Kā riska kapitāls attīstās, izmantojot Web3

Pirms pieciem gadiem, kriptovalūtu tirgus uzplaukuma laikā, investori meklēja mežonīgu atdevi no neskaidriem digitālajiem aktīviem, kas tika laisti klajā, izmantojot tā sauktos sākotnējos monētu piedāvājumus (ICO). Toreiz šķita, ka projektiem diez vai vajadzēja vairāk kā gludu balto papīru un neskaidri ticamu ceļvedi, lai savāktu septiņu un astoņu ciparu summas. Tomēr neizbēgami ballīte beidzās, tirgum pazeminoties, un neskaitāmi projekti, kas kādreiz bija pārspīlēto dalībnieku skaita centrā, kopš tā laika nav sasnieguši izvirzītos mērķus.

Un tomēr kapitāls, kas piesaistīts, izmantojot sākotnējos monētu piedāvājumus 2017. gadā, šobrīd šķiet pozitīvi pieticīgs. Lai gan 4.9. gadā tika iegūti aptuveni 2017 miljardi dolāru, 2021. gada pēdējā ceturksnī blokķēdes un kriptovalūtu jaunuzņēmumi uzņēma divreiz vairāk, kopā gadā sasniedzot 33 miljardus. Liela daļa pieplūduma ir saistīta ar Web3 projektu pieaugumu, kas saistīti ar neaizvietojamiem marķieriem (NFT) un gamified finansēm (gamefi), kā arī ar dziļu kabatas fondu līdzdalību, kas atbalsta uzņēmumus pirmsprodukta un pirmsieņēmumu gūšanai. pie stāviem novērtējumiem. Bet vai šie trakie vērtējumi atspoguļo realitāti vai fantāziju?

Ieguldījums nākotnes infrastruktūrā

Noteikti var vilkt paralēles starp ICO uzplaukumu un mūsdienu Web3 zelta drudzi. Pirmkārt, privātā kapitāla investoru apetīte ir tāda, ka sarežģīts piedāvājums joprojām ir tāls ceļš uz kapitāla nodrošināšanu. Tomēr šodien lielāka uzmanība tiek pievērsta taustāmu protokolu atrašanai, ko var nosūtīt tuvākajā laikā: uz metaversu balstītas digitālās pasaules, decentralizētus sociālos tīklus, DAO rīkus, starpprotokolu tiltus un NFT tirgus un kolekcijas.

2017. gadā projekti varētu skriet spārnos un lūgšanā, piesaistot kapitālu ar solījumu par revolucionāru protokolu, kas sāks darboties… ak, kaut kad nākotnē. Taču līdz ar ārkārtīgi lielu līdzekļu ienākšanu diapazonā no 100 miljoniem līdz 1 miljardam dolāru, šādas blēņas vairs neizdodas. Fundamentals ir atkal modē, liekot uzsvaru uz dzīvotspējīgiem lietošanas gadījumiem un spēcīgām kopienām. Tajā pašā laikā paši projekti ir kļuvuši saprātīgāki, pārbaudot savus investorus, jo dibinātāji cenšas apvienot spēkus ar tiem, kas, viņuprāt, var dot vislielāko vērtību.

Neatkarīgi no tā, kā jūs uz to skatās, ir piemērots laiks, lai kļūtu par Web3 sākuma stadiju: ne tikai institucionālie investori sāk ienākt tirgū, bet arī kriptovalūtas riska kapitāla vērtspapīri ir paziņojuši par milzīgiem riska fondiem, kas ir jāpiešķir, radot priekšnoteikumus neprātīga darījumu darbība. Janvārī Andreesens Horovics paziņoja par 1 miljarda USD fonda izveidi Web3 sākuma investīcijām, ko pēc tam pārsteidza Coinbase valdes locekle Keitija Hauna, kuras 1.5 miljardi USD ir sadalīti divās uz Web3 orientētās kara lādēs.

Šādu fondu parādīšanās turpina paaugstināt cenas un palielināt jaunuzņēmumu vērtējumu, kas daudzos gadījumos vēl nav guvuši nekādus ieņēmumus, nemaz nerunājot par funkcionējoša produkta izlaišanu. Daļēji tās ir putojošo tirgus apstākļu sekas — šobrīd ir vairāk nekā 900 tehnoloģiju jaunuzņēmumu, kuru vērtība ir vismaz miljards dolāru —, un daļēji tā ir atbilde uz metaversuma integrēšanu, kas ir ieviesusi jaunus un aizraujošus kriptovalūtu izmantošanas gadījumus: spēles, tiešraides. notikumi, uzlabota klientu pieredze virtuālās realitātes jomā, reklamēšanas iespējas utt. Turklāt šos lietošanas gadījumus tagad atzīst lielākie zīmoli: decembrī Nike paziņoja par RTFKT iegādi, kas ir “virtuālo čības, kolekcionējamo priekšmetu un pieredzes” radītājs. Tā teiktais solis "paātrinās uzņēmuma digitālo transformāciju".

Kur tagad?

Galu galā aktīvu pārvaldītāji un eņģeļu investori vēlas izmantot dienu un braukt uz viļņa, būdami pārliecināti, ka ir iesaistīti kaut ko īpašu. Web3 tehnoloģiju kaudzes pievilcība ar solījumu atjaunot interneta kontroli un īpašumtiesības mazajam puisim ir neatvairāma, un talantu pieplūdums no citām nozarēm (spēļu izstrādātājiem, māksliniekiem, celtniekiem) ir pārliecinājis riska kapitāla uzņēmumus, ka viņi ir priekšgalā. tās evolūcija. Tomēr joprojām ir sajūta, ka Web3 projektu virzība daudziem investoriem liek kritumam.

Tas nav saistīts tikai ar rāpojošo sajūtu, ka jaunizveidotie uzņēmumi tiek pārvērtēti. Normatīvā nenoteiktība joprojām valda digitālo aktīvu tirgū, un bažas par ieguves ietekmi uz vidi nav zudušas. Turklāt, ja tirgus sāks savilkties, noteikti sekos neizbēgams jostu savilkšanas periods: un projektiem, iespējams, būs jāsamazina savas ambīcijas.

Ja Web3 spēs izpildīt savu solījumu, nodrošinot lielāku privātumu, spēcīgāku datu drošību un bagātīgāku lietotāju pieredzi, pastāv iespēja, ka, tāpat kā 2017. gada ICO uzplaukuma gadījumā, mēs galu galā apsvērsim šodienas ieguldījumus par mazo alu. Bet tas ir liels, ja. Pašreizējā situācijā ir iemesls gan optimismam, gan satraukumam, jo ​​pakāpeniski tiek likts pamats interneta nākotnei.

Viesu Atbildes

Autors: Džareds Polits

Džareds ir partneris Rarestone Capital, aktīvajā Web3 fondā, un Raresone Labs, fonda mārketinga nodaļā. Viņš bieži raksta par Web3, tehnoloģijām un uzņēmējdarbību tādās vietnēs kā Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon u.c. Būdams dubults investors/mārketings, Džareds palīdz agrīnās stadijas uzņēmumiem ar visu, sākot no mārketinga un tirgus stratēģijas, kā arī ar taustāmu PR izpildi un stratēģiskām konsultācijām.