Pašreizējais riska kapitāla modelis arī saskaras ar izmaiņām kriptovalūtu nozares un DAO koncepcijas pieauguma dēļ. Pirms iedziļināmies detaļās, mums jāiepazīstina ar Ventures DAO.
Ventures DAO ir organizatorisks līdzeklis ieguldījumu demokratizēšanai. Tāpat kā tradicionālie riska kapitāla vērtspapīri, tā galvenais mērķis ir piesaistīt kapitālu, taču tas tiek darīts, nepaļaujoties uz lielu tradicionālo VC apstiprinājumu. Pateicoties daudzveidīgākiem kapitāla avotiem, Ventures DAO ir iespējams daudzveidīgāks portfelis.
Liela daļa no tā, kas Ventures DAO izceļas no tradicionālajām ieguldījumu struktūrām, ir tas, ka tās bieži vien ir egalitāras un caurspīdīgas, pamatojoties uz blokķēdes tehnoloģiju. Kopumā investīciju lēmumi ir mainījušies no paļaušanās uz vienu vadītāju uz paļaušanos uz kopienas balsošanu un vienprātību.
Turklāt saskaņā ar īpašu DAO viedo līgumu DAO dalībniekiem ir tiesības jebkurā brīdī uzsākt vai pārtraukt dalību DAO ieguldījumu darbībās. No otras puses, tradicionālie riska kapitāla vērtspapīri bieži pieprasa, lai investori noteiktu laiku paliktu fondā.
Ilgu laiku lielie riska kapitāla uzņēmumi un lieli naudas investori bieži pirka žetonus par salīdzinoši zemām cenām projektu agrīnās sākuma un privātās izvietošanas kārtās, lai gūtu lielu peļņu. Pēc projekta oficiālās uzsākšanas lielākā daļa VC to pārdos ar peļņu, un šī īstermiņa peļņas meklēšana neapšaubāmi nodarīs lielu kaitējumu projekta ilgtermiņa attīstībai.
Salīdzinot ar tradicionālo kriptovalūtu VC investīciju modeli, Ventures DAO ļauj lielākai mazo investoru grupai piedalīties agrīnās stadijas kriptovalūtu projektu investīciju procesā. Tā pastāvēšana var ietekmēt tradicionālo riska kapitāla ieguldījumu atdeves fenomenu, sniedzot kopienas lietotājiem iespēju ieguldīt agrīnās stadijas projektos un gūt labumu no ieguldījumiem agrīnās stadijas projektos.
Venture DAO ieguldījumu process atšķiras no tipiska riska fonda, jo katrs DAO dalībnieks var darboties kā vadošā persona un sniegt ieguldījumu ieteikumus DAO.
Investīciju lēmumi tiek pieņemti arī, pamatojoties uz DAO balsošanas rezultātiem, nevis ar investīciju komitejas starpniecību. DAO dalībnieki izmantos paša DAO pārvaldības marķieri, lai balsotu par to, kuros projektos ieguldīt.
Parasti katram uzņēmumam DAO būs ekskluzīva kopienas kase, kurā visi aktīvi tiek glabāti vairāku parakstu makā un pārskatāmā veidā tiek sadalīts kapitāls.
Šis modelis ļaus izveidot salīdzinoši veselīgu riska kapitāla ekosistēmu, kas nodrošinās ērtāku Web3 projektu finansējuma avotu un palīdzēs kriptovalūtai uzplaukt.
Tā kā mēs dalāmies par Ventures DAO priekšrocībām, mēs varam veikt šādu konkrētu kopsavilkumu:
- DAO organizatoriskais modelis izmanto grupas gudrību investīciju lēmumu pieņemšanā, un vissvarīgākā DAO kopienas iezīme ir tā, ka tā apvieno cilvēkus no visas pasaules ar dažādu profesionālo pieredzi, un izplatītais biroja modelis ļauj pieņemt kopīgus lēmumus. . Tajā pašā laikā DAO biedri ir interešu kopiena, tāpēc, lai aizsargātu savas individuālās intereses, dalībnieki ieguldīs savus ekskluzīvos nozares resursus, zināšanas un ieskatus, lai palīdzētu virzīt un veicināt ieguldījumus projektos ar reālu potenciālu.
- DAO modelis ļauj patiesi izjust esošo ieguldījumu fondu augšupvērstību, kas vēl vairāk palielina ieguldījumu lēmumu pārredzamību. Tas nozīmē, ka sabiedrībai ir jāpārvalda investīciju fondi un lēmumu pieņemšana un izpilde, izmantojot plašu komunikāciju un balsošanu, nevis centralizētai vadības grupai, kas nosaka virzienu.
- Salīdzinot ar tradicionālajiem kriptogrāfijas VC, DAO dalībniekiem ir lielāka autonomija. Atkarībā no DAO viedā līguma izvietošanas modeļa jebkuram DAO dalībniekam ir tiesības jebkurā brīdī iziet no DAO un atgūt savu daļu no DAO kopējiem aktīviem. Tas nodrošina lielāku organizatorisko elastību un arī aizsargā DAO dalībniekus no nonākšanas "pārvaldības neskaidrībās". Turpretim tradicionālie kriptovalūtu kapitāla vērtspapīri parasti prasa, lai investori noteiktu laiku paliktu fondā. Noteikti ir daži slēpti riski.
Mēs esam daudz stāstījuši par Ventures DAO, un patiesībā daudzi nozares speciālisti to parasti ir uzskatījuši par vienu no daudzsološākajiem DAO modeļiem ilgu laiku. Decentralizācijas un investīciju lēmumu pieņemšanas kombinācija neapšaubāmi atgriež ieguvumu un līdzekļu plūsmu sākotnējā idejā. Mēs arī šodien detalizēti iepazīstināsim ar moderno Ventures DAO projektu Ceres DAO.
Ceres DAO — Web3 pilnvarošana ar DAO kā bāzi
Ceres DAO ir pasaulē pirmā decentralizētā digitālo līdzekļu pārvaldības infrastruktūra un pārvaldības sistēma, kuras pamatā ir DAO pārvaldība un ko nodrošina Web3. Izmantojot jaunu, standartizētu DeFi aktīvu ieguldīšanas paradigmu, Ceres DAO piedāvā ar glabāšanu nesaistītus, decentralizētus aktīvu pārvaldības pakalpojumus digitālo aktīvu turēšanai.
Ceres DAO ir kopienas virzīta organizatoriskā struktūra, kas pārvaldības ziņā piedāvā elastīgu mehānismu, kas var iesaistīt DAO dalībniekus ieguldījumu izvēlē tādā veidā, kādu nevar izmantot tradicionālie riska kapitāla fondu modeļi.
Izmaiņas arī samazinātu DeFi ienākšanas barjeru, ļaujot patērētājiem piekļūt vairāk ieguldījumu iespējām un peļņas, neprasot aktīvu naudas pārvaldību vai riskantu aktīvu klašu iedarbību.
Ekonomiskais modelis
Ceres DAO izmanto līdzdalības modeli, kas pazīstams arī kā AB akcijas. Ceres DAO ekosistēmā ir iekļauti divi galvenie marķieri, kas ir CES Token un CRS Token.
Tostarp CES Token ir akciju marķieris, savukārt CRS Token ir otrreizējā tirgus likviditātes marķieris. Abu cena ir 1:1, bet pašu kapitāls ir atšķirīgs, un mēs par katru no tiem un to savstarpējās attiecības apspriedīsim tālāk.
1, akciju marķieris — CES
CES, Ceres DAO kapitāla marķiera, lielākā loma ir noteikt DAO nākamo darbību un virzienu, izmantojot ķēdes priekšlikumus un balsošanu.
CES Token var tikt kalts divos veidos.
1) VC pool (galvenais līdzekļu kopums)
VC Pool veic CES kalšanu, izmantojot tādus galvenos aktīvus kā BTC, ETH, BNB, FIL utt.
2) Bonda baseins
Bond Pool kalšana CES, izmantojot stabilas monētas, piemēram, USDT, USDC vai BUSD. VC Pool un Bond Pool ikdienas kalšanas limits ir 1 miljards CES Token. Pēc tam, kad CES ir kalts ar iepriekšminētajām divām metodēm, tas tiks atbrīvots lineāri pēc 7 dienām.
Līdzekļi CES kaltuvju fondā tiks sadalīti šādās proporcijās.
- 50% – iepludināti kasē
- 30% — ievadīti LP pūlā (pārveidoti stabilās monētās un saskaņoti ar CRS marķieri LP žetoniem)
- 10% — komisija (5% par DRS atpirkšanu, 5% par operācijām)
- 10% — tirgus vietas stimuls (5% DAO stimulam, 5% mezglu stimulam)
2. Cirkulācijas marķieris – DRS
DRS ir likviditātes marķieris, ko izdod Ceres DAO protokols, kura galvenā funkcija ir nodrošināt labu likviditāti visai ekosistēmai.
Runājot par piekļuvi, DRS marķieri var iegūt, ieķīlājot CES, iegādājoties DEX vai 1:1 apmainot CES.
Kopējais DRS piedāvājums ir 1 triljons marķieru, kuriem konkrētais piešķiršanas koeficients ir parādīts zemāk.
- 60% – kalnrūpniecības baseins
- 10% – tonālais krēms
- 15% – Iestāde
- 7% – Attīstība
- 7% – ekosistēma
- 1% – IDO
3. CES un DRS attiecības
Pēc iepriekš minētā ievada ir skaidrs, ka Ceres DAO protokola galvenie komponenti ir CES, kapitāla marķieris un CRS, likviditātes marķieris.
Lietotāji var iegūt DRS marķieri, veicot ieguldījumus, otrreizējā tirgus tirdzniecību vai CES biržu, savukārt CES marķieri var iegūt, izmantojot divas iepriekš uzskaitītās kalšanas metodes.
Runājot par CES un CRS pārveidošanu, tas tiek veikts precīzi attiecībā 1:1 (nav atgriezenisks). Šīs līdzekļu sastāvdaļas konkrētā sadalījuma attiecība ir sniegta zemāk. Vienlaikus CES pārveidošanai par DRS tiks piemērots darījumu nodoklis 20% apmērā.
- 10% – iepludināti kasē
- 5% — ievadīti LP pūlā (pārveidoti stabilās monētās un saskaņoti ar CRS marķieri LP žetoniem)
- 5% – kā komisijas maksa (2.5% par DRS atpirkšanu, 2.5% par operācijām)
Ir vērts atzīmēt, ka DRS marķiera ģenerēšanai var izmantot gan CES, gan CRS. Uzņemšana ir ļoti svarīga ekosistēmas ilgtermiņa izaugsmei. Lietotāji tiek mudināti likt lietā savus CES un CRS, lai saņemtu kombinētos ienākumus. Stimulēšanas likmi var pielāgot tirgus apstākļiem, lai izvairītos no hiperinflācijas.
Pašreizējais faktiskais ķīlas piešķiršanas statuss ir parādīts šajā diagrammā:
Likmes mehānismā maksimālā dienas DRS produkcija ir 100 miljoni monētu dienā. Ja faktiskā likmju izlaide samazināsies zem 100 miljoniem vienību, atlikušā DRS tiks sadedzināta, lai izvairītos no hiperinflācijas.
4. Novērtējums un kopsavilkums
Ceres DAO izmanto AB akciju modeli, kas ļauj visai ekosistēmai saglabāt relatīvi stabilu darbību, skaidri nodalot kapitāla žetonus un likviditātes marķierus.
Rūpīgi izpētot tās AB akciju koncepciju, mēs ātri varam redzēt, ka Ceres DAO ekonomikas modeļa dizainā ir daži jauninājumi. Cenšoties virzīt sabiedrību uz patiesi decentralizētu pārvaldību, projekta īpašnieks vienmēr ir mērķtiecīgi izvairījies no pārmērīgas centralizācijas. Tajā pašā laikā piešķiršanas koeficients ļauj mums noteikt kompromisu starp kopienas atgriezenisko saiti un projekta izstrādi.
Tomēr mēs neesam pārliecināti, cik efektīvi tas būs praksē, kas noteikti prasīs daudz testu un uzmanības.
Pārvaldības mehānismi
Ceres DAO ekosistēmā katram DAO vai mezglam ir savs NFT (ti, Rich Panda saime), kas ir brīvi nododams. Autoritātes atšķirība starp DAO un Nodes NFT ir parādīta nākamajā attēlā.
Līdzekļi, kas izmantoti NFT atrašanai, tiks sadalīti saskaņā ar šādu sadalījumu.
- 50% – iepludināti kasē
- 50% – autortiesību nodoklis
Saskaņā ar šo pārvaldības modeli Ceres DAO pārvaldībai būs šādas galvenās iezīmes.
- DAO var iesaistīties protokola pārvaldības un izvietošanas procesā.
- Pēc kvalitatīvu projektu vai labāku investīciju iespēju pārbaudes gan DAO, gan mezgli var iesniegt un iniciēt priekšlikumus platformai. Tas ietver, bet ne tikai, jaunu produktu izlaidumus, integrāciju un sadarbību ar citiem protokoliem, kā arī izvietošanu citās 1. līmeņa ekosistēmās.
- TOP50 DAO var piedalīties platformas pārvaldībā un viņiem ir tiesības balsot. Ja apstiprinājuma balsojums sasniegs 67% vai vairāk, priekšlikums tiks pieņemts un īstenots.
Tomēr, tā kā CES Token tirgus vērtība turpina augt, lai kļūtu par TOP50 DA0, neapšaubāmi būs nepieciešams lielāks finansējums. Tāpēc nākamās kopienas var veidot apakšgrupas, un apakšgrupas var arī iekļūt TOP50 DAO rindās kopumā (vairāku parakstu adreses), lai iegūtu piekļuvi pārvaldībai.
Valsts kases investīciju stratēģija
Investīciju stratēģijas izvēle neapšaubāmi ir iniciatīvas kā Ventures DAO galvenā sastāvdaļa. Ceres DAO kase izmantos hibrīdu “Beta” un “Alfa” ieguldījumu pieeju. Vispirms mums ir jāsaprot, kas ir “Beta” un “Alfa” stratēģijas, lai izskaidrotu stratēģiju.
Finanšu termini “Beta” un “Alpha” bieži tiek lietoti tradicionālajos fondu ieguldījumos, lai apzīmētu divas sastāvdaļas, kas apzīmē divas atšķirīgas ieguldījumu stratēģijas ar dažādu riska apetīti.
Beta koeficients ir riska indekss, ko parasti izmanto tradicionālajos fondos, lai noteiktu atsevišķu akciju vai akciju fondu cenu svārstīgumu attiecībā pret kopējo akciju tirgu. Tas ir instruments, lai novērtētu vērtspapīra sistemātisku risku, un to var interpretēt kā nepastāvības lielumu attiecībā pret plašāku tirgu, vai arī tas var norādīt uz korelāciju ar tirgus nepastāvību.
Ja fonda Beta koeficients ir lielāks par 1, tas ir nepastāvīgāks un riskantāks nekā tirgus; ja fonda Beta koeficients ir mazāks par 1, mēs varam pieņemt, ka tas ir nepastāvīgāks nekā tirgus un mazāk riskants nekā tirgus. Jo vairāk Beta koeficients tuvojas 1, jo vairāk tā svārstīgums konverģē ar tirgu.
Alfa faktors ir starpība starp ieguldījuma vai fonda absolūto atdevi un paredzamo riska atdevi, kas aprēķināta saskaņā ar beta koeficientu. Vienkārši izsakoties, alfa faktors visbiežāk nozīmē pārmērīgu atdevi.
Ceres DAO Treasury pieņemtā hibrīda ieguldījumu stratēģija “Beta” + “Alfa” ir šo divu stratēģiju kombinācija, ti, liela daļa līdzekļu tiek ieguldīta galvenajās kriptovalūtās, kas svārstās atkarībā no tirgus, un tiek ieguldīta neliela daļa līdzekļu. augstāka riska Alpha projektos ar augstāku risku.
Konkrēti, “Beta” investīciju stratēģija attiecas uz 70% valsts kases līdzekļu ieguldīšanu kriptovalūtu aktīvos kriptovalūtu tirgū, piemēram, BTC, ETH, BNB utt., un salīdzinoši stabilu ienākumu gūšanu, izmantojot DeFi aizdevuma protokolu vai aktīvu vērtības pieaugumu.
“Alfa” investīciju stratēģija nozīmē, ka 30% no valsts kases fondiem tiek ieguldīti augstāka riska Alfa projektos pēc investīciju izpētes dalībnieku priekšlikuma, lai gūtu virspeļņu.
Šīs vienošanās iemesli ir vienkārši. Kā ieguldījumu iestādei Ceres DAO ir jākoncentrējas gan uz atdevi, gan uz risku, un bieži vien ir grūti apvienot abus ar vienu ieguldījumu stratēģiju, tāpēc vairāku stratēģiju kombinācija ir kļuvusi par nepieciešamību.
Beta stratēģija nodrošina Ceres DAO stabilāku ieguldījumu atdevi, ko ietekmē kriptovalūtu tirgus nestabilitāte, taču tā joprojām ir drošāka investīcija, līdz ar to Beta stratēģija arī aizņem lielāku līdzekļu daļu kopējā investīciju stratēģijā.
Savukārt Alfa stratēģija koncentrējas uz potenciālajiem projektiem un tās mērķis ir gūt lieku peļņu, kas, protams, nozīmē, ka tai būs arī lielāki riski. Tāpēc Alfa stratēģijas īpatsvars kopējā investīciju stratēģijā ir paredzēts mazāks, un tajā pašā laikā tās ieguldījumu pārskatīšanas process būs stingrāks, jo Alpha projekti nav kā BTC un ETH, kas ir apkopoti. vispārēja vienprātība.
Tā kā pārvaldībā esošie valsts kases līdzekļi turpina pieaugt, lietotāji tiks mudināti arī aktīvi piedalīties Ceres DAO ekosistēmas pārvaldībā, izmantojot CES ieguldījumus. Dividenžu sadale no valsts kases ieguldījumiem tiks veikta, pamatojoties uz:
1) 80% no valsts kases ieņēmumiem tiks sadalīti CES Token akcionāriem.
2) 10% no valsts kases ieņēmumiem tiks piešķirti 50 labākajiem DAO.
3) 10% no valsts kases ieņēmumiem tiks izmantoti projekta darbībai.
Valsts kases ieguldījumu dividenžu sadales attiecība atspoguļo projekta īpašnieka līdzsvaroto domāšanu par atdošanu sabiedrībai un iespēju sniegšanu projekta attīstībai.
Tajā pašā laikā Ceres DAO izmanto vairāku parakstu makus, lai aizsargātu valsts kases līdzekļus. Vairāku parakstu seifs ir seifs, kuram ir nepieciešami vairāki paraksti, lai veiktu darījumu. Šajā modelī vienas privātās atslēgas zaudēšana neapdraud Ceres DAO kases fondu drošību, kas ir zināmā mērā aizsargāta.
Noslēguma piezīmes
Ventures DAO, visticamāk, veicinās izmaiņas riska kapitāla fondu darbībā, un Web3 ienākšana padarīs riska kapitālu demokrātiskāku. Tajā brīdī riska kapitālam, visticamāk, vairs nebūs jānosaka investoru slieksnis, un aktīvu apjoms vairs nebūs ierobežojums ienākšanai. Tradicionālie riska fondi arī būs spiesti mainīt veidu, kā viņi iegulda projektos, un tiem, iespējams, pat vajadzēs apgriezt savus biznesa modeļus otrādi un pārveidot sevi par Ventures DAO.
Web3 pasaulē uzņēmumam Ventures DAO nav centrālās aģentūras, kas nodrošinātu finansējumu, un tā riska kapitāla fondi bieži tiek piesaistīti galvenokārt ar kopienas locekļu starpniecību. Ieguldot daudzsološos projektos, DAO dalībnieki veic paši savu uzticamības pārbaudi un kopienas informēšanu, piedalās kopienas pārvaldībā, un Ventures DAO dalībnieki koordinē resursus saistībā ar kopīgām ieguldījumu interesēm.
Web3 ļaus cilvēkiem apvienoties inovatīvos veidos, tostarp apvienojot kapitālu un citus resursus, modelī, kas ievērojami pārsniedz pašreizējās riska kapitāla telpas stingro struktūru.
Tomēr Ventures DAO neapšaubāmi ir tālu no tā, lai pilnībā sasniegtu savu potenciālu. Daudzi no pašlaik izmantotajiem instrumentiem nav pilnībā saderīgi ar esošo tiesisko regulējumu, un esošie lēmumu pieņemšanas mehānismi, šķiet, nav piemēroti ieguldījumu mērķiem, jo tie slēpj stimulus konverģencei kopīgu mērķu sasniegšanai. Taču ilgtermiņā Web3, inovāciju dzinējspēks, neapšaubāmi sniegs atbilstošus risinājumus lielākajai daļai šo šķēršļu.
Atpakaļ uz Ceres DAO, kas pašlaik ir diezgan agrīnā stadijā, taču tās kopējais projekts un ekoloģiskais plāns ir skaidri prezentēts. Kā uzņēmumam DAO investīciju stratēģija un ekonomiskais modelis noteikti ir ļoti svarīgi uzņēmumam Ceres DAO. Un tas patiešām ir izstrādājis daudz dizainu, kas zināmā mērā var atspoguļot projekta īpašnieka vēlmi un sirsnību darīt lietas.
Tomēr, aplūkojot šos dizainus, ir viegli redzēt, ka vispārējais ietvars jau ir izveidots, bet kopējās detaļas vēl ir jāpapildina. Tajā pašā laikā, tā kā pašam projektam joprojām trūkst faktiskās tirgus prakses, tam joprojām ir jāveic daudz testu, lai noteiktu tā stratēģijas iespējamību.
Tomēr kopumā Ceres DAO ir patiess projekts, par ko liecina daudzie kompromisi tā ekonomiskajā modelī un izplatīšanas stratēģijā. Turklāt venture DAO ir diezgan skatāma dziesma, un, manuprāt, tai ir potenciāls kļūt par nākamo izlaušanās kārtu. Tāpēc Ceres DAO ar šiem diviem punktiem noteikti ir projekts, kuru ir vērts piedzīvot un skatīties.
Web3.0 riska ekosistēmas veidošana:
Atruna: šī ir apmaksāta ziņa, un to nevajadzētu uzskatīt par jaunumu / padomu.
Avots: https://ambcrypto.com/ceres-dao-deploying-a-beta-alpha-investment-strategy-in-ventures-dao/