Kā sagrauta monetārā politika veicina nestabilitāti

Pasaules ekonomiskās un sabiedriskās struktūras šobrīd nav ļoti stabilas vai ļoti drošas. Piegādes ķēdes nedarbojas, un globālais enerģijas trūkums pieaug, izraisot uzkrāšanas un nemieru ciklus.

Tomēr šī ekonomiskā un politiskā nestabilitāte nav radusies vakuumā. Tas sakņojas monetārajā sistēmā, kas ir postindustriālā laikmeta pamatā. Īsāk sakot, tas ir bojāts — un daudzu iemeslu dēļ. Bet būtībā nestabilitāte pieaug visā pasaulē, jo naudas vērtība kļūst arvien nestabilāka. Tā kā cilvēki cieš no banku bēgšanas un hiperinflācijas, viņi vēršas pret varas iestādēm, kuras nespēja aizsargāt viņu bagātību. Tāpēc cilvēki Libānā ir tādi aplaupot savas bankas un Ķīnas valdība ir divkāršojusi centienus skvoša banka protestē ar Covid ierobežojumiem.  

Ja mēs vēlamies sakārtot pasauli, labojot savu naudu, mums tā ir jāpadara stabila. Šī galvenā problēma ir iemesls, kāpēc valdības, iestādes un novatori DeFi arvien vairāk meklē stabilas monētas kā risinājumu. Un tāpēc Reserve sadarbojas ar Blockworks, veidojot šo sēriju par pasaules stabilizēšanu. Viņi tam tic stabila nauda ir ar aktīviem nodrošināta nauda. 

Šīs četru daļu sērijas pirmajā daļā mēs paskaidrosim, kāpēc nauda zaudēja atbalstu un kāpēc mums ir vajadzīga stabila alternatīva. 

Stabilizēt naudu Stabilizēt pasauli

Daļa 1: Kas ir salūzis
Kāpēc nestabila nauda nav droša pasaulei un kā izprast monetāro politiku
Daļa 2: Ko cilvēki šodien dara ar to?
Iedziļinieties monetārās politikas alternatīvu veidos, ko piedāvā stabilās monētas
Daļa 3: Kāds ir pareizais ceļš uz priekšu?
Rokasgrāmata par dažādām inflācijas ierobežošanas taktikām un to izmantošanai stabilajās monētās
Daļa 4: Kāda būs nākotne?
Apskats, kā tokenizācija mainīs stabilo monētu ekosistēmu
Par mūsu sponsoru: Rezerve
Video, kurā izskaidrots Rezerves protokols

Kāpēc nauda zaudēja atbalstu

Bretonvudsas monetārā sistēma

Bretonvudsas monetārās pārvaldības sistēma bija pēdējā reize, kad kāda valsts izdeva valūtu, kas bija nodrošināta ar aktīvu. To sauca par zelta standartu. Un no 1941. līdz 1971. gadam citas valstis varēja izpirkt 35 USD par zelta unci. 

Iemesls, kāpēc tas beidzās, bija vienkāršs. Vjetnamas karš lika ASV tērēt vairāk, nekā bija. Un tāpat kā noguldītāji brīvās banku darbības laikmetā, valstis zaudēja ticību ASV valdības spējai ievērot naudas izņemšanu. Taču, tā kā pieprasījumi izpirkt ASV banknotes pret zeltu sāka pieaugt, Federālo rezervju sistēma pārtrauca šo izpirkumu ievērošanas politiku. Principā lēmums īpaši neatšķiras no centralizētas kriptovalūtas biržas, kas iesaldē izņemšanu, kad tā ir uz maksātnespējas robežas. Bija vajadzīgs laiks, lai atrastu risinājumu.

Šis lēmums apvienojumā ar desmit gadus ilgušo neilgtspējīgu budžeta deficītu kara laikā veicināja ekonomikas lejupslīdi un vēsturisko inflācijas līmeni, kas sasniedza augstāko līmeni 1976. gadā un sasniedza 12%. Un, lai gan desmitgades beigās tas tika atzvanīts, ASV dolāram tika nodarīts kaitējums. Tā ir zaudēja 86% no savas pirktspējas Kopš 1971.

Viena dolāra pirktspēja laika gaitā

avots Officialdata.org

Naftas dolāra kāpums

In jūnijs 1974, neilgi pēc dolāra noņemšanas no zelta standarta ASV noslēdza vienošanos ar Saūda Arābiju par naftas cenu noteikšanu ASV dolāros. Ar šo vienošanos tika izveidota de facto naftas piesaiste ASV dolāram. Savukārt ASV piekrita militārai aliansei, kas solīja saūda Arābijas ieročus un militāro palīdzību. 

Šis tirdzniecības nolīgums palielināja globālo pieprasījumu pēc dolāriem, kas iekustināja virkni tīkla efektu, kas nostiprināja to kā pasaules rezerves valūtu. 

Kā ASV eksportē inflāciju uz citām valstīm

Tā kā ASV ir spējušas saglabāt savu pasaules rezerves valūtas statusu, tās inflācijas monetārā politika ietekmēja ekonomiku visā pasaulē.

Tiek lēsts, ka ASV ar IKP 20+ triljonu dolāru apmērā ir lielākā ekonomika. Daudzas valstis, piemēram, Ķīna un Turcija, ir balstījušas savu ekonomisko izaugsmi uz ASV pieaugošo pieprasījumu pēc eksporta. Globālais pieprasījums pēc ASV dolāriem kā rezerves valūtas apvienojumā ar ASV patērētāju pieprasījumu pēc zemākām cenām rada spiedienu uz šīm no eksporta atkarīgām ekonomikām. devalvēt savu valūtu konkurēt par ASV importu. Tātad, ja ASV inflācija palielinās tāpat kā pagājušajā gadā, šīm valstīm kļūst grūtāk noturēt zemas savu preču izmaksas. Lai saglabātu konkurētspēju, viņi galu galā ievieš jaunu monetāro politiku, kas palielina inflāciju ātrāk nekā ASV. 

Piemēram, Turcijas gada inflācija 24. gada oktobrī pieauga līdz jaunam 85.51 gadu augstākajam līmenim — 2022%. Tas lielā mērā bija likmju paaugstināšanas un ilgstošas ​​monetārās politikas rezultāts, kuras mērķis ir saglabāt zemas eksporta cenas. Valstis visā pasaulē ir izjutušas līdzīgu spiedienu, jo bailes no maksātnespējas ir izraisījušas vardarbīgas banku darbības Libānā, Ķīnā, Venecuēlā un Argentīnā.  

Katram inflācijas kāpumam ir ilgstoša ietekme uz valūtas pirktspēju. Tāpat kā ar ASV inflāciju 1970. gados, ir grūti mainīt kursu. Bez solījuma atgriezties pie monetārās politikas ar aktīviem nodrošināto valūtu, fiat sistēma turpinās graut naudas pirktspēju un drošību visā pasaulē.

Kā viena centrālā banka mainīja naudu 

Šī stāsta galvenā problēma nav tikai tā, ka dolārs zaudēja savu atbalstu, tas ir mehānisms, kas to nodrošina. Pirktspējas un drošības samazināšanās visā pasaulē ir tieši saistīta ar centralizētas minoritātes neierobežoto spēju īstenot monetāro politiku. Galu galā šīs politikas pārvaldība un izpilde nosaka tās likteni un drošību. 

Tāpat kā ASV, tās izpildes spēks ir tās militāri atbalstītajās tirdzniecības aliansēs. Tas atbrīvo ASV no pārbaudēm un līdzsvara, ar ko saskaras citas valstis un institūcijas, jo nav starptautiskas regulējošas iestādes, kas varētu padzīt Fed politikas veidotājus par līdzekļu piesavināšanos. Rezultātā katrs viņu pieņemtais lēmums ietekmē ekonomiku visā pasaulē. 

Kas ir monetārā politika un kas to padara drošu? 

Visvienkāršākajā līmenī monetārā politika ir noteikumu vai lēmumu kopums, kas nosaka, kā valūta tiek izveidota, iznīcināta, nodrošināta un pārvaldīta. Piemēram, Fed ar savu starpniecību rada un iznīcina naudu Bilance. Un tā pārvalda naudas plūsmu, nosakot procentu likmes. 

Alternatīvas sistēmas, piemēram, Bitcoin, iestrādā savu politiku kodā. To var mainīt tikai tad, ja lielākā daļa tīkla mezglu piekrīt to izveidot. Kods nosaka, cik monētu jebkad pastāvēs, un nosaka nosacījumus, kas nepieciešami monētu emisijai un pārsūtīšanai. 

Monetārās politikas drošību mēra divos līmeņos. Pirmajā līmenī to mēra pēc pakāpes, kādā tā aizsargā savu valūtu no vērtības un pieejamības zaudēšanas. Cilvēkiem ir jāspēj izmantot savu naudu, nebaidoties, ka banka atteiks piekļuvi vai hakeris nozags līdzekļus. Un tiem pašiem cilvēkiem ir jāuzticas, ka vērtība laika gaitā saglabāsies nemainīga.

Otrajā līmenī to mēra pēc tā, kā politika tiek pārvaldīta. Ja politiku pārvalda viena vienība, piemēram, Federālo rezervju sistēma, salīdzinot ar decentralizētu konsensu, pastāv lielāks risks zaudēt savu atbalstu tādai precei kā zelts vai cita valūta. 

Alternatīvi, ja pārvaldības mehānisms ir pārāk stingrs, tas var nespēt apmierināt globālās ekonomikas vajadzības. Bitcoin standarta kritiķi apgalvo, ka, tiklīdz bloka atlīdzība tiks pakāpeniski samazināta, kalnraču maksas nebūs pietiekamas, lai stimulētu daudzveidīgu pārbaudītāju kopumu, kas vēlas nodrošināt 21 miljona bitkoinu tīklu. Viņi apgalvo, ka protokols galu galā būs jāmaina, ja tas vēlas iegūt plašu pieņemšanu.  

Stabilu monētu risinājums

Katrs digitālais aktīvs, kas ir klasificēts kā kriptovalūta, ir alternatīva monetārā politika. Taču ļoti maz ir uzņēmušies nodrošināt lielāku cenu stabilitāti nekā ASV dolārs. Stabilās monētas ir vienīgā kriptovalūtu klase, kas cenšas nodrošināt stabilu alternatīvu fiat sistēmai — dažas pat piedāvā lielāku pirktspējas aizsardzību. 

Piemēram, 2021. gada martā Reserve Protocol laida klajā savu pirmo stabilo monētu, Reserve Dollar (RSV) un Reserve lietotni, lai palīdzētu Latīņamerikas iedzīvotājiem aizsargāt savu iztiku no hiperinflācijas. Ja vietējā nacionālā valūta palielinās par 6% nedēļā, stabilas dolāra monētas inflācija no 2% līdz 8% gadā piedāvā vienkāršāku un drošāku veidu, kā saglabāt pirktspēju.

Pašlaik 670,000 25,000 reģistrētu lietotāju piekļūst vairāk nekā 300 2 tirgotāju, kas katru mēnesi veic darījumus ar vairāk nekā XNUMX miljoniem ASV dolāru ar RSV stabilo monētu — atšķirībā no vairuma kriptovalūtu apjoma, kas ir spekulācijas, tas viss ir īsta tirdzniecība. Galvenie lietojumi ir algas, PXNUMXP maksājumi, naudas pārvedumi un tirgotāju iepirkšanās. Lietotne Reserve ir pieejama Argentīnā, Venecuēlā, Panamā, Peru un Kolumbijā, un drīzumā tā tiks izlaista Meksikā. 

Rezerves protokola kopiena uzskata, ka nepieciešamība pēc inflācijas un cenzūras izturīgas valūtas pārsniedz valstis, kurās ir hiperinflācija. Cilvēce kolektīvi pavada pārāk daudz laika, un bieži vien tai neizdodas, lai saglabātu savu pirktspēju ilgtermiņā. Pasaulei ir vajadzīgas alternatīvas fiat un centralizētajām naudas sistēmām, tāpēc Reserve atjaunināja savu protokolu, lai ikviens varētu palaist decentralizētu ar aktīviem nodrošinātu stabilu monētu. Taču, lai patiesi novērtētu šo jauno vai esošo stabilo monētu potenciālu gūt panākumus, mums ir jāizpēta dažādi esošo stabilo monētu veidi.

Nākošais 

Lasīt Investoru rokasgrāmata par stabilām monētām lai uzzinātu, kā izmērīt stabilu monētu emitenta monetārās politikas drošību.