozes par ieņēmumiem pašreizējā ceturksnī — trešajā Alibaba 2022. finanšu gadā – četrās jomās.
Pirmā sadaļa smalcināšanas blokā ir klientu pārvaldības ieņēmumu (CMR) segments, kas nāk no tādiem pakalpojumiem kā mārketings tās platformās un ir būtisks uzņēmuma pārdošanas avots. Dzjans un Lins uzskata, ka CMR pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu ir tikai 1%, salīdzinot ar iepriekšējo aplēsi 4%.
Analītiķi arī uzskata, ka Ķīnas tirdzniecības ieņēmumu pieaugums ir tikai 16% no 23%, bet mākoņdatošanas ieņēmumu pieaugums ir 20%, kas ir mazāks nekā iepriekšējais 31%. Starptautisko mazumtirdzniecības izaugsmi, visticamāk, ietekmēs arī daži eirozonas nodokļu jautājumi un ārvalstu valūtas ietekme, viņi teica.
Tomēr ir iemesli palikt optimistiskam. Salīdzinošais indekss saglabāja savu pirkšanas reitingu Alibaba akcijām, un viņu cenas mērķis nozīmē 94% pieaugumu salīdzinājumā ar trešdienas slēgšanas cenu.
"Ķīnas tirdzniecība ir kļuvusi arvien konkurētspējīgāka," sacīja Dzjans un Lins. "Alibaba ir pašā sākumā, kad notiek fundamentāls pavērsiens savā galvenajā CMR jomā, kas tuvākajā laikā varētu palikt man raksturīgs stāsts."
Benchmark uzskata, ka CMR atveseļojas, uzlabojoties makro un normatīvajai videi, un uzskata, ka tirgus ignorē dažu Alibaba galveno aktīvu vērtību, piemēram, mākoņa, loģistikas un starptautisko un vietējo pakalpojumu vērtību.
"Tādējādi mēs uzskatām, ka risks/atlīdzība ir būtiski pozitīvi neobjektīva ilgtermiņa investoriem," sacīja Dzjans un Lins.
Rakstiet Džekam Dentonam plkst [e-pasts aizsargāts]