Vai monetārās politikas impulsi veicina kriptovalūtu cenu samazināšanos? ⋆ ZyCrypto

2022. gadā novērotie mainīgie inflācijas rādītāji ir likuši mājsaimniecības visā pasaulē cīnīties ar pārtikas, īres un enerģijas cenu pieaugumu. Spēcīgā inflācija ir likusi vairākām centrālajām bankām pieņemt kontrakcijas monetāro politiku. Makroekonomikas instruments ir vērsts uz naudas piedāvājuma – skaidras naudas un viegli iekasējamo līdzekļu apgrozības samazināšanu valstī. 

Pirmkārt, lielākā daļa centrālo banku, piemēram, Federālo rezervju sistēma (Fed) un Anglijas Banka (BoE), ir paaugstinājušas procentu likmes, lai atdzesētu pieprasījumu, kas veicina inflāciju, padarot aizņēmumu dārgu aizņēmējiem. Vanagu politika, kas tika ieviesta, lai ierobežotu inflāciju, ir ietekmējusi riskantu aktīvu cenu noteikšanu.

Kriptovalūtas aktīvi nav izņēmumi no reakcijas uz agresīvo monetāro politiku, īpaši pēc tam, kad tie pastāvīgi nav saistīti ar vadošajiem riska un nenoteiktības rādītājiem. Cenu kustības globālajā kriptovalūtu tirgū ir parādījušas novērojamu reakciju uz katru procentu kāpumu, ko Fed un BoE paziņoja, lai ierobežotu inflāciju.

Augsta riska aktīvu ieguldītāji uzskata, ka augstākas procentu likmes nozīmē mazāku apetīti pēc aktīviem ar augstu atdevi, piemēram, kriptovalūtu aktīviem. Tā kā kriptovalūtu tirgus arvien vairāk korelē ar akcijām, 2022. gadā kriptovalūtas atspoguļotais lācīgs tvaiks ir makroekonomikas perspektīvas pasliktināšanās sekas. 

Interešu pārgājienu ietekme uz kriptovalūtu tirgu

Pārskats par neseno kriptovalūtu tirgus lejupslīdi atklāj procentu kāpuma ietekmi. Jo īpaši Federālo rezervju sanāksme 26. janvārī samazināja Bitcoin (BTC) cenu par 6% no 38,000 35,600 USD atbalsta līmeņa līdz 14 15 USD dienā. Fed stingrās monetārās politikas negatīvā ietekme ir saistīta ar FOMC 5.–2022. decembri, kas tika izlaista 3200. gada 43200. janvārī. Publikācija samazināja BTC, lielāko kriptovalūtu aktīvu pēc CoinMarketCap datiem, cena par USD 10, lai apmainītos ar USD 41,500 stundās. Reakcija uz procentu likmju paaugstināšanu dažas dienas vēlāk samazināja BTC cenu par XNUMX% līdz XNUMX XNUMX USD.  

Kopš FOMC publikācijas šī gada sākumā BTC ir novedis pie citiem kriptovalūtu aktīviem ilgākā termiņā. Saskaņā ar CoinGecko datiem, kas parādīti 797. attēlā, globālā kriptovalūtas tirgus maksimālā robeža ir 75.36 miljardi USD, kas ir 1% kopējās vērtības zudums, salīdzinot ar vienu gadu. 

Iepriekš redzamā lejupejošā spirāle ir Fed pieaugošā neprātīguma uzkrājošā ietekme, radot depresīvu tirgus noskaņojumu kriptovalūtu investoriem. Fed 2022. gadā demonstrētā vanagu nostāja ir riska aktīvu krituma virzītājspēks, kas 2022. gadu pārvērš par globālā kriptovalūtu tirgus lāču gadu.

Fed lēmums paaugstināt federālo etalonlikmi par 25 bāzes punktiem 16. gada 2022. martā, sasniedzot mērķa diapazonu 0.25–0.50%, ietekmēja kriptovalūtu tirgu, un tā kopējā vērtība nokritās līdz USD 1.788 triljoniem. Tirgus kapitalizācija noslīdēja līdz USD 1.286 triljoniem nākamajā 4. maija paziņojumā, lai palielinātu mērķa diapazonu līdz 0.75% un 1% un samazinātu tās bilanci, atsavinot valsts kases un ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīrus.

Paaugstinātā inflācija 75. jūnijā izraisīja 15 bāzes punktu pieaugumu, paaugstinot mērķa diapazonu līdz 1.5% – 1.75%. Kriptofondu tirgus reaģēja uz augstāku Fed fonda likmi ar 411 miljardu dolāru kritumu līdz kopējai vērtībai 875.772 miljardu dolāru apmērā. 

Patēriņa cenu indeksa 27. jūlija apskats parādīja, ka inflācija pieauga līdz 9.1%. Tas lika Fed paziņot par 0.75% pieaugumu līdz mērķa diapazonam 1.5% un 1.75%. Tas sakrita ar BoE 50 bāzes punktu procentu likmes pieaugumu, kas ir augstākais 27 gadu laikā. Divi lielākie vienas likmes palielinājumi radīja plašas sekas, kas ierobežoja kopējo kriptovalūtu tirgus vērtību līdz USD 899.752 miljardiem.

Kriptofondu tirgus palielinājās pēc 21. septembra paziņojuma, kad Fed atkārtoja iepriekšējo pieaugumu jūlijā par 0.75%, palielinot mērķa diapazonu līdz 2.25% – 2.5%. Tāpat BoE jūlijā atkārtoja puspunkta pieaugumu, mērķējot uz 2.25% etalonlikmi, lai apturētu pieaugošo inflācijas spiedienu, kas ir apsteidzis citas lielākās ekonomikas. Tas pamudināja prognozēt draudošus recesijas draudus ar ievērojamu kriptovalūtu vērtību samazināšanos.

Raugoties nākotnē

Inflācijas pieaugums, kas vērojams lielākajās ekonomikās, ir pārkāpis stingro monetāro politiku. Jo īpaši BoE ir nobažījies par ekonomikas perspektīvas pasliktināšanos, ko PCI nolasīšanas laikā atzina Valsts statistikas birojs (ONS), norādot, ka inflācija pieauga līdz 10.1%. Divciparu inflācijas parādīšanās atkal sagrauj cerības uz neprātīgu BoE monetāro politiku.

Raugoties nākotnē, BoE gubernators Endrjū Beilijs atzina, ka gaidāms būtisks procentu likmju kāpums, un inflācija, visticamāk, nesamazināsies, ņemot vērā augstākus enerģijas rēķinus ziemā. Federālo rezervju sistēma ir pakļauta milzīgam spiedienam no Darba statistikas biroja publicētā septembra PCI rādījuma, kas liecina par pieaugumu par 8.2%. Apvienotajā Karalistē un ASV ziņotā strauji augošā inflācija ir pamats secīgai stingrākai monetārajai politikai, kas plaši ietekmēs augsta riska ieguldījumus. Augstākas etalonprocentu likmes Fed un BoE likmju noteikšanas paziņojumos paātrinās turpmāku kriptovalūtu sabrukumu pēdējā ceturksnī, padarot 2022. gadu par lāču gadu.