Lai noteiktu tirgus cikla ilgumu, ir jāaplūko tā dalībnieku pagātnes uzvedība. Kad runa ir par Bitcoin, ir divas galvenās straumes, kas maina cenu kustības virzienu — ilgtermiņa turētāji (LTH) un īstermiņa turētāji (STH).
Ilgtermiņa turētāji tiek definēti kā adreses, kurās Bitcoin ir turēts ilgāk par 155 dienām. Viņi bieži tiek uzskatīti par "gudrajiem investoriem" šajā telpā, jo lielākā daļa no viņiem ir izturējuši tirgus nestabilitāti un spējuši uzkrāties apakšā un pārdot augšpusē.
Īstermiņa turētāji ir adreses, kurās Bitcoin ir turētas mazāk nekā 155 dienas, un tās tiek uzskatītas par grupu, kas ir jutīgāka pret cenām, ko būtiski ietekmē nepastāvība.
Aplūkojot LTH un STH uzvedību, tas vēl vairāk apstiprina. Kopš 2010. gada ilgtermiņa īpašnieki ir iegādājušies BTC katru reizi, kad tā cena tika pazemināta un pārdota gandrīz katrā maksimumā.
Nesenās izmaiņas ilgtermiņa turētāju neto pozīcijās liecina, ka viņi ir kapitulējuši. Bitcoin lejupslīde, ko izraisīja Terra (LUNA) trieciens un Celsija krīze, ir licis daudziem LTH pārdot savas pozīcijas.
Tomēr LTH, kas pārdod savas pozīcijas, parasti tiek uzskatīti par tirgus apakšas zīmi.
Saskaņā ar datiem no Stikla mezgls, izpārdošana, kas sākās maijā, sasniedza maksimumu jūlijā un tagad samazinās. Zemāk redzamā diagramma ilustrē ilgtermiņa turētāju pozīcijas izmaiņas, kur sarkanie izcēlumi norāda uz kopējās pozīcijas samazināšanos un zaļie izcēlumi norāda uz viņu turējuma pieaugumu.
Tālināšana atklāj citus periodus, kas spieda ilgtermiņa īpašniekus pārdot savas līdzdalības. 2020. gada martā, kad COVID-19 pandēmija sagrāva pasaules tirgus, ilgtermiņa turētāji kapitulēja aiz bailēm un nenoteiktības. Viņu kapitulācija izraisīja strauju cenu kritumu, kas ilga līdz tā gada jūlijam, lai atgūtu.
Nākamā lielākā izpārdošana notika laikā no 2021. gada janvāra līdz 2021. gada maijam. Tomēr, tā kā Bitcoin bija dziļi iedzinējos, izpārdošana nozīmēja, ka ilgtermiņa īpašnieki guva ievērojamu peļņu.
Kapitulācija, kas sākās 2022. gada aprīlī, joprojām turpinās. Tāpat kā 2020. gada marta kapitulācija, arī šī kapitulācija ir izraisījusi milzīgu cenu kritumu, samazinot Bitcoin līdz 20,000 XNUMX USD lielākajā vasaras daļā. Un, lai gan kopš augusta sākuma pārdošanas apjoms ir mazinājies, uzkrāšanas līmenis joprojām ir neliels.
Mums vēl jāredz, vai tas ir sākums citam uzkrāšanas periods un vai nelielais uzkrāšanas kursa kāpums apsteigs izpārdošanu. Ja atkārtosies iepriekšējie lāču cikli, Bitcoin cena varētu pakāpeniski pieaugt, kam sekos LTH uzkrātā BTC apjoma pieaugums.
Avots: https://cryptoslate.com/bear-market-long-term-holders-capitulate-then-accumulate/