Kā laika svērtā vidējā cena var samazināt lielo darījumu ietekmi uz tirgu

Laika svērtā vidējā cena ir algoritmiska tirdzniecības izpildes stratēģija, ko parasti izmanto tradicionālajos finanšu rīkos. Stratēģijas mērķis ir izveidot vidējo izpildes cenu, kas ir relatīvi tuvu laika svērtajai vidējai cenai (TWAP) lietotāja norādītajam periodam.

TWAP galvenokārt izmanto, lai samazinātu liela pasūtījuma ietekmi uz tirgu, sadalot to mazākos pasūtījumos un izpildot katru ar regulāriem intervāliem noteiktā laika periodā.

Kā TWAP var samazināt liela pasūtījuma ietekmi uz cenu

Izsoles var ietekmēt aktīva cenu pasūtījumu grāmatā vai likviditāti likviditātes portfeļos. Piemēram, pasūtījumu grāmatās ir vairāki pirkšanas un pārdošanas pasūtījumi par dažādām cenām. Kad tiek veikts liels pirkšanas pasūtījums, aktīva cena pieaug, jo tiek izpildīti visi lētākie pirkšanas pasūtījumi.

Piemēram, A monētas cena pašlaik ir 10 USD, un tai ir šādas īpašības:

• 50 pirkšanas pasūtījumi par USD 10
• 50 pirkšanas pasūtījumi par USD 11
• 50 pirkšanas pasūtījumi par USD 13
• 100 pirkšanas pasūtījumi par USD 15
• 500 pirkšanas pasūtījumi par USD 17

Tirgotājs A veic 300 monētu A žetonu pirkšanas pasūtījumu par cenu 17 USD. Tā kā pasūtījuma summa ir lielāka nekā lētākiem pasūtījumiem, protokols izpildīs 10, 11, 13 un 15 ASV dolāru cenu punktus, lai izpildītu pasūtījumu.

Tomēr, tā kā kopējais pirkšanas pasūtījums nav pietiekams, lai aizpildītu visas cenas par 17 ASV dolāriem, monētas A cena apstāsies šajā līmenī. Tas ir cenas pieaugums par 70%, galvenokārt ar zemas likviditātes monētām. Vairumā gadījumu cenu pieaugums nebūtu tik dramatisks.

Lai gan lielākā daļa decentralizēta apmaiņa (DEX) nav pasūtījumu grāmatu, viņiem ir automatizēti tirgus veidotāji (AMM), kas pielāgo marķiera cenu, pamatojoties uz pasūtījuma lielumu un likviditātes pūla lielumu. Likviditāti iegūst no likviditātes nodrošinātājiem (LP), kuri iemaksā pūlā noteiktu summu no marķieru pāra apmaiņā pret maksu samazinājumu.

Tā kā likviditāte decentralizētajā finansējumā (DeFi) ir izkliedētāka nekā stabilākajos finanšu tirgos, problēma, ka vienam darījumam ir liela ietekme uz tirgu, var būt nozīmīgāka. TWAP stratēģijas potenciāli var atrisināt cenu ietekmes problēmu, piemēram, veicot darījumus 4-5 minūšu intervālos stundas laikā.

Lielāka pasūtījuma sadalīšana var dot DEX laiku atrisināt jebkādas cenu atšķirības attiecīgajos likviditātes portfeļos, tādējādi palīdzot atjaunot aktīvu līdz tā tūlītējai cenai. Šī stratēģija var dot labumu DEX, jo lielāka ietekme uz cenām var ietekmēt marķieru pārus likviditātes fondā.

Piemēram, lētākajam marķierim pārī var būt mazāka likviditāte, kā rezultātā var rasties lielāka novirze (starpība starp darījuma paredzamo cenu un faktisko cenu, par kuru tas tiek veikts). Paaugstināta likviditāte var veicināt lielākus tirdzniecības apjomus DEX un nodrošināt labāku pieredzi tirgotājiem.

Pēdējie: Web3 projektu mērķis ir izveidot saikni starp faniem un sporta līgām

Slīdēšana parasti rodas zemas likviditātes dēļ, kas nevar sasniegt pieprasījumu, palielinot aktīva cenu. Ran Hammer, biznesa attīstības viceprezidents Orbs, decentralizētā publiskā slāņa 1 blokķēde, dalījās pārdomās par to, vai TWAP varētu uzlabot novirzes uz DEX.

Hammer teica Cointelegraph: "TWAP, ja to izmanto pareizi, noteikti var uzlabot novirzes un cenu atšķirības. Abas šīs problēmas rodas DEX, ja darījums ir pārāk liels, salīdzinot ar kopējo likviditāti pūlā, un tam ir nesamērīga ietekme. Viņš turpināja teikt:

"TWAP stratēģijas var mazināt šo problēmu, izveidojot mazākus pasūtījumus un dodot arbitriem īsu laiku, lai novērstu jebkādas cenu neatbilstības un atjaunotu rezerves līdzsvara stāvoklī."

Deg3ntrades, kas ir daļa no SpiritSwap undoxxed izstrādes komandas, kas ir decentralizēta apmaiņa un DeFi platforma vietnē Fantom, arī dalījās savās domās, pieminot decentralizēto TWAP (dTWAP), TWAP versiju, kas ieviesta vietnē SpiritSwap.

Deg3ntrades pastāstīja Cointelegraph: "Pēc konstrukcijas dTWAP pasūtījumi sadala darījumus mazāku darījumu partijās, ļaujot lietotājam norādīt, kad šie darījumi tiek izpildīti ar regulāriem intervāliem iepriekš noteiktā laika periodā. Tā rezultātā tirgus spēj absorbēt un samazināt lielu pasūtījumu cenu ietekmi tirdzniecības pāros, kuriem ir zema likviditāte.

"Ņemot vērā nesenos notikumus tirgū, kurus DeFi kopiena nekontrolē, likviditātes grūtības šobrīd ir svarīga problēma, tāpēc Orbs, kas integrē dTWAP ar SpiritSwap, nevarētu būt labākā laikā."

Pamatojoties uz iepriekš minētajiem komentāriem, mazāki pasūtījumi var uzlabot likviditāti, samazinot apmainīto marķieru skaitu un ļaujot starp tirdzniecības intervāliem papildināt likviditātes fondus.

Kā TWAP var automatizēt vidējo dolāru izmaksu procesu

Frāze dolāra izmaksu vidējā noteikšana (DCA) attiecas uz ieguldījumu stratēģiju, kurā ieguldītājs par fiksētu dolāru pērk aktīvu vai aktīvu portfeli (ti, 100 USD katru nedēļu). DCA stratēģija tiek izmantota, ja tirgus nestabilitāte ir augsta vai tirgotājam ir daļēja summa, ko viņš vēlas tajā brīdī ieguldīt.

Piemēram, ja monētas B cena mēneša laikā svārstās katru otro dienu, investors var katru nedēļu iegādāties monētu B 250 USD vērtībā, nevis mēģināt pirkt ideālā laikā. Tas ir tāpēc, ka izmaksas laika gaitā sasniegs vidējo cenas punktu, neskatoties uz aktīva cenu svārstībām.

Tirgotājs var ieviest TWAP, lai automātiski veiktu pasūtījumu vidējo vērtību dolāros. Stratēģija darbojas, ievietojot garākus intervālus starp pasūtījumiem un lielāku kopējo laika periodu darījumiem. Piemēram, darījumus var veikt ar divu nedēļu, nedēļu vai mēneša intervālu dažu mēnešu, gada vai nenoteiktu laiku.

Decentralizēta laika svērtā vidējā cena

Decentralizētā laika svērtā vidējā cena ir Orbs izstrādātā TWAP versija DEX un AMM. Protokols ļauj decentralizētām tirdzniecības platformām sadalīt darījumus laika gaitā, un tas jau ir ieviests SpiritSwap DEX.

dTWAP viedais līgums izmanto “veidotāja” un “pieņēmēja” sistēmu. Izgatavotājs ir lietotājs, kurš veic pasūtījumu DEX, un viņš varēs konfigurēt limita cenu, pasūtījumu intervālus un pasūtījuma termiņu.

Frāze “pieņēmējs” attiecas uz neatkarīgu pusi, kas pārrauga pasūtījumus, ko DEX iesnieguši lietotāji (veidotāji). Pieņēmēja mērķis ir atrast labāko veidu, kā izpildīt pasūtījumu sēriju, un solīt par tiem pašiem pasūtījumiem, kad tie tiek atrasti. Pieņēmēji saņem maksu par pasūtījumu solīšanu un konkurē ar citiem saņēmējiem, kuri, iespējams, sola par tiem pašiem pasūtījumiem.

Pieņēmēji nosaka maksu, ar minimālo summu, kas ir pietiekama, lai segtu darījumu maksu par darījumiem. Orbs tīkla pārbaudītāji, kas pazīstami kā “aizbildņi”, darbojas kā protokola saņēmēji, automātiski aprēķinot un solot vairākus pasūtījumus ražotājam.

dTWAP lietotāja pieredze

Decentralizētajam laika svērtās vidējās cenas protokolam ir pārnēsājams lietotāja interfeiss, ko var integrēt DEX. Darījumus, izmantojot protokolu, var sadalīt tirgus pasūtījumos (izpildīti par pašreizējām tirgus cenām) vai limita pasūtījumos (izpildīti par noteiktu cenu vai labāku).

Iestatot darījumus izpildei par pašreizējo tirgus cenu, dTWAP viedais līgums to darīs ar lietotāja intervāliem. Attiecībā uz limita pasūtījumiem, tiklīdz lietotājs ir iestatījis limita cenu, darījumi tiks izpildīti tikai tad, ja šī cena ir pieejama izvēlētajos intervālos. Darījums netiks veikts, ja limita cena nebūs pieejama. Šī iemesla dēļ pasūtījumā var tikt izpildīta tikai daļa no tā darījumiem, ja vēlamās limita cenas netiek sasniegtas.

Piemēram, lietotājs iestata monētas C limita cenu 50 ASV dolāru vai mazāku ar septiņiem intervāliem četru nedēļu laikā (kopā 28 darījumi). Otrās nedēļas laikā cena trīs dienas nesasniedza 50 USD, tāpēc tika izpildīti četri darījumi (no septiņiem šajā nedēļā). Tātad kopumā tika izpildīti 25 no 28 pasūtījuma darījumiem.

Kas gūst labumu

TWAP var būt noderīgs tirgotājiem, kuri vēlas iegādāties zemākas likviditātes marķierus vai automatizēt savu tirdzniecības procesu.

Pēdējie: Lietotājiem ir jāiet zem Web3 dzinēja — HashEx CEO

“TWAP ir divi galvenie lietojumi, kas sniedz labumu tirgotājiem. Viena no tām ir iespēja veikt lielus darījumus vai darījumus pa pāriem, kas ir gari un ar zemu likviditāti, neizjaucot cenu. Otrkārt, to var izmantot, lai automatizētu dolāru izmaksu vidējās noteikšanas stratēģijas (ja tirgotājs iegādājas aktīvu vai aktīvu kopas noteiktā grafikā), ”sacīja Hammers, turpinot:

"TWAP var izmantot, lai izveidotu šādas stratēģijas tādā veidā, kas neprasa nekādas papildu darbības no tirgotāja, izņemot pārliecību, ka ir pieejams pietiekami daudz līdzekļu visu darījumu pabeigšanai."

Deg3ntrades norādīja: “Spēja izmantot TWAP pasūtījumus ne tikai samazina tirgotāju pakļautību lielai novirzes/cenas ietekmei uz lieliem pasūtījumiem vai tirgojoties ar zemu likviditātes pāriem, bet arī atver un padara pieejamu daudz jaunu tirdzniecības stratēģiju labāk pieredzējušiem lietotājiem. un pieredzējušiem DeFi lietotājiem, piemēram, automatizēta dolāra izmaksu vidējā noteikšana.

Decentralizētas laika svērtās vidējās cenas stratēģijas var uzlabot gan tirgotāju, gan decentralizēto biržu pieredzi. Turklāt dTWAP palielinātā likviditāte, zemāka cenu ietekme un tirdzniecības automatizācija varētu arī palielināt lietotāju un DEX saikni.

Šis raksts nesatur ieguldījumu ieteikumus vai ieteikumus. Katrs ieguldījumu un tirdzniecības solis ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, pašiem jāveic pētījumi.