DeFi telpa vienmēr tiecas un pastāvīgi pilnveidojas. Daudzas jaunas terminoloģijas parādās, pievienojot jaunas koncepcijas un lietojumprogrammas. Tajā pašā laikā cilvēki pastāvīgi tiek sitīti ar jauni lingos kas, šķiet, parādās jaunā konvencijā. Sākot ar likviditātes fondiem un beidzot ar ķīlām un lauksaimniecību... šķiet, ka daudzi ir pazuduši. Pieaugot DeFi platformu popularitātei, arvien vairāk lietotāju sāk dziļi ienirt kriptogrāfijas telpā. Automātiskās tirgus veidošanas (AMM) platformas, piemēram, Uniswap, šovasar paceļas un kļuva par vienu no populārākajām platformām. Tomēr ar šo tehnoloģiju pastāv viena būtiska problēma. Šo problēmu rada lietotāji, kuri nodrošina AMM likviditāti, jo viņi visbiežāk zaudē savus žetonus, lai tos vienkārši turētu. Šajā rakstā mēs runāsim par to, kas ir nepārejošs zaudējums, un kā mazināt ar to saistītos riskus.
Kas ir DeFi likviditātes baseini?
Pirms mēs aplūkojam, kas ir pastāvīgie zaudējumi, mums ir jāpaskaidro, kas ir likviditātes pūli. Iekš Decentralizēta finanšu (DeFi) telpa, likviditātes pūli kļuva slaveni, lai nodrošinātu likviditātes meklētājus… likviditāti. Piemēram, brokeri, kas piedāvā īsās pozīcijas pārdošanu, bieži aizdod tirgotājiem naudu, pirms viņi to atgūst ar tūlītēju peļņu. Kad tirdzniecības apjoms kļūst ļoti liels, šiem brokeriem būs nepieciešama lielāka likviditāte, jo, uzņemoties risku ar otru pusi, viņi tiktu pakļauti lielai iedarbībai. Tāpēc likviditātes pūli radās. Tie būtībā ir apvienoti kriptovalūtu investoru līdzekļi, un tie tiek nodoti brokeriem, kuri savukārt tos aizdod saviem tirgotājiem. Tiklīdz tirgotāji slēdz savus darījumus, šie brokeri ņem atpakaļ šo summu un maksu, pēc tam atdod aizdevumu šiem likviditātes fondiem un sadala maksu arī ar tiem.
Automātiskajiem tirgus veidotājiem (AMM), piemēram, Uniswap, brokeris (starpnieks) nav iekļauts vienādojumā. Tātad likviditātes nodrošinātāji tieši finansē šos tirgotājus AMM platformā un nopelnīt maksas par to žetonu turēšanu likviditātes fondos. Atšķirība starp vienkāršu turēšanu un līdzdalību likviditātes fondos ir tāda, ka, veicot pēdējo, jūs gūstat pasīvos ienākumus, kamēr jūsu marķiera vērtība pieaug. Ar augstāku atlīdzību ir lielāks risks, un par to mēs runājam nepārejošs zaudējums.
Tātad, kas ir pastāvīgs zaudējums?
Vienkārši runājot, neatlaidīgs zaudējums ir atšķirība starp turot savus žetonus AMM un turot savus žetonus makā. Tas parasti notiek, kad cena AMM baseinā samazinās vai pieaug. Jo lielāks kritums vai kāpums, jo lielāks ir nepārejošs zaudējums. Ievērojiet, kā to sauc par "nepastāvīgu", it kā jūs nelikvidējāties no viņa amata, zaudējums joprojām ir "nerealizēts". Lai to atvieglotu, apsveriet iespēju tirgoties ar aktīvu, un tā cena sāk kristies. Jūsu brokeris pēc tam parādīs jūsu “Nerealizēto P&L”, kas šajā gadījumā ir zaudējumi. Aktīva cena var atkal pieaugt un jūs varētu atkal kļūt zaļā stāvoklī, bet, ja jūs aizverat savu pozīciju, jūsu zaudējumi kļūst “realizēti”, tātad “pastāvīgi”. Likviditātes pūla ieguldījumam tas ir tieši tas pats, taču to sauc par “nepastāvīgu”, nevis “nerealizētu”.
Tātad nepārejoši zaudējumi rodas cenu svārstību dēļ, kad likviditātes nodrošinātāji AMM vidē ieņem otru tirdzniecības pusi pret tirgotājiem.
Kā darbojas AMM cenu noteikšana?
AMM ir atvienoti no ārējiem tirgiem, un tā ir ļoti svarīga ideja, kas jāsaprot. Tas nozīmē, ka, ja konkrēta marķiera cena mainīsies ārējos tirgos, AMM cena netiks pielāgota. Lai cenas mainītos, tirgotājam ir jāierodas un jāiegādājas AMM piedāvātais aktīvs par zemu cenu vai jāpārdod pārāk dārgs aktīvs. Šī procesa laikā tirgotājs iegūs peļņu no pūliem, kā rezultātā radīsies nepārejoši zaudējumi.
Kā samazināt risku, iesaistoties LP?
Ir daudz veidu, kā pasargāt sevi, veicot ieguldījumus likviditātes fondos. Pirmais veids ir piedalīties likviditātes fondos, kuriem ir stabilas monētas. Tā kā stabilo monētu cenas ir piesaistītas, šīs cenu izmaiņas nenotiks, un tiek novērsti nepārejoši zaudējumi.
Vēl viens veids ir piedalīties pūlos, kas piedāvā augstāku līdzekļu sadales modeli. Standarta pūli piedāvā 50:50 modeli, kurā lietotāji nogulda 50% no viena aktīva un 50% no otra. Citi pūli piedāvā lielāku attiecību, piemēram, 80:20 vai pat 96:4, kas palīdz samazināt risku, ka aktīvs varētu būt riskants vai nepastāvīgs.
Pēdējais veids, kā palīdzēt mazināt nepārejošus zaudējumus, ir izmantot Bancor V2 baseins kas palīdz lietotājam automātiski pielāgot svarus atbilstoši ārējām cenām no cenu orākuliem.
Secinājumi
Ja ir lielāka atlīdzība, bieži rodas lielāks risks. Dalība likviditātes fondos noteikti ir viens no veidiem, kā pasīvi nopelnīt DeFi, taču lietotājiem ir jāzina iespējamās sekas. Pēdējais Dzelzs finanses stāsts noteikti šokēja investorus visā pasaulē, atstājot viņiem lielus zaudējumus. Tāpēc vienmēr ir ieteicams ieguldiet tikai naudu, kuru varat atļauties zaudēt. Vienmēr ziniet savu negatīvo pusi, esiet gatavi sliktākajam, un veiciet savu izpēti ikreiz, kad veicat ieguldījumu, jo īpaši, ja piedalāties likviditātes fondos. Izpētiet platformu, žetonus, vēsturi un pārbaudiet savu riska apetīti.
Esiet uz priekšu, esiet informēts
Rūdijs Faress
Jums varētu patikt arī
Vairāk no Blockchain
Vai Ethereum sabruks līdz 0 USD? Izredzes ir nē, bet tas viss ir atkarīgs no ŠĪ!
Vai Ethereum avarēs līdz 0 USD? Šajā rakstā mēs sīkāk aplūkojam Ethereum tehniskos elementus, vienlaikus analizējot tā ...
Solana cenas prognoze — cik augstu Solana cena sasniegs 2030. gadā?
Šajā rakstā Solana cenas prognoze aplūkosim Solana potenciālu un redzēsim, cik augstas būs...
3 populārākie DeFi projekti, kas var redzēt gaismu 2023. gadā!
Šajā rakstā mēs uzskaitīsim 3 populārākos DeFi projektus 2023. gadā, tos, kas var spīdēt un…
Avots: https://cryptoticker.io/en/what-is-impermanent-loss/