Cik reizes Alameda Research likvidatori tiks likvidēti?

Kopš novembra sabrukums No apkaunotās Sema Bankmena-Frīda kriptovalūtu impērijas likvidatori ir mēģinājuši konsolidēt gan FTX, gan Alameda Research kriptovalūtu īpašumus, lai galu galā atgrieztu kreditoriem kādu vērtību.

FTX kritumu izraisīja a ziņot no Alameda Research's nedrošs Bilance. Tirdzniecības uzņēmuma 8 miljardu ASV dolāru saistības lielā mērā palielināja biržas FTT marķieris, kas nākamajās dienās samazinājās par vairāk nekā 90%.

Neskatoties uz riska mazināšanas procedūru trūkumu uzņēmumā Alameda, šķiet, ka tie, kas ir atbildīgi par atlikušo aktīvu likvidāciju, var būt tikpat gung-ho kā iepriekšējā vadība.

Lasīt vairāk: No Alameda vadītāja līdz bankrotējošam FTX, iepazīstieties ar Kerolīnu Elisoni

Pierādījumi par atkārtotām kļūdām rada satraucošu ainu tiem, kas cer kādu dienu atgūt daļu no saviem līdzekļiem.

Alameda bija dziļi DeFi

Kā arī tirdzniecība pret FTX klientiem biržā (kamēr pati atbrīvots no nodokļa no likvidācijas riska), Alameda Research bija padziļināts DeFi, tirdzniecības, aizņemšanās un lauksaimniecības žetonu jomā visā nozarē.

Pēdējo nedēļu laikā līdzekļu izņemšana no aizdevumu platformas Aave ir izraisījusi Alameda wBTC (bitcoin “iesaiņota” izmantošanai Ethereum tīklā) ķīlas atkārtotu likvidāciju.. Tas tika izmantots, lai aizņemtos CRV — decentralizētās apmaiņas Curve Finance pārvaldības simbolu.

DeFi aizdevumiem ir nepieciešams pārmērīgs nodrošinājums. Lai saglabātu pozīcijas nodrošinājuma koeficientu (CR), nodrošināto aktīvu vērtībai ir jābūt lielākai nekā aizņemto aktīvu vērtībai. Ja pozīcijas CR samazinās, pozīcijas nodrošinājums var tikt likvidēts, lai atmaksātu aizņemtos līdzekļus. Šo procesu parasti veic likvidācijas robotprogrammatūra, kas šajā procesā gūst peļņu.

Vienlaikus konsolidējot līdzekļus vienā adrese Sākot no kas līdz šim ir uzkrājis kriptovalūtu kopsummā 174 miljonu ASV dolāru vērtībā — ar Alameda marķējumu seifs veikts a izstāšanās 11.4 wBTC (tajā laikā 190,000 29 USD vērtībā) no Aave XNUMX. decembrī, nostādot pozīciju riskantā teritorijā.

Nākamo nedēļu laikā, kad CRV cena pieauga pret BTC, pozīcija kļuva vairākkārt piemērota likvidācijai. Konkrēti, tas notika 31. decembrī (par 2.6 wBTC), 9. janvārī (1.5 wBTC) un 13. janvārī (0.8 BTC), kopā zaudējot 4.9 BTC. Tas ir vairāk nekā 100,000 XNUMX USD pašreizējās cenās.

Lasīt vairāk: Dokumenti atklāj, ka Alameda Research nopirka FTX daļu no Binance

Ja CRV būtu atmaksāta vispirms (konsolidācijas adrese satur 68 20 CRV, kas ir vairāk nekā pietiekami, lai atmaksātu XNUMX XNUMX CRV aizdevumu), visu wBTC nodrošinājumu varēja izņemt, neriskējot zaudēt līdzekļus.

Šāda pamatkļūda mazina uzticību tajos, kuriem būtu jāstrādā, lai pēc iespējas vairāk atgrieztu kreditoriem. Diemžēl citas ķēdes kustības, kas novērotas pēdējo nedēļu laikā, liecina par līdzīgu modeli.

Likvidatoriem jākoncentrējas uz riskantām pozīcijām, nevis putekļiem

Uzkrājot nelielu daudzumu dažādu kriptovalūtu līdzekļu (pazīstami kā putekļi), likvidatori ir tērējuši daudz vairāk par gāzi, nekā ir vērts. A 6. janvāris darījums Mazāk nekā centa vērtā ETH pārvietošana Alameda 2 adresei maksāja 1.43 USD benzīnu, kā The Block's Eden Au norādīja Twitter:

Nav tas labākais kreditoru naudas sprādziens. Varbūt likvidatoriem vajadzētu koncentrēties uz riskantu pozīciju slēgšanu pirms putekļu slaucīšanas.

Turklāt 27. decembrī pēkšņi parādījās vairākas ar Alameda saistītas adreses nosūtīts kopā 1.7 miljonu dolāru vērtā kriptogrāfija apmaiņām ChangeNow un FixedFloat. Ņemot vērā to, ka viņiem nav KYC, tie ir hakeru iecienītākie zagtu līdzekļu jaukšanai, un pārskaitījumi var būt negodīgi darbinieks vai drošības pārkāpums Alameda makos.

Neviens negaida, ka likvidatori atgriezīsies vienā darījumā, taču ir sāpīgi redzēt ķēdes pierādījumus, ka viņi zaudē līdzekļus, kurus vēlāk varētu atdot kreditoriem.

Lai gan līdz šim zaudētās summas ir piliens jūrā, salīdzinot ar Alamedas vairāku miljardu dolāru iztrūkumu, Pieredzējuša DeFi konsultanta nolīgšana var novērst turpmākus zaudējumus, atšķetinot Alamedas haotisko investīciju tīklu.

Lai iegūtu vairāk informētu jaunumu, sekojiet mums Twitter un Google ziņas vai klausieties mūsu pētniecisko aplādi Jauninājumi: Blockchain City.