Kamēr Tether saskaras ar miljardiem izpirkšanas, Circle USDC gūst arvien lielāku vietu

Kriptoziemas laikā investori mēdz atlicināt daļu no sava buļļu tirgus peļņas stablecoins gaidīt lejupslīdi.

Bet pēdējo divu mēnešu laikā - cauri Terra UST stabilā monēta sabrukums, panika par potenciālu banka, ko vada kriptokreditēšanas uzņēmums Celsius, un maksātnespēja kriptovalūtu riska ieguldījumu fondam Three Arrows Capital— šī lāču uzvedība ir bijusi ļoti atšķirīga divām lielākajām stabilajām monētām pēc tirgus kapitalizācijas: Tether (USDT) un ASV dolāra monēta (USDC).

Lai gan Tether tirgus vērtība kopš maija sākuma, kad tā uzstādīja jaunu visu laiku augstāko līmeni 19 miljardu ASV dolāru apmērā, ir zaudējusi 83%, USDC ir palielinājusies par 5% un sasniegusi visu laiku augstāko līmeni 56 miljardu ASV dolāru apmērā, liecina aģentūras dati. Atšifrēt analīze, izmantojot CoinGecko datus. Tas nozīmē, ka Tether piedāvājums ir strauji samazinājies kopš maija — zīme, ka lielie investori ir izņēmuši savas USDT pozīcijas kopš tirgus sabrukuma, savukārt USDC piedāvājums ir palielinājies, kas liecina par pieprasījuma pieaugumu.

USDC tas ir bijis ārkārtīgi spēcīgs. Pēdējo 50 dienu laikā Circle stabilā monēta 28 reizes ir uzstādījusi jaunu visu laiku augstāko līmeni. Faktiski tas tiek darīts katru dienu no 15. jūnija līdz vakardienai. Otrdienas pēcpusdienā atšķirība starp USDC un Tether bija sarukusi līdz aptuveni 12 miljardiem USD. Tas ir mazākais kopš 2020. gada rudens.

Tagad USDC varētu piekāpties pat ar Tether, ja tā tirgus apjoms pieaugs par aptuveni 21% — ātrāk, ja Tether turpinās zaudēt pozīcijas. Bet tas viss ietver ļoti nopietnu brīdinājumu: ir bīstami, it īpaši tagad, pieņemt, ka aktīva pagātnes darbība garantē to, ko tas darīs nākotnē.

Stablecoins piemēram, Tether un USDC, tirgotāji parasti izmanto, lai uzsāktu un izbeigtu darījumus ar citām kriptovalūtām, jo ​​īpaši situācijās, kad ASV dolāri nav pieejami, un decentralizētās biržās, piemēram, Nemainiet. Šīs stabilās monētas veido ievērojamu procentuālo daļu no ikdienas tirdzniecības apjoma kriptovalūtu tirgū, bieži vien pārsniedzot kopējos apjomus Bitcoin, Ethereum, un pārējās 10 labākās monētas pēc tirgus ierobežojuma.

Taču kopš maija sākuma uzņēmuma Tether apgrozībā esošais piedāvājums — plašai sabiedrībai pieejamo monētu apjoms, neskaitot privāto pārdošanu vai uzņēmuma rīcībā esošās monētas — ir samazinājies par 15 miljardiem. Maija otrajā nedēļā, kad Terra lietas patiešām sāka izjukt un visu veidu stabilās monētas kļuva karstas, Tether turētāji, domājams, izpirka stabilu monētu 7 miljardu USD vērtībā skaidrā naudā. pēc tam, kad USDT īslaicīgi zaudēja dolāra piesaisti.

Tā varētu būt zīme, ka investori ir zaudējuši tik lielu ticību kriptovalūtu atgūšanai, ka pat stabilās monētas ir sākušas šķist riskants ieguldījums.

Tomēr Tether galvenais tehnoloģiju vadītājs Paolo Ardoino teica, ka tas pierāda, ka uzņēmums spēj tikt galā ar šāda veida problēmām. izpirkšana “bez acs mirkšķināšanas”. Šķiet, ka kopš tā laika Tether ir izmaksājis vēl 8 miljardus ASV dolāru. Taču ir bijušas dažas domstarpības par to, vai 4.5 miljardi dolāru, kas vakar tika nosūtīti kriptovalūtu biržai Bitfinex, tika sadedzināti, proti, tie tika izņemti no apgrozības, jo tika izpirkti skaidrā naudā, vai vienkārši pārvietoti uz Tether māsas uzņēmumu.

Tether pārstāvis pastāstīja Atšifrēt ka stabilo monētu 24 stundu apjoms, 48 ​​miljardi ASV dolāru, salīdzinot ar USDC 5 miljardiem ASV dolāru šī raksta rakstīšanas laikā, ir zīme, ka tam ir lielāka lietderība nekā konkurentiem, un ka tā krītošais tirgus ierobežojums ir pierādījums, ka tās rezerves ir pietiekami likvīdas, lai apstrādātu skaidru naudu. izpirkumi.

"Piemēram, tā vietā, lai rūpētos par tradicionālo banku nozari, Tether koncentrējas uz to, lai tā būtu visvairāk izmantotā valūta savstarpējai apmaiņai, naudas pārvedumiem, brīvības un inflācijas riska ierobežošanas instrumentam jaunattīstības valstīm," sacīja pārstāvis e-pastā. . "Tāpēc, lai gan Tether tirgus apjoms ir samazinājies, pateicoties miljardiem skaidras naudas izpirkšanas, ko esam bez piepūles veicinājuši pēdējo nedēļu laikā, Tether 24 [stundu] tirdzniecības apjoms joprojām ir aptuveni 10 reizes lielāks nekā tā tuvākajam konkurentam."

Circle, konsorcijs, kas izdod USDC, neatbildēja Atšifrētlūgums komentēt. 

Lai gan USDT un USDC nav bez konkurences, tie viegli ir dominējošie stabilo monētu kategorijā. Saskaņā ar CoinGecko datiem, to apvienotie tirgus ierobežojumi otrdien veido 79% no kopējā stabilo monētu tirgus apjoma 155 miljardu dolāru apmērā. Trešās lielākās stabilās monētas Binance USD (BUSD) tirgus vērtība ir 17 miljardi USD. 

Saskaņā ar CoinGecko datiem gada sākumā Tether tirgus vērtība bija 78 miljardi USD, kas ir gandrīz divas reizes lielāka nekā USDC 42 miljardi USD. Diez vai ir jāsaka, ka USDT un USDC, kas ir trešā un ceturtā lielākā kriptovalūta pēc tirgus ierobežojuma, daudz kas ir mainījies aiz Bitcoin un Ethereum.

Maija sākumā, kad Terra UST stablemonēta bija zaudējusi savu piesaisti, bija jāsteidzas novilkt robežu starp algoritmiskām stabilām monētām, piemēram, UST, un centralizētiem staļļiem, kas nodrošina savas monētas ar skaidru naudu vai tās ekvivalentu rezervēm, piemēram, USDT un USDC.

"Tether īpašniekiem vajadzētu justies ļoti droši, ka Tether saglabās savu piesaisti, jo tas ir nodrošināts ar dolāru un tirgus spēki to neietekmē," sacīja Tether līdzdibinātājs Rīvs Kolinss. Atšifrēt e-pastā 10. maijā, kad lietas bija sāk izskatīties slikti TerraUSD. "Es nebūtu pārsteigts, ja pieaug algoritmisko stabilo monētu turētāju skaits, kas sāk pārvietot savu naudu uz aktīviem nodrošinātām monētām, piemēram, Tether."

Divas dienas vēlāk panika par UST sabrukumu pastiprinājās un Tether uz īsu brīdi samazinājās līdz 0.95 USD, saskaņā ar CoinMarketCap datiem, pirms atguva 1:1 piesaisti ASV dolāram. 

Tajā pašā dienā Dante Disparte, Circle galvenais stratēģijas darbinieks, publicēja emuāra ziņu, kas parādījās veikt uzvaras apli uz tā rēķina, ko viņš sauca par “instrumentiem, kas maskējas kā stabili”.

"Ja vēlaties atsaukties uz dolāru un izveidot cenu paritāti, lai cīnītos pret pircēju un tērētāju nožēlu, jums patiesībā ir jāglabā augstas kvalitātes likvīdie aktīvi (banku valodā HQLA), kas ir dolāros un ir iekļauti regulētā banku sistēmā." viņš rakstīja.

USDC pārvarēja Terra krīzi, nesamazinot zem 0.99 USD. Taču pagājušajā pirmdienā tas īslaicīgi zaudēja savu piesaisti, dienu pēc tam, kad Celsijs paziņoja, ka tas ir noticis iesaldētie konti, kad tas nokritās līdz 0.97 USD, saskaņā ar CoinGecko.

Pagājušajā nedēļā Tether nāca klajā ar paziņojumu, lai noraidītu to, kas uzrakstīts "nepatiesas baumas” attiecībā uz tās skaidrās naudas rezervju daļu, kas tiek turēta korporatīvajos vērtspapīros, vai institucionālo aizņēmēju parādu. Pagājušajā gadā Tether izmantoja ievērojamu naudas līdzekļu daļu komerciālajos vērtspapīros. 

2021. gada septembrī Ķīnas nekustamo īpašumu attīstītājiem Evergrande un Kaisa draudēja nesamaksāt obligāciju maksājumu ASV dolāros — tāda veida komerciālo vērtspapīru veidu, kas tajā laikā veidoja 30.6 miljardus USD no Tether 69 miljardu USD rezervēm.

Kopš tā laika uzņēmums paziņoja, ka ir vēl vairāk samazinājis savus komercpapīru turējumus. Pārliecības ziņojumā uzņēmuma grāmatvedības uzņēmums norādīja, ka komerciālie vērtspapīri un noguldījumu sertifikāti veidoja aptuveni vienu ceturto daļu no uzņēmuma 82 miljardu dolāru rezerves 31. gada 2022. martā.

Pagājušās nedēļas paziņojumā arī mēģināts nobīdīt zināmu attālumu starp Tether un kriptovalūtu aizdevēju Celsius, kas ir mēģinājis izvairīties no banku izkļūšanas, un potenciāli maksātnespējīgu riska ieguldījumu fondu Three Arrows Capital.

Paziņojumā teikts, ka Tether nav "nulles ekspozīcijas pēc Celsija, izņemot nelielu ieguldījumu, kas veikts no Tether kapitāla uzņēmumā". Tā arī norādīja, ka tai nav "aizdevuma riska darījumu ar Three Arrows Capital", kas ir cīnījies, lai izstrādātu noteikumus ar saviem kreditoriem, lai izvairītos no likvidācijas. Stāsta līdzdibinātāji Kails Deiviss un Su Džu Wall Street Journal ka viņi zaudēja 200 miljonus dolāru, kad Terra maijā sabruka. Vienā brīdī tas pārvaldīja aptuveni 10 miljardus ASV dolāru, bet aprīlī tā pārvaldīja aptuveni 3 miljardus ASV dolāru.

Strauji mainīgie tirgi, labi vai slikti, ir izgaismojuši divas lielākās stabilās monētas.

Atšķirība starp Tether un USDC bija visplašākā, kāda tā jebkad ir bijusi pagājušajā gadā, 17. gada 2021. maijā, un USDT tirgus maksimālais apjoms bija 59 miljardi dolāru, kas ir gandrīz četras reizes vairāk nekā USDC 17 miljardi, liecina CoinGecko dati. 

2021. gada maijs bija nemierīga perioda sākums kriptovalūtu tirgos, kas galu galā ieraudzīs globālo kriptovalūtu tirgu zaudēt 9% 24 stundu laikā maijā 23, 2021.

Tajā laikā kriptovalūtu cenas apdraudēja virkne sliktu ziņu: Tesla izpilddirektors Elons Masks paziņoja, ka uzņēmums pārtrauciet pieņemt Bitcoin; populārākās kriptovalūtu biržas, tostarp Binance un Coinbase, cieta pārtraukumus; un regulatori Ķīnā sāka pastiprināt centienus izslēgt Bitcoin ieguves operācijas pāri valstij.

Nedēļu vēlāk, 23. gada 2021. maijā, Tether tirgus ierobežojums praktiski nemainījās, bet USDC savai tirgus vērtībai bija pievienojis 4 miljardus ASV dolāru. Tether joprojām bija vislielākā stabilā monēta, taču nedēļas laikā USDC tika pārspēta ar koeficientu četri līdz trīs reizes. 

Kamēr pastāv abas stabilās monētas, Tether tirgus vāciņš parasti ir bijis vairākas reizes lielāks nekā USDC. Bet tagad tas ir mainījies— un, iespējams, uz labu.

Vai vēlaties būt kriptogrāfijas eksperts? Iegūstiet labākās atšifrēšanas iespējas tieši savā iesūtnē.

Iegūstiet lielākos kriptovalūtu jaunumus + iknedēļas apkopojumus un daudz ko citu!