Chase Coleman's Tiger Global izveido labāko tehnoloģiju mazumtirdzniecības uzņēmumus

Kopsavilkums

• Investors ierobežoja savas pozīcijas Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowTAGAD
  un MicrosoftMSFT
  .
• Vairākas no akcijām ir viena no viņa galvenajām saimniecībām.

Chase Coleman (trades, portfelis), Tiger Global Management dibinātājs un viens no nelaiķiem Džulians Robertsons (trades, portfelis) bijušie "tīģeru mazuļi" atklāja savu otrā ceturkšņa akciju portfeli šā mēneša sākumā.

Kā agrīns investors Meta Platforms Inc. (META, FinanšuFacebook un Spotify Technology SA (SPOT, Finanšu), guru Ņujorkā bāzētais riska ieguldījumu fonds ir pazīstams ar to, ka koncentrējas uz mazas kapitalizācijas akcijām un tehnoloģiju jaunizveidotiem uzņēmumiem. Viņš arī meklē vērtības iespējas starp agrīnās stadijas riska darījumiem, vēlīnās stadijas riska darījumiem, pēc sākotnējās publiskā piedāvājuma un otrreizējā tirgus akcijām.

Paturot prātā šos apsvērumus, 13F iesniegšana par trim mēnešiem, kas beidzās 30. jūnijā, parādīja, ka Koulmens ir ieņēmis četras jaunas pozīcijas, izpārdots no 19 akcijām un pievienojis vai samazinājis daudzus citus esošos ieguldījumus. Viņa pieci lielākie darījumi ceturksnī bija Snowflake Inc. (SNIEGS, Finanšu), JD.com Inc. (JD, Finanšu), Carvana Co. (CVNA, Finanšu), ServiceNow Inc. (TAGAD, Finanšu) un Microsoft Corp. (MSFT, Finanšu) saimniecībām.

Investoriem ir jāapzinās, ka 13F iesniegumi nesniedz pilnīgu priekšstatu par uzņēmuma līdzdalību, jo ziņojumos ir iekļautas tikai tās pozīcijas ASV akcijās un Amerikas depozitārija sertifikāti, taču tie joprojām var sniegt vērtīgu informāciju. Turklāt pārskati atspoguļo tikai darījumus un turējumus pēdējā portfeļa iesniegšanas datumā, kas var būt vai var nebūt ziņotāja uzņēmuma rīcībā šodien vai pat tad, kad tika publicēts šis raksts.

Sniega pārsla

Ietekmējot akciju portfeli par -4.05%, Koulmens ierobežoja Snowflake (SNIEGS, Finanšu) daļu par 68.88%, pārdodot 4.71 miljonu akciju. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu USD 159.54 par akciju.

Tagad viņam kopumā pieder 2.13 miljoni akciju, kas ir viņa 10. lielākā līdzdalība ar 2.48% no akciju portfeļa. Iepriekš tā bija viņa sestā lielākā saimniecība. GuruFocus lēš, ka Koulmens ir zaudējis 41.05% no ieguldījumiem kopš tā izveides 2020. gada trešajā ceturksnī.

Tehnoloģiju uzņēmumam Bozeman, Montānas štatā, kas piedāvā mākoņdatošanas datu glabāšanas un analītikas pakalpojumus, tirgus apjoms ir 47.78 miljardi USD; tās akcijas pirmdien tirgojās aptuveni USD 149.57 ar cenu un pārdošanas attiecību 8.74 un cenas un pārdošanas attiecību 32.62.

Kopš sākotnējā publiskā piedāvājuma 2020. gada septembrī akcijas ir samazinājušās par 40%.

GuruFocus novērtēja Snowflake finansiālo spēku ar 8 no 10, ņemot vērā ērtu procentu seguma līmeni un stabilu Altman Z-score 18.76, norādot, ka tas ir labā stāvoklī.

Tomēr uzņēmumu noslogo negatīvās peļņas normas un pašu kapitāla, aktīvu un kapitāla atdeve, kas ir sliktāka nekā vairumam konkurentu.

No guru, kas ieguldījuši Sniegpārsliņā, Warren Buffett (trades, portfelis) ir lielākā daļa ar 1.93% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Frenks Sands (trades, portfelis), Beilija Gifforda (trades, portfelis), Džims Simons (trades, portfelis)' renesanses tehnoloģijas, Spiros Segalas (trades, portfelis) Un Čaks Akre (trades, portfelis) uzņēmumam ir arī nozīmīgas pozīcijas akcijā.

JD.com

Ar -3.96% ietekmi uz akciju portfeli investors samazināja JD.com (JD, Finanšu) pozīciju par 37.42%, zaudējot 18.25 miljonus akciju. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu USD 57.70.

Tagad Kolmanam kopumā pieder 30.53 miljoni akciju, kas veido 16.44% no akciju portfeļa un ir viņa lielākā līdzdalība. GuruFocus dati liecina, ka viņš ir ieguvis aptuveni 34.18% no ieguldījumiem tā darbības laikā.

Ķīnas e-komercijas uzņēmuma tirgus ierobežojums ir 87.02 miljardi ASV dolāru; tās akcijas pirmdien tirgojās aptuveni USD 55.79 ar cenu un pārdošanas attiecību 2.67 un cenas un pārdošanas attiecību 0.74.

GF vērtību līnijaVĒRTĪBA
liecina, ka krājumi pašlaik ir ievērojami nenovērtēti, pamatojoties uz vēsturiskajiem rādītājiem, pagātnes finanšu rezultātiem un analītiķu nākotnes peļņas aplēsēm.

JD.com finansiālo spēku GuruFocus novērtēja ar 7 no 10. Papildus atbilstošam procentu segumam augstais Altman Z-score 3.29 norāda, ka uzņēmums ir labā stāvoklī. Tomēr vidējās svērtās kapitāla izmaksas aizēno ieguldītā kapitāla atdevi, liekot domāt, ka tam ir grūtības radīt vērtību, vienlaikus augot.

Uzņēmuma rentabilitāte nebija tik laba, jo tas ieguva 5 no 10 vērtējumu peļņas un peļņas dēļ, kas ir zemākas nekā nozares vienaudžiem. Vietnē JD.com ir arī mērens Piotroski F-score — 4 no 9, kas nozīmē, ka apstākļi ir raksturīgi stabilam uzņēmumam. Tomēr prognozējamības pakāpe, kas ir viena no piecām zvaigznēm, tiek novērota. Saskaņā ar GuruFocus pētījumu, uzņēmumi ar šo rangu 1.1 gadu periodā ik gadu atdod vidēji 10%.

Ar 1.95% akciju Koulmens joprojām ir JD.com lielākais guru akcionārs. Citi guru investori ar lielām līdzdalībām ir Dodge & Cox, Kriss Deiviss (trades, portfelis), Ken Fisher (trades, portfelis) Un Filips Laffont (trades, portfelis).

Carvana

Guru sagrieza karvānu (CVNA, Finanšu) līdzdalību par 98.68%, pārdodot 8.42 miljonus akciju. Darījuma ietekme uz akciju portfeli bija -3.77%. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo vienas akcijas cenu 53.66 USD.

Tagad viņam kopumā pieder 112,370 0.02 akcijas, kas nodrošina 45% vietu akciju portfelī. Iepriekš tā bija Kolmena astotā lielākā saimniecība. GuruFocus saka, ka viņš ir zaudējis aptuveni 2019% no ieguldījumiem kopš tā izveidošanas XNUMX. gada pirmajā ceturksnī.

Uzņēmumam, kura galvenā mītne atrodas Tempe, Arizonas štatā, kas pārvalda tiešsaistes platformu lietotu automašīnu pirkšanai un pārdošanai un ir pazīstama ar saviem daudzstāvu automašīnu tirdzniecības automātiem, tirgus ierobežojums ir 4.01 miljards ASV dolāru; tās akcijas pirmdien tirgojās aptuveni USD 37.85 ar cenu un pārdošanas attiecību 7.44 un cenas un pārdošanas attiecību 0.23.

Saskaņā ar GF vērtību līniju, akcijas, lai gan tās ir nepietiekami novērtētas, pašlaik ir iespējamas vērtības slazds. Rezultātā potenciālajiem investoriem pirms lēmuma pieņemšanas jāveic rūpīga izpēte.

Gan Carvana finansiālo spēku, gan rentabilitāti GuruFocus novērtēja ar 3 no 10. Tā kā uzņēmums pēdējos vairākus gadus ir emitējis jaunus ilgtermiņa parādus, tam ir vājš procentu segums. Altmana Z-score 1.61 arī brīdina, ka tam var draudēt bankrots, jo aktīvi uzkrājas ātrāk, nekā pieaug ieņēmumi, un Sloan koeficients liecina par sliktu peļņas kvalitāti. Turklāt WACC aptumšo ROIC, tāpēc uzņēmums cīnās, lai radītu vērtību.

Kamēr darbības peļņa palielinās, uzņēmuma peļņa ir negatīva un atpaliek no vairuma konkurentu. Carvana ir arī zems Piotroski F-score 1, kas liecina, ka uzņēmējdarbības apstākļi ir sliktā stāvoklī. Tā pēdējos gados ir arī fiksējusi zaudējumus no pamatdarbības ienākumiem.

Beilija Gifforda (trades, portfelis) ir Carvana lielākais guru akcionārs ar 10.31% akciju. Stīvens Koens (trades, portfelis), Simonsa firma, Lī Ainslijs (trades, portfelis), Bils Geitss (trades, portfelis)' fonds, Laffont un Paul Tudor Jones (trades, portfelis) arī pieder akcijas.

Pakalpojuma tūlīt

Kolmans noskuja 54.35% atlaidi pakalpojumam ServiceNow (TAGAD, Finanšu) akciju, pārdodot 1.33 miljonus akciju. Darījums ietekmēja akciju portfeli par -2.78%. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu 477.87 USD par akciju.

Tagad guru kopumā pieder 1.12 miljoni akciju, kas veido 4.45% no akciju portfeļa un ir septītā lielākā līdzdalība. Saskaņā ar GuruFocus datiem viņš līdz šim ir ieguvis aptuveni 15.64% no ieguldījumiem.

Santaklārā, Kalifornijā bāzētais programmatūras uzņēmums, kas pārvalda mākoņdatošanas platformu, lai palīdzētu klientiem pārvaldīt digitālās darbplūsmas un uzņēmuma darbības, tirgus ierobežojums ir 92.42 miljardi USD; tās akcijas pirmdien tirgojās aptuveni USD 457.52 ar cenu un peļņas attiecību 502.78, cenas un pārdošanas attiecību 22.04 un cenas un pārdošanas attiecību 14.09.

Pamatojoties uz GF vērtības līniju, šķiet, ka akcijas pašlaik ir ievērojami nenovērtētas.

GuruFocus novērtēja ServiceNow finansiālo spēku ar 7 no 10. Papildus atbilstošam procentu segumam uzņēmumam ir augsts Altman Z score — 9.10, kas liecina, ka tas ir labā stāvoklī, lai gan aktīvi uzkrājas ātrāk nekā ieņēmumi. WACC arī pārsniedz ROIC, kas nozīmē, ka uzņēmums cīnās, lai radītu vērtību.

Uzņēmuma rentabilitāte nebija tik laba ar 4 no 10 vērtējumu, lai gan tā peļņas normas un peļņa pārsniedz pusi no nozares vienaudžiem. ServiceNow ir arī mērens Piotroski F-score 5 un vienas zvaigznes paredzamības rangs.

No guru, kas ieguldījuši pakalpojumu ServiceNow, Frenks Sands (trades, portfelis) ir lielākā līdzdalība ar 1.34% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Fišers un Stīvs Mandels (trades, portfelis) ir arī ievērojamas pozīcijas akcijā.

Microsoft

Investors samazināja Microsoft (MSFT, Finanšu) daļu par 29.46% jeb 2.15 miljoniem akciju. Darījuma ietekme uz akciju portfeli bija -2.49%. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu USD 271.99.

Kolemanam tagad pieder 5.16 miljoni akciju, kas atspoguļo 11.11% no akciju portfeļa un tā otro lielāko pozīciju. GuruFocus lēš, ka no ilgstošajiem ieguldījumiem viņš ir ieguvis 142.99%.

Programmatūras uzņēmumam, kura galvenā mītne atrodas Redmondā, Vašingtonas štatā, tirgus ierobežojums ir 2.07 triljoni USD; tās akcijas pirmdien tirgoja aptuveni USD 277.79 ar cenu un peļņas attiecību 28.79, cenas un pārdošanas attiecību 12.43 un cenas un pārdošanas attiecību 10.53.

GF Value Line norāda, ka šobrīd akcijas tiek vērtētas godīgi.

Microsoft finansiālo spēku GuruFocus novērtēja ar 8 no 10, ko noteica pietiekams procentu segums un augstais Altman Z-score 8.35. ROIC arī pārspēj WACC, tāpēc notiek vērtības radīšana.

Uzņēmuma rentabilitāte ieguva 10 no 10 vērtējumu, pamatojoties uz pieaugošo darbības peļņu, spēcīgu atdevi, kas pārsniedz lielāko daļu konkurentu, un augsto Piotroski F score — 7, kas liecina, ka apstākļi ir veselīgi. Pastāvīgie ieņēmumi un ieņēmumu pieaugums veicināja Microsoft 3.5 zvaigžņu prognozējamības rangu. GuruFocus atrada uzņēmumus ar šāda ranga atdevi vidēji 9.3% gadā.

Fišers ar 0.38% akciju ir uzņēmuma lielākais guru akcionārs. Pie citiem labākajiem guru investoriem pieder PRIMECAP vadība (trades, portfelis), Dodge & Cox, Beilija Gifforda (trades, portfelis), Segalas, Al Gore (trades, portfelis), Simonsa firma, Mandel, Džeremijs Granthems (trades, portfelis) Un Andreass Halvorsens (trades, portfelis).

Papildu darījumi un portfeļa sastāvs

Ceturkšņa laikā guru ieņēma mazas pozīcijas Alphabet Inc. (GOOGL, Finanšu), Samsara Inc. (IOTIOT
, Finanšu), Lamb Weston HoldingsLW
Inc. (LW, Finanšu) un Zillow GroupZ
Inc. (Z, Finanšu).

Lielākā daļa guru 11.93 miljardu ASV dolāru akciju portfeļa, kas sastāv no 73 akcijām, ir ieguldīti tehnoloģiju un patērētāju cikliskajā sektorā.

Informācija

Man/mums nav pozīciju nevienā no minētajām akcijām, un neplānojam nākamo 72 stundu laikā iegādāties jaunas pozīcijas minētajās akcijās.