2022. gads piedzīvoja ne tikai krasus kritumus vadošo kriptovalūtu un finanšu jomā tirgiem kopumā bet arī galvenie kriptovalūtu likumdošanas ietvari ievērojamās jurisdikcijās. Un, lai gan “kriptorēķins”, ko līdzfinansēja ASV senatori Sintija Lummisa un Kirstena Džilibranda, vēl tāls ceļš ejams, beidzot bija tā Eiropas ekvivalents Markets in Crypto-Assets (MiCA). panāca trīspusējo sarunu ceļā.
30. jūnijā Stefans Bergers, Eiropas Parlamenta deputāts un referents par MiCA regulu, atklāja, ka ir panākts “līdzsvarots” darījums, kas padarīja Eiropas Savienību par pirmo kontinentu ar kriptoaktīvu regulējumu. Vai darījums patiešām ir tik “līdzsvarots” un kā tas varētu ietekmēt kriptovalūtu kopumā un jo īpaši dažas no tās svarīgākajām nozarēm?
Nav tieša aizlieguma, bet stingrāka kontrole
Nozare jaunākajam MiCA uzmetumam uztvēra neviennozīmīgu reakciju — dažu ekspertu piesardzīgais optimisms bija pretsvars ar diagnozi par “nestrādājamību” Twitter. Kamēr paka nokrita vienā no satraucošākajām sadaļām, a de facto aizliegums no darba pierādījuma (PoW) ieguves, tajā joprojām ir vairākas pretrunīgas vadlīnijas, īpaši attiecībā uz stabilām monētām.
Ironiski, savā risku novērtējumā rada ar stabilām monētām ekonomiskajai sistēmai, Eiropas Komisija ir izvēlējusies “mērenu” iespēju kombināciju, atturoties no tiešā aizlieguma, kas dokumentā apzīmēts kā 3. iespēja:
“3.variants neatbilstu ES līmenī izvirzītajiem mērķiem veicināt inovācijas finanšu sektorā. Turklāt, ja ES patērētāji plaši izmantotu trešās valstīs emitētas “stabilās monētas”, 3. risinājums varētu atstāt bez uzmanības dažus finanšu stabilitātes riskus.
Izvēlētā pieeja kvalificē stabilās monētas kā tuvu analogu ES “e-naudas” definīcijai, bet neuzskata, ka esošās Elektroniskās naudas un maksājumu pakalpojumu direktīvas ir piemērotas šīs problēmas risināšanai. Tādējādi tas ierosina jaunu "stingrāku" vadlīniju kopumu.
Izpildītākā prasība “aktīvu žetonu” emitentiem ir 2% no vidējā rezerves aktīvu apjoma, kas emitentiem būtu obligāti jāglabā savos fondos atsevišķi no rezervēm. Tas padarītu Tether, kas prasības lai rezervēs būtu vairāk nekā 70 miljardi USD, lai izpildītu prasību, turiet atsevišķus USD 1.4 miljardus. Ar Circle summa rezervju (55 miljardi USD), šis skaitlis būs 1.1 miljards USD.
Vēl viens etalons, kas izraisīja satraukumu sabiedrībā, ir ikdienas darījumu ierobežojums, kas noteikts 200 miljonu eiro apmērā. Ar 24 stundu ikdienas Tether apjomu (USDT) ar 50.40 miljardu dolāru (48.13 miljardu eiro) un USD monētu (USDC) 5.66 miljardu dolāru (5.40 miljardu eiro) apmērā, šāds standarts neizbēgami izraisītu juridisku strīdu.
Pēdējie: Kripto maksājumi kļūst arvien populārāki, pateicoties centralizētiem maksājumu apstrādātājiem
Bez tam vadlīnijās ir noteiktas vairākas standarta formālas procedūras stabilo monētu emitentiem, piemēram, pienākums reģistrēt juridiskas personas ES un sniegt ceturkšņa pārskatus un baltās grāmatas ar obligātām informācijas atklāšanas prasībām.
Ārpus stabilām monētām
Daži neuzskata, ka stingrās MiCA vadlīnijas stabilām monētām ir liels drauds. Kendisa Kellija, Zvaigžņu attīstības fonda galvenā juriste un politikas un valdības lietu vadītāja, uzskata, ka, lai gan sistēma nebūt nav perfekta, tā palīdzēs kriptovalūtu nozarei labāk izprast ES stāvokli. Viņa teica Cointelegraph:
"Apgrūtinoši, jā. Eksistenciāls drauds, nē. Stabilai monētai ir jāspēj atbilst savam nosaukumam, un ir skaidrs, ka ES centās to paveikt, nosakot standartus, kas nosaka atbildību.
Budd White, galvenais produktu vadītājs un kriptovalūtu atbilstības uzņēmuma Tacen līdzdibinātājs Cointelegraph sacīja, ka bažas par ikdienas darījumu ierobežojumu var radīt šķērsli masveida institucionālai ieviešanai Eiropā. Tomēr viņš neuzskata, ka 2% pieprasījums ir īpaši satraucošs, uzskatot to par soli, lai līdzsvarotu uzticību un privātumu un nodrošinātu investoru apdrošināšanas slāni:
"Tas var ierobežot dažu mazo spēlētāju spēju ienākt tirgū, taču tas ieviesīs sistēmai nepieciešamo uzticības līmeni, kas ir būtisks uzlabojums."
Galu galā Vaits uzskata, ka MiCA ir ļoti svarīgs solis uz priekšu kriptovalūtu regulēšanā ES, lai gan dažas nozares bažas ir pamatotas. Viņš vērš uzmanību uz citu regulas sadaļu, proti, vadlīnijām par nonfungible marķieri (NFT). Pašreizējā definīcija NFT vistuvāk salīdzina ar regulētiem vērtspapīriem, atstājot brīvu vietu NFT mākslas un kolekcionējamo priekšmetu interpretācijai.
Pēc Kellija domām, bez stabilām monētām MiCA ir vēl viena problēma — kriptovalūtu pakalpojumu sniedzēja (CASP) verifikācijas prasības. Lai gan sistēma izvairījās iekļaut personīgos makus savā darbības jomā, Kellija uzskata, ka režīms, kas pārbauda, vai CASP pieder personīgajiem makiem un pēc tam piemēros uz risku balstītas “Pazīsti savu klientu” un nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas procedūras, CASP būs diezgan apgrūtinoša. sadarboties ar atsevišķiem lietotājiem, nevis aizbildnības iestādēm, lai izpildītu prasības:
"Mēs ceram, ka mēs redzēsim jaunus un inovatīvus nozares risinājumus, kas palīdzēs atvieglot šo slogu."
Maikls Bentlijs, Londonā bāzētā aizdevumu protokola Euler izpilddirektors un līdzdibinātājs, arī pozitīvi vērtē MiCA spēju atbalstīt inovācijas un nomierināt tirgu. Tomēr viņam ir šaubas par individuālajām ziņošanas prasībām pārskaitījumiem virs 1,000 eiro, kas varētu būt pārāk apgrūtinoši daudziem privātajiem kriptovalūtu investoriem:
“Neatbilstība, tīša vai cita, var tikt izmantota, lai radītu iespaidu, ka parastie cilvēki ir iesaistīti nelietīgās darbībās. Nav skaidrs, kāda pierādījumu bāze tika izmantota, lai noteiktu 1,000 eiro robežvērtību, vai arī ir nepieciešama parasto pilsoņu masveida uzraudzība, lai risinātu naudas atmazgāšanas problēmu.
Draudi digitālajam eiro?
Vai Eiropas pamatnostādnes par stabilām monētām, ja tas šobrīd nav tieši eksistenciāls drauds, varētu demonstrēt ES vēlmi ar savu digitālā eiro projektu beidzot pārspēt privātās digitālās valūtas?
Eiropas Centrālā banka laidusi klajā savu centrālās bankas digitālo valūtu (CBDC) divu gadu izmeklēšanas posms 2021. gada jūlijā ar iespējamu izlaišanu 2026. gadā. A jaunākais darba dokuments kas ieteica “CBDC ar anonimitāti”, iespējams, ir vēlams, salīdzinot ar tradicionālajiem digitālajiem maksājumiem izraisīja sabiedrības kritikas vilni.
Vaits atzina, ka viņš nebūtu pārsteigts, ja ES mērķis būtu samazināt konkurenci, lai izveidotu savu CBDC, taču netic, ka tas varētu būt veiksmīgs. Pēc viņa domām, ir par vēlu, jo neatkarīgās stabilās monētas ir kļuvušas pārāk plaši izplatītas, lai tās izņemtu no tirgus. Tajā pašā laikā vēl ir jāizveido dzīvotspējīga valdības nodrošināta digitālā valūta, un šai attīstībai būs nepieciešami izmēģinājumi un kļūdas.
"Neskatoties uz Eiropas Centrālās bankas spiedienu izveidot savu CBDC, es ceru, ka stabilās monētas joprojām būs piemērotas gan individuālajiem, gan institucionālajiem investoriem."
Diksonam tai nevajadzētu būt vai nu-vai sarunai. Viņa uzskata, ka vislabākais scenārijs ir tāds, kurā stabilās monētas un CBDC pastāv līdzās un ir viena otru papildinošas. Pārrobežu maksājumu izmantošanas gadījumos centrālajām bankām būs jāsadarbojas standartizācijas jomā, lai nodrošinātu sadarbspēju un samazinātu darījuma apstrādei nepieciešamo starpnieku skaitu.
Pēdējie: Andora zaļās gaismas iedegas Bitcoin un blokķēdē ar Digitālo aktīvu likumu
Tikmēr stabilo monētu globālā ieviešana turpinās attīstīties. Rezultātā mums vajadzētu sagaidīt, ka vairāk patērētāju un mazo uzņēmumu izmantos stabilās monētas, lai nosūtītu un saņemtu pārrobežu maksājumus, pateicoties darījumu pieejamībai un ātrumam:
“Dažādas naudas formas kalpo dažādām individuālajām vēlmēm un vajadzībām. Papildinot esošo pārskaitījumu, kredītkaršu un skaidras naudas sistēmu ar tādiem jauninājumiem kā CBDC un stabilās monētas, mēs varam sākt radīt finanšu pakalpojumus, kas kalpo ikvienam.
Avots: https://cointelegraph.com/news/burdensome-but-not-a-threat-how-new-eu-law-can-affect-stablecoins