Bancor V3 AMM modeļa salīdzināšana ar parastajiem DEX AMM

Blokķēdes un kriptovalūtu ekosistēma ir piedzīvojusi milzīgu vērtības pieaugumu un masveida ieviešanas līmeni. Decentralizētās finansēšanas (DeFi) ieviešana izraisīja protokolu un projektu strauju pieaugumu vairākos mērogojamos, pārredzamos un drošos blokķēdes tīklos.

Pieaugot DeFi sektoram, projekti galvenokārt tika balstīti uz Ethereum blokķēdi. Taču, pieaugot pieprasījumam pēc produktiem, blokķēdei radās mērogojamības problēmas. Tas noveda pie projektu pārejas uz 2. slāņa mērogojamības opcijām, piemēram, Avalanche, Fantom un Daudzstūris. 

Šodien DeFi ekosistēma atrodas plkst 69.91 miljards USD kopējā bloķētā vērtība (TVL), saskaņā ar DeFi Pulse. Šo rādītāju lielā mērā ietekmē decentralizēto biržu (DEX) un automatizēto tirgus veidotāju (AMM) pieaugums. Tas ir pēdējais, kas patiešām virzīja stāstījumu DEFI 2020. gada vasarā, kur šie DApp ieguva milzīgu popularitāti. 

DeFi straujais pieaugums pagājušajā gadā (Attēls: DeFi Pulse)

Izpratne par AMM pieaugumu DEX

Automatizētie tirgus veidotāji jeb AMM, kā lasāms vārds, ir automātiskas platformas decentralizētā biržā, kas nepaļaujas uz parastajām pasūtījumu grāmatām, lai pabeigtu darījumus. Tā vietā AMM izmanto matemātiskas formulas, lai aprēķinātu aktīvu cenu un pabeigtu darījumus DEX. Turklāt AMM nodrošina arī tirgus likviditāti no dažādiem likviditātes pūliem, kas nozīmē, ka tirgotājiem nav jāsakrīt ar darījuma partnera darījumu, lai pabeigtu darījumu.

Attēls: (03skola)

Līdz ar AMM palaišanu DEX ir kļuvuši populārāki. Tie atvieglo žetonu apmaiņu likviditātes fondos, izmantojot viedos līgumus vai vienādranga līgumus, kas nodrošina darījumu veikšanai nepieciešamo cenu un likviditāti.

Pirmo AMM 2017. gadā uzsāka Bancor. Tomēr patiesais inovācijas sasniegums notika 2018. gadā, kad tika uzsākta Ethereum bāzes versija DEX maiņas atcelšana. Divu gadu laikā Uniswap pārņēma DeFi ekosistēmu, pateicoties tā vienkāršajam lietotāja interfeisam un plašajai saraksta sistēmai, atklājot AMM jaudu.

Kopš Uniswap palaišanas ir parādījušies vairāki blakusprodukti, piemēram, Sushiswap, lai apstrīdētu Uniswap dominējošo stāvokli, likvidējot viens no otra tā dēvētajos “AMM karos”. 

Saskaņā ar DeFi Llama teikto, šodien ir spēkā vairāk nekā 300 AMM, tāpēc lietotāji nevar izvēlēties, kuru no tiem izvēlēties, un katrs piedāvā savas unikālās iespējas lietotāju pievilināšanai. Neskatoties uz to, lielākā daļa šo protokolu joprojām saskaras ar vairākiem izaicinājumiem lietotāju iesaistīšanā, no kuriem lielākā ir neatgriezeniskā zuduma (IL) problēma.

Nav pārsteidzoši, ka Bancor tīkls, pirmais AMM, ir vadošais šīs problēmas risinājumu nodrošināšanā. 

Kā Bancor tīkls uzlabo parastos DeFi protokolus

Pēc tā darbības uzsākšanas 2017. gadā Bancor tīkla attīstības komanda ir uzlabojusi savus tirdzniecības mehānismus, lai padarītu tirdzniecību efektīvāku saviem lietotājiem. 2020. gada oktobrī uzņēmums Bancor ieviesa Bancor V2.1 jauninājumu, nodrošinot risinājumu niknajiem nepārvaramo zaudējumu gadījumiem. Bancor V2.1, kas tika saukta par neatgriezenisku zaudējumu aizsardzības programmu, ļāva lietotājiem nodrošināt likviditāti viena marķiera likviditātes pūlos, atšķirībā no divu marķieru LP Uniswap, Sushiswap un citos AMM. 

Lai gan IL aizsardzības programma samazināja neatgriezenisku zaudējumu gadījumus, risinājums palielināja darījumu maksas. Tas ir tāpēc, ka lietotājiem vispirms ir jāmaina aktīvi pret BNT žetoniem, pirms tie tiek mainīti uz vēlamo valūtu. Piemēram, veicot tirdzniecību no ETH uz WBTC, tirgotājs vispirms pārvērš savu ETH par BNT, pēc tam BNT par WBTC, dubultojot transakcijas maksu. 

Pagājušā gada beigās Bancor ieviesa savu trešo jauninājumu, Bancor V3, lai atrisinātu šo problēmu, vienlaikus novēršot IL likviditātes fondos. Platforma paziņoja par “Omnipool” — vienotu fondu, kurā var likt lietā BNT un gūt peļņu no visa tīkla. Atsevišķs aktīvu kopums vienkāršo ienesīguma gūšanas procesu, izmantojot BNT, jo jums nav jāpārvieto BNT pa dažādiem fondiem, lai nopelnītu visvairāk atlīdzību un maksu. 

Turklāt Onmipool samazina darījumu izmaksas, pabeidzot visus atsevišķu aktīvu likviditātes fondu darījumus vienā darījumā. Veicot darījumus ar vienu apiņu, Bancor var piesaistīt vairāk tirdzniecības maksu ar tādu pašu likviditātes līmeni, padarot protokolu efektīvāku. Turklāt likmju likšana arī kļūs lētāka, jo protokols nodrošinās arī naudas izņemšanu ar daudz mazāku darījumu skaitu. 

Bancor atšķiras no citiem AMM

Bancor V3 arī atšķirsies no pārējiem DEX, platformā ieviešot pirmās tirgū pieejamās funkcijas tirgotājiem un investoriem. Papildus IL aizsardzības nodrošināšanai un darījumu maksu samazināšanai Bancor V3 ļaus nodrošināt IL aizsardzību no pirmās likmes izdarīšanas dienas. Bancor v2.1 100% IL aizsardzība tika uzkrāta, ievietojot jūsu marķierus pūlā 100 dienas vai ilgāk; tagad tas tiek sasniegts uzreiz.

Turklāt Bancor V3 ievieš arī automātiskās salikšanas funkciju, kas uzreiz atkārtoti pievieno jūsu likviditātes fonda likmei iegūtās atlīdzības. Tas palielina platformas kopējo likviditāti, vienlaikus sniedzot tirgotājiem iespēju nopelnīt vairāk atlīdzību, manuāli atkārtoti neieguldot savus atlīdzības. 

Bancor V3 likviditātes fondiem nav nekādu noguldījumu ierobežojumu, ieviešot “bezgalības fondus”, kas ļauj noguldītājiem veikt ieguldījumus tik daudz, cik viņi vēlas. Visbeidzot, platforma ievieš dubultu atlīdzības sistēmu, kas nodrošina likviditātes nodrošinātājiem papildu atlīdzības, kas tiek izmaksātas ar citu kriptogrāfijas marķieri, kas nav BNT marķieris.