(Bloomberg) — Ko jūs darāt, kad Ķīnas strauji mainīgie tirgi piedāvā investoriem nogaršot atlēcienu, pēc kā viņi ir ilgojušies? Pērciet valsts sagrautās tehnoloģiju akcijas.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Jaunākajā MLIV Pulse aptaujā institucionālie un mazumtirdzniecības respondenti visvairāk iecienījuši Ķīnas sektoru Big Tech, turklāt 42% no 244 investoriem arī teica, ka plāno nākamajā gadā palielināt savu ietekmi uz valsti.
Krīts to līdz bailēm palaist garām. Jo plašāka ir atšķirība starp akciju cenu un tādiem rādītājiem kā peļņa un pārdošanas apjomi, jo lielāka iespēja gūt peļņu, kad tiek saņemtas labas ziņas, loģika iet. Tas notiek šomēnes, ņemot vērā pazīmes, ka Ķīna, iespējams, sākusi atkāpties no savas Covid-Zero politikas, jo plaši sekojamās akcijas, piemēram, Alibaba Group Holding Ltd., uzrāda dienas pieaugumu par 20%.
Ir daudz vietas atsitienam. ASV biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu Hang Seng Tech indekss un Nasdaq Golden Dragon China indekss kopš maksimuma sasniegšanas 70. gada februārī ir samazinājies par aptuveni 2021%. Tas ir sliktāk nekā jebkurš no Bloomberg izsekotajiem 92 etaloniem. Saskaņā ar jaunāko Morgan Stanley kvantitatīvo piezīmi septembrī vien fondi pārdeva 33 miljardu dolāru Ķīnas tehnoloģiju akcijas.
Tomēr, lai būtu skaidrs, nekas būtisks tehnoloģiju nozarē nav mainījies. Ir maz pierādījumu tam, ka prezidents Sji Dzjiņpins mainīs savu kampaņu, lai iegrožotu valsts tehnoloģiju gigantus, un centieni novērst Ķīnas akciju svītrošanu no ASV biržām virzās lēnām. Bloķēšana tādās galvenajās pilsētās kā Guandžou kalpo kā atgādinājums, ka apņēmība likvidēt Covid-19 joprojām kavē patēriņu un grauj ekonomiku.
Bet, kad Ķīnas tirgi rallij, viņi to dara ar prieku. Pēdējo trīs nedēļu laikā īstermiņa segums un impulsu dzīšanās ir bijuši galvenie valsts akciju virzītāji, un arī kontinentālie investori ir panākuši darījumus Honkongā. Tas ir pat tad, ja tādi lieli vārdi kā Tiger Global Management pieliek Ķīnu un samazina savus piešķīrumus.
Nav pārsteigums, ka akcijas var uzskatīt par lētām. Zelta pūķa mērītājs tirgojas mazāk nekā 15 reizes vairāk nekā tā dalībnieku prognozētie ieņēmumi, kas ir 34% atlaide no pēdējo 10 gadu vidējā rādītāja. Nākamajās nedēļās investori iegūs lielāku skaidrību par korporatīvās Ķīnas stāvokli, jo tādi uzņēmumi kā Alibaba, JD.com Inc. un Pinduoduo Inc. ziņos par rezultātiem.
Gandrīz puse tirgus dalībnieku, kas atbildēja uz aptauju, sagaida, ka ASV biržā kotētās Ķīnas akcijas līdz gada beigām atgūs daļu no zaudējumiem. Mazāk nekā piektdaļai no tiem lejupslīde turpinās. Saskaņā ar 48% aptaujāto tirgi par zemu cenu novērtē potenciālo Covid Zero izeju. Apmēram 46% sacīja, ka tirgi ir pārāk entuziastiski par atkārtotu atvēršanu.
Pekinas vīrusu ierobežošanas politika tiek uzskatīta gan par lielāko potenciālo peļņas katalizatoru, gan par galveno risku Ķīnas tirgiem nākamajā gadā, uzsverot, cik tā ir kļuvusi par galveno perspektīvu. Goldman Sachs Group Inc. saka, ka atsākšana izraisīs Ķīnas akciju pieaugumu par 20%.
Potenciāli nozīmīgā notikumā Ķīna pagājušajā nedēļā samazināja karantīnu ienākošajiem ceļotājiem un atcēla tā saukto ķēdes pārtraucēju sistēmu, kas soda aviosabiedrības par vīrusu gadījumu ievešanu valstī. Jaunā Politbiroja pastāvīgā komiteja nesen paziņoja, ka valstij ir jāpieturas pie Covid Zero politikas, taču arī amatpersonām ir jābūt mērķtiecīgākām ar saviem ierobežojumiem.
Augstas procentu likmes nākamgad būs galvenais risks starptautiskajiem finanšu tirgiem, uzskata lielākā daļa investoru, kam sekos lejupslīde Ķīnā. Respondenti minēja arī globālo recesiju.
MLIV Pulse ir iknedēļas Bloomberg Professional Service un tīmekļa vietnes lasītāju aptauja. Pēdējā aptauja veikta 7.-11.novembrī.
Plašāku tirgu analīzi skatiet MLIV emuārā. Lai abonētu un skatītu iepriekšējos MLIV Pulse stāstus, noklikšķiniet šeit.
– Ar Kasijas Klimasinskas palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/china-big-tech-becomes-target-010003108.html