Bankman-Fried maldina regulatorus, novirzot tos prom no centralizētas finansēšanas

Kriptovalūtu biržas FTX izpilddirektora Sema Bankmana-Frīda pagājušā mēneša priekšlikums regulatoriem noteikt virkni standartu kriptovalūtu nozarei rada eksistenciālus draudus decentralizēts finansējums (DeFi) platformas un uzņēmējdarbības gars. Kā vienam no dažiem izredzētajiem, kam ir kapitāls un ietekme diskusijā par kriptovalūtu regulēšanu, Bankmanam-Frīdam, kas pazīstams arī kā SBF, vajadzētu ieņemt nostāju, lai aizsargātu DeFi, virzot regulatorus tur, kur tie ir steidzami nepieciešami: centralizētās finanšu (CeFi) platformas un centralizētās biržas (CEX).

Sava regulatīvās uzraudzības un nozares standartu plāna sadaļā, kas attiecas uz DeFi, SBF apstiprina, cik svarīgi ir uzturēt bezatļaujas viedos līgumus un pārbaudītājus. Viņš turpina ierosināt, lai DeFi priekšgala pakalpojumu sniedzējiem, vietņu mitinātājiem un pat saistītiem tirgotājiem būtu jāreģistrējas kā tradicionālajiem finanšu brokeriem.

Šādas klasifikācijas ietekme uz DeFi aģentiem pakļautu daudzām stingrām regulējošām politikām un procedūrām “Pazīsti savu klientu”. Pat augsti specializētu profesionāļu pieņemšana darbā, lai pārvaldītu attiecīgos juridiskos pienākumus, prasa milzīgu kapitālu un resursus.

Saistītie: Facebook cenšas iznīcināt Metaverse un Web3

DeFi pēc būtības ir pašregulēts. Jebkāda reglamentējoša darbība labākajā gadījumā būtu lieka, bet sliktākajā gadījumā – smacējoša. Neskatoties uz to, viss, kas līdzinās brokeru-dīleru regulējumam, efektīvi sagrautu DeFi uzņēmējdarbības garu un galu galā nodotu DeFi Legos nelielai centralizētu kriptogrāfijas spēkstaciju grupai, proti, Binance un SBF FTX biržai.

Varbūt ironiski, ka tieši tām ļoti centralizētajām platformām un to nepārskatāmajām darbībām ir nepieciešams regulējums visvairāk.

Lielā finanšu krīze: regulatora sapņa piepildījums

Būtu infantili domāt, ka regulējums nekalpo mērķim. Lūk, kas regulējums darbojas ļoti labi: tas nodrošina, ka lielie spēlētāji ievēro visus attiecīgos likumus, un nodrošina pārredzamību citādi nepārredzamo finanšu iestāžu darbībā. Īsāk sakot, regulējums sagrauj informācijas asimetriju un neļauj lielajiem puišiem sadarboties (un melot), lai izmantotu mazos puišus, kuri reti var redzēt pietiekami daudz attēla, lai pieņemtu apzinātus lēmumus.

2008. gada finanšu krīze parādīja iedzīvotājiem visā pasaulē, ka viņu ekonomiskā labklājība, iztika un mūža uzkrājumi tika uzticēti masveida finanšu iestādēm, kas darbojas bez ierobežojumiem. Pēc krīzes regulatori ieviesa plašas ziņošanas un riska pārvaldības prasības, lai novērstu recidīvu.

Tas, vai finanšu nozares pārstāvji jums pateiks, ka 2022. gadā tas izdevās vislabāk, ir cits stāsts. Taču krīze labi parādīja lejupejošā regulējuma fundamentālo pieeju: izmantot valdības pilnvaras, lai nodrošinātu, ka lielas, necaurredzamas iestādes tiek saskaņotas un nodrošinātu, ka klientu līdzekļi un atbilstošās rezerves tiek pārvaldītas atbildīgi un pārredzami.

Decentralizētas sistēmas: regulatora ļaunākais murgs

Līdzās plašajam regulējumam 2008. gada finanšu krīze radīja papildu alternatīvu: Bitcoin (BTC) balts papīrs. Kā primāro iedvesmas avotu minot bezatbildīgu kredītu paplašināšanu un vienpusēju uzticēšanos, anonīmais autors Satoši Nakamoto iepazīstināja pasauli ar neuzticamu, nemainīgu monetāro sistēmu. Citiem vārdiem sakot, viņi izstrādāja sistēmu, kas regulē pati sevi.

Caurspīdības departamentā nav plašāka pierādījumu veida par to, ko kriptogrāfiski ģenerē bloku ražotāji. Kriptogrāfiskais pierādījums visiem nolūkiem ir regulējuma veids, kas ir iekodēts programmatūrā un ko uztur decentralizēts mezglu kopums.

Decentralizētās sistēmas, kas ir pilnībā caurspīdīgas un darbojas saskaņā ar virkni nemainīgu noteikumu, ir regulatora sapņa piepildījums — vai vismaz tās būtu, ja tās nepadarītu regulatorus novecojušus.

Papildinot stabilu vienprātību un decentralizētu mezglu korpusu ar Ethereum virtuālo mašīnu un viedajiem līguma moduļiem, DeFi ir tikai nākamā decentralizētās naudas atkārtojums. Lai gan tas prasa dažus pārvaldības elementus, lejupējais regulējums vienkārši nav nepieciešams.

Decentralizētas autonomas organizācijas jau ir pierādījuši sevi kā DeFi paša izvēlēti mehānismi rezervju pārvaldības politikai, procentu likmēm un citiem galvenajiem parametriem. Galu galā, kurš gan labāk varētu noteikt DeFi protokola riska apetīti un rezerves sastāvu, ja ne tā lietotāju bāze? Runājiet par ādu spēlē.

DeFi ir vieta, kur ir regulējums nav nepieciešams. Vai vēlaties uzzināt, kāda ir bloķēta aizdevumu kopfonda kopējā vērtība? Pārbaudiet blokķēdi. Vai meklējat tā rezerves sastāvu? Pārbaudiet blokķēdi. Vai vēlaties uzzināt apdrošināšanas protokola izmaksu politikas? Pārbaudiet atvērtā pirmkoda krātuvi. Neatļauti viedie līgumi un pārbaudītāji iemieso un ietver augšupēju regulējumu. Bankman-Fried atbalsta abus.

Steidzami nepieciešama kriptovalūta

Pēdējo piecu gadu laikā kriptovalūta ir piedzīvojusi vairākas eksponenciālas izaugsmes iterācijas — gan labāk, gan sliktāk. Starp vairāku miljardu dolāru CeFi platformām un CEX telpām šodien ir vairāk necaurredzamu centralizētu enerģijas spēlētāju nekā jebkad agrāk.

Jau tagad CeFi gigantu BlockFi bankroti, Celsija tīkls un Ceļotājs ir atstājuši mazumtirdzniecības klientus noplicinātus un nomāktus. CEX hacks ir arī mudinājuši klientus pārskatīt savu uzticību kriptovalūtai kopumā.

Pēc šīs vienošanās Bankmans-Frīds noteikti nav zaudējis sižetu. Pēc viņa disertācijas par DeFi viņš iestājas par auditu un regulējumu attiecībā uz ASV dolāram piesaistītajām stabilajām monētām ar banku rezervēm. Lūk, viņš ir uz vietas.

Saistītie: Mezgli gatavojas gāzt no troņa tehnoloģiju gigantus — no Apple līdz Google

Tether un tā nozarē vadošais USDT (USDT) stablecoin rezervju pārvaldībai lielā mērā paļaujas uz banku pamatsistēmu. Izmantojot šo prerogatīvu, SBF un viņa Vašingtonā bāzētajam tīklam var būt veids, kā nomierināt galveno nozares problēmu. Tether ir galvenā likviditātes nodrošinātāja loma topošajā telpā, taču tās pārredzamības trūkums un pienācīgas revīzijas ir izraisījušas mazumtirgotāju un institūciju rupjības aizdomas.

Ja SBF sakārtotu savu pozīciju attiecībā uz DeFi un novirzītu regulatīvo uzmanību uz CeFi platformām un CEX, kurām steidzami nepieciešama uzraudzība, kriptovalūtu nozare kopumā var pāriet uz zelta laikmetu, kurā mierīgi līdzās pastāv centralizētas organizācijas un decentralizētas ekosistēmas. Tāds, kurā uzticami starpnieki un neuzticami protokoli kopā kalpo uzņēmēju, investoru un entuziastu kopienai, kas atrodas uz priekšu.

Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.