DeFi reālo aktīvu pārvēršana vērtspapīros rada kredītriskus, iespējas: S&P

Saskaņā ar jauno kredītreitingu aģentūras S&P Global Ratings pētījumu ziņojumu, decentralizēto finanšu (DeFi) izmantošana tradicionālajās finansēs nākamajos gados varētu pieaugt, jo jauni protokoli mēģina atbalstīt reālās pasaules aktīvu pārvēršanu vērtspapīros. 

Reālo aktīvu vai RWA finansēšana, visticamāk, būs galvenā DeFi protokolu virzības joma, S&P teica ziņojumā ar nosaukumu "DeFi protokoli vērtspapīrošanai: kredītriska perspektīva". Lai gan nozare joprojām ir attīstības stadijā, S&P uzsvēra vairākus ieguvumus, ko DeFi varētu sniegt pārvēršanai vērtspapīros, tostarp samazināt darījumu izmaksas, uzlabot aktīvu kopumu pārredzamību, samazināt darījuma partneru riskus un nodrošināt ātrāku maksājumu norēķinus investoriem.

"DeFi agrīnā izstrāde galvenokārt bija vērsta uz lietojumprogrammām, kas sniedz finanšu pakalpojumus kriptoekosistēmā, piemēram, aizdevumus, kas nodrošināti ar kriptoaktīviem, ieguldījumu rīkiem kriptovalūtu aktīviem un kriptovalūtu tirdzniecības platformām," sacīja analītiķi Endrjū O'Nīls, Aleksandrs Birijs, Lapo Guadagnuolo un Vanessa Purvina rakstīja, piebilstot:

"Šie sākotnējie lietošanas gadījumi bija lielā mērā atdalīti no reālās ekonomikas. RWA finansēšana ir kļuvusi par tēmu DeFi telpā, un aizdevumu protokoli, kas piedāvā aizdevumus, ir iegūti tradicionālā veidā, pamatojoties uz aizņēmēja parakstīšanu, nevis nodrošināti ar kripto aktīviem, kas ieķīlāti kā nodrošinājums.

DeFi pārvēršana vērtspapīros tomēr nav bez riskiem. S&P identificēja juridiskos un darbības riskus, kas saistīti ar to emisiju, kā arī iespējamu neatbilstību starp fiat valūtā denominētiem aktīviem un digitālās valūtas saistībām. Šo risku novēršana varētu būt atšķirība starp stabilu DeFi vērtspapīrošanas nozari un tādu, kas nespēj piesaistīt interesi no tradicionālās finansēšanas.

S&P Global Ratings ir viena no trīs lielākajām Volstrītas reitingu aģentūrām. Kamēr uzņēmums pēta DeFi protokolus, tas pašlaik nevērtē nevienu projektu.

DeFi nozare izvirzījās ievērojamā vietā 2020. gada vidū, jo solījums par augstāku ienesīgumu un vieglāku piekļuvi kredītu tirgiem piesaistīja kriptovalstu investorus. Saskaņā ar lielāko daļu rādītāju DeFi aktivitāte sasniedza maksimumu 2021. gada trešajā ceturksnī — tā paša gada novembrī kopējā bloķētā vērtība (TVL) DeFi platformās pārsniedza 180 miljardus USD.

Saistītie: Daļēji NFT un to nozīme ieguldījumiem reālos aktīvos

Aktīvu marķēšana, jeb drošības žetonu izdošanas process, kas atspoguļo reālus tirgojamus aktīvus, jau sen tiek uzskatīts par dzīvotspējīgu blokķēdes tehnoloģijas izmantošanas gadījumu. Saskaņā ar Ernst & Young, tokenizācija rada tilts starp reāliem aktīviem un to pieejamību digitālajā pasaulē bez starpniekiem. Konsultāciju aģentūra uzskata, ka tokenizācija var "nodrošināt likviditāti citādi nelikvīdiem un nedalītiem tirgiem".